Какво е правилото на Uptick?
Правилото на Uptick (известно още като "плюс тик правило") е правило, установено от Комисията за ценни книжа и борси (SEC), което изисква кратки продажби да се извършват на по-висока цена от предишната търговия.
Инвеститорите участват в къси продажби, когато очакват цената на ценните книжа да падне. Тактиката включва купуване на високо и продажба на ниско. Въпреки че късите продажби могат да подобрят ликвидността на пазара и ефективността на ценообразуването, той също може да се използва неправилно, за да намали цената на ценната книга или да ускори спада на пазара.
Ключови заведения
- Правилото на Uptick на SEC изисква кратки продажби да се извършват на по-висока цена от предишната търговия. Има ограничени изключения от правилото. Ревизираното правило, приложено през 2010 г., позволява на инвеститорите да излязат дълги позиции, преди да се задействат късите продажби.
Разбиране на правилото на Uptick
Правилото на Uptick не позволява на продавачите да ускорят низходящия импулс на цената на ценните книжа, която вече е в рязък спад. Чрез въвеждане на поръчка за къса продажба с цена над текущата оферта, късият продавач гарантира, че поръчката е попълнена на крак.
Първоначалното правило е въведено от Закона за борсата на ценни книжа от 1934 г. като правило 10а-1 и е приложено през 1938 г. SEC елиминира първоначалното правило през 2007 г., но одобрява алтернативно правило през 2010 г. Правилото изисква търговските центрове да установят и прилагат процедури, които предотвратяват изпълнението или показването на забранена кратка продажба.
Алтернативното правило на Uptick
Правилото за алтернативно решение за 2010 г. (правило 201) позволява на инвеститорите да излязат с дълги позиции, преди да се появят къси продажби. Правилото се задейства, когато цената на акциите падне поне 10% за един ден. В този момент късата продажба е разрешена, ако цената е над текущата най-добра оферта. Целта е да се запази доверието на инвеститорите и да се насърчи стабилността на пазара по време на периоди на стрес и нестабилност.
Правилото "продължителност на ограничението на ценовия тест" се прилага за остатъка от деня за търговия и на следващия ден. Обикновено се прилага за всички ценни книжа, ценни книжа, регистрирани на национална борса на ценни книжа, независимо дали се търгуват чрез борсата или извън борсата.
Правилото на Uptick е създадено, за да запази доверието на инвеститорите и да стабилизира пазара по време на периоди на стрес и нестабилност, като пазарна "паника", която изпраща падащи цени.
Изключения от правилото
За фючърсите има ограничени изключения от правилото за прихващане. Тези инструменти могат да бъдат съкратени до крачка, тъй като са силно ликвидни и имат достатъчно купувачи, желаещи да влязат в дълга позиция, като се гарантира, че цената рядко ще бъде приведена до неоправдано ниски нива.
За да отговаря на условията за освобождаване, фючърсният договор трябва да се счита за „собственост на продавача“. Това означава, че според SEC, лицето "притежава фючърсен договор за закупуване и го е получило известие, че позицията ще бъде физически уредена и е безвъзвратно задължена да получи основната ценна книга."
