Какво е непублична сигурност?
Гарантираната ценна книга е финансов инструмент, който не се търгува на официална борса, тъй като не отговаря на изискванията за листване. Търговията с нерегистрирани ценни книжа се извършва на извънборсовия пазар (OTC) и често се наричат извънборсови ценни книжа. Маркетинговите производители или дилърите улесняват купуването и продажбата на нерегистрирани ценни книжа на извънборсовия пазар.
Разбиране на непубличната сигурност
Ценните книжа обикновено се емитират от по-малки или нови фирми, които не могат или не желаят да се съобразят с изискванията за регистрация, като прагове на пазарна капитализация или готовност да плащат такси за регистрация на официална борса. Освен това, тъй като те не се търгуват на борса, ценните книжа често не са ликвидни от ценните книжа. Акциите, които не са включени в списъка, могат да бъдат проследени чрез розови листове или на OTCBB (OTC Bulletin Board).
Ценните книжа трябва да отговарят на редица изисквания, които трябва да бъдат котирани на борса. Например, за да бъдат котирани на борса като NYSE или AMEX, публично търгуваните акции трябва да представляват компания, която надхвърля прага на годишен доход или пазарна капитализация. Дружеството също трябва да е издало определен брой акции и да може да си позволи таксата за борсов лист, която често надвишава 100 000 долара. Тези изисквания гарантират, че само най-висококачествените компании търгуват на борсите. По този начин ценните книжа, които не са в списъка, могат да бъдат с по-ниско качество и да представляват по-голям риск за инвеститорите.
Ключови заведения
- Акцията, която не е в списъка, е финансов инструмент, който не се търгува на официална борса, тъй като не отговаря на изискванията за изписване. Нерегистрираните ценни книжа се наричат също извънборсови ценни книжа, тъй като търговията се извършва на извънборсовия (извънборсовия) пазар най-вече от пазарни производители. Непубликуваните акции могат да бъдат проследени чрез розови листове или на OTCBB.
Видове незабранени финансови инструменти
Най-известният вид ценна книга, която не е в списъка, е обикновена акция, често търгувана на NASDAQ. Въпреки това, акциите, търгуващи на най-високо ниво на дилърската мрежа на NASDAQ, системата на националния пазар, обикновено не се класифицират като извънборсови, тъй като NASDAQ се счита за фондова борса. Въпреки това, акциите, търгуващи на долните нива, като OTCBlet Bulletin Board (OTCBB) или розовите листове, попадат под чадъра за OTC класификация. Последният включва акции на стотинки, които търгуват на изключително ниски цени, докато някои са законни чуждестранни компании, които не желаят да подават отчети в SEC.
Съществуват и много нелиствани не-акционни инструменти, включително корпоративни облигации, държавни ценни книжа и някои деривативни продукти, като суапове, които се търгуват на извънборсовия пазар.
Рискове, които инвеститорите трябва да знаят
Нормалните рискове, свързани с инвестирането, се увеличават с нелиствани ценни книжа. Тъй като размерът и другите изисквания към компаниите са намалени или елиминирани, някои нетърсирани компании могат да бъдат недостатъчно капитализирани, да имат високо рискови бизнес планове и да бъдат нищо повече от идея без план за успех.
Други нерегистрирани транзакции носят риск от контрагента, проблеми с ликвидността и рискове за взаимно свързване. Това може да включва една страна, подновяване на договора. Освен това, тъй като няма официален механизъм за обмен или клиринг, репутацията на дилърите и / или контрагентите зависи от изпълнението на всички задължения по сделките, включително доставка на ценни книжа и изплащане на всички необходими средства.
