Какво представляват нерегистрираните акции?
Нерегистрираните акции, наричани също ограничени акции, са ценни книжа, които не са регистрирани в Комисията за ценни книжа и борси (SEC). Обикновено те се издават чрез частни разположения, предложения на Регламент D или планове за обезщетения за служители като компенсация за професионални услуги или в замяна на финансиране на стартираща компания. Например частна компания може да издава нерегистрирани акции на своите ръководители и членове на борда като част от техния пакет компенсации.
Ключови заведения
- Нерегистрирани акции са всички акции, които нямат ефективна декларация за регистрация в Комисията за ценни книжа и борси (SEC). Нерегистрираните акции имат по-малко защита на инвеститорите и крият по-високи рискове, така че определени критерии - например да бъдете лице с висока нетна стойност (HNWI) или инвеститор с високи доходи - обикновено се изискват, за да бъдат продадени тези акции от компания. Инвеститорите може да попречи да се възползвате от нерегистрирани измами с ценни книжа, като потърсите дали определена ценна книга е регистрирана в EDGAR базата данни на SEC онлайн.
Разбиране на нерегистрирани акции
Нерегистрираните акции имат по-малко защита на инвеститорите и представляват различни видове риск от регистрираните ценни книжа. В резултат на това компаниите могат да продават нерегистрирани акции само на „квалифицирани инвеститори“.
За да се считате за „квалифициран инвеститор“, трябва да сте физическо лице с висока нетна стойност (HNWI) или инвеститор с високи доходи. Кой се квалифицира като HNWI се различава от финансовата институция, но обикновено трябва да имате ликвидни активи, които варират от шест до седем цифри. Инвеститорът с високи доходи обикновено има най-малко 200 000 долара инвестирани годишно или поне 300 000 долара годишно за женени двойки.
В миналото търсенето или рекламирането на нерегистрирани акции беше забранено. През 2013 г. обаче SEC прие Правило 506 (в) като част от Закона за Jumpstart Our Business Startupps (JOBS), който позволява да се търсят и рекламират определени нерегистрирани ценни книжа.
Продажбата на нерегистрирани акции обикновено се счита за престъпление, но има изключения от това правило. Правило 144 на СЕК определя условията, при които могат да се продават нерегистрирани акции:
- Те трябва да се съхраняват за предписан период. Трябва да има адекватна публична информация за историческите резултати на ценната книга. Продажбата трябва да е с по-малко от един процент акции и по-малко от един процент от средния обем на търговията за предходните четири седмици. Всички нормални трябва да бъдат изпълнени условията за търговия, които се прилагат за всяка търговия. Продава с акции с над 500 акции или над 10 000 долара трябва да бъдат предварително регистрирани в SEC. Изключение от това условие възниква, ако продавачът не е свързан с компанията, издала нерегистрираните акции (и не е свързан с нея от поне три месеца) и притежава акциите повече от една година.
Нерегистрирани измами с акции
Понякога инвеститорите могат да се възползват от нерегистрирани измами с ценни книжа. Тези измами обикновено рекламират продажбите като частни предложения с малко или без риск плюс висока възвръщаемост.
SEC препоръчва инвеститорите да внимават за някои от тези често срещани признаци на потенциална измама, когато обмислят да инвестират в нерегистрирано предлагане:
- Претенции за висока възвръщаемост с малък или никакъв рискНерегистрирани инвестиционни специалистиАгресивна тактика на продажбиПроблеми с документи за продажбиНе изискване за нетна стойност или доходСамо един продавач изглежда е включенШам или виртуални офиси Компанията не е в добро състояние или не е в списъка Непоискани инвестиционни офертиУспешни или непроверяеми биографии на ръководството или на промоутърите
Инвеститорите могат също така да разберат дали е регистрирана определена ценна книга, като я потърсят в онлайн базата данни EDGAR на SEC. Запасите, търгувани от средния инвеститор, всички ще бъдат регистрирани в базата данни.
