Стойността е паричната, материалната или оценената стойност на актив, стока или услуга. „Стойността“ е прикрепена към безброй понятия, включващи акционерна стойност, стойност на фирма, справедлива стойност, балансова стойност, стойност на предприятието, нетна стойност на активите (NAV), пазарна стойност, частна пазарна стойност, стойност на акциите, инвестиране на стойност, присъща стойност, добавена стойност, икономическа добавена стойност, верига на стойност, предлагане на стойност и други. Някои от термините са добре известни бизнес жаргони, а някои са официални условия за счетоводни и одиторски стандарти, които трябва да се отчитат пред Комисията за ценни книжа и борси (SEC).
Разбиване на стойността
Този раздел ще обсъди стойността на дадена фирма спрямо оценката на фирмата. Тези два термина често се използват взаимозаменяемо, но за инвеститорите стойността на фирмата е число, докато оценката се изразява като кратно на печалбата, EBIT, паричния поток или друга оперативна метрика. В корпоративните финанси стойността на дадена фирма най-често се извлича чрез анализ на дисконтираните парични потоци (DCF), модел, който по същество отстъпва на свободните парични потоци на фирмата до момента. Резултатът ще бъде присъща стойност - число, независимо дали в стотици хиляди, милиони или милиарди. След това стойността на акция на фирмата може да бъде изчислена чрез просто разделяне на стойността на непогасени акции.
"Каква е оценката на фирмата?" не е същият въпрос като "Каква е стойността на фирмата?" Пазарната оценка би била кратна на текущата цена за търговия с печалбата на акция (EPS), например, цената на акциите към балансовата стойност или друга кратна цена. Използването на ценови кратки дава възможност за сравняване на оценките в групите от връстници. Инвеститорът не може да има смисъл, че стойността на фирма A е 4 милиарда долара, а на фирма B е 9 милиарда долара. За да вземе по-информирано инвестиционно решение, инвеститорът е по-добре да знае, че оценката на фирма A е 15x EPS, а фирма B е 18x EPS.
Сравняване на вътрешна стойност и пазарна стойност за възможности за търговия
Оценката на присъщата стойност на дадена фирма (и следователно стойност на акция) и след това сравняването на тези числа с текущата пазарна стойност на ценната книга може да доведе до възможности за търговия. Например, ако стойността на дадена фирма се оценява на $ 50 на акция, но акцията се търгува на $ 35 на акция на пазара, инвеститор може да обмисли да продължи дълго акциите. От друга страна, ако акцията се търгува със $ 85 на акция, много над вътрешната стойност, инвеститорът може да помисли за скъсяване на акциите.
