Какво е гранулиран портфейл?
Гранулиран портфейл е инвестиционен портфейл, който е добре диверсифициран в голямо разнообразие от активи, обикновено със значителен брой дялове. Тъй като този тип портфейл съдържа голям брой позиции в различни класове активи и / или сектори, се счита, че има по-нисък общ рисков профил. Обратно, портфейлите, които имат „ниска степен на гранулиране“, имат по-малко позиции или съдържат силно корелирани активи. Те са по-малко диверсифицирани и имат по-висок общ рисков профил.
Ключови заведения
- Дълбокото портфолио има инвестиции в много класове активи и сектори. Основното предимство на гранулиран портфейл за инвеститор е способността да се намалява риска чрез диверсификация. Другите предимства включват способността да се персонализира портфейл от дялове, за да се постигнат финансовите цели на инвеститора и гъвкавост за разнообразяване в много класове активи. Недостатъците на подробно портфолио включват потенциал за загуба от печалби от неотклонение и възможно излагане на повишен риск по време на нестабилност на пазара.
Как работи гранулиран портфейл
Дълбокото портфолио може да се отнася за кредитен, валутен, акционен, облигационен или портфейл от смесени активи. Силно гранулираните портфейли, понякога наричани безкрайно гранулирани, диверсифицират по-голямата част от несистематичния риск (индивидуален риск за сигурността) извън портфейла, така че той е изложен само на системен риск, който инвеститорите не могат да сведат до минимум чрез диверсификация.
Предимства на гранулиран портфейл
Докато основното предимство за инвеститор е намаляването на риска, други предимства на подробно портфолио включват възможността да персонализирате портфейл и да разнообразите в много класове активи.
Намалява риска
Инвестициите в много сектори и класове активи помага за намаляване на общия риск на портфейла. Например, ако здравните запаси са по-ниски от ефективността, задълбоченото портфолио с експозиция към други сектори - като технологии, финансови и потребителски стоки - помага да се компенсират тези позиции. Облигациите могат да се добавят към подробно портфолио, за да осигурят доход, когато акциите преминават през периоди, обвързани с обхвата.
персонализиране
Тъй като подробните портфейли включват много участия, те могат лесно да бъдат коригирани, за да отговарят на финансовите цели на много различни инвеститори. Например, инвеститорът може да разпредели разпределените им активи между акции, облигации и пари. Когато инвеститорът е млад, 90% от портфейла може да бъде инвестиран в акции, с 5% в облигации и 5% в пари. Когато инвеститорът наближи пенсионирането, те лесно могат да коригират портфейла, за да имат по-консервативни разпределения.
Избор на активи
Дълбокото портфолио дава на инвеститорите гъвкавост да диверсифицират в множество класове активи, както сметнат за добре. Например, ако стоките от благородни метали, като злато и сребро, са с тенденция към по-висока стойност, инвеститор може да добави някои фючърсни договори към портфейла си, за да получи експозиция в движение.
Недостатъци на гранулиран портфейл
Въпреки че има по-малко недостатъци на подробното портфолио, те могат да бъдат значителни, особено по време на нестабилност на пазара или спадове.
Натрупва вятър
Диверсифицираната структура на гранулиран портфейл означава, че голяма печалба от една инвестиция има минимално влияние върху общата възвръщаемост. Например, акциите в портфолиото на инвеститорите могат да се увеличат със 75%, но това държане отчита само малка печалба, ако представлява 5% от стойността на портфейла.
експозиция
В стабилна икономическа среда, детайлно портфолио се възползва от некоординирани класове активи и сектори, компенсиращи се взаимно, за да помогне за намаляване на риска. Тези корелации могат да се разпаднат във финансова криза, за да увеличат реално риска.
Например, по време на глобалната финансова криза между 2008 г. и 2009 г., движението на цените в акции и стоки стана силно свързано, докато облигациите и акциите станаха некорелирани. Инвеститорите, които притежават подробно портфолио, трябва непрекъснато да следят променящите се корелации между класовете активи, за да гарантират, че не се преекспонират. Разбирането на тази връзка между пазарната корелация и нестабилността може да помогне на инвеститорите да управляват портфейлния риск.
