Какво е правило 10b-5?
Правило 10б-5 е регламент, създаден съгласно Закона за ценните книжа и борсите от 1934 г. Официално е бил известен като Заетостта на манипулативни и измамни практики. Това правило прави незаконно никой пряко или косвено да използва каквато и да е мярка за измама, да прави неверни изявления, да пропуска съответната информация или по друг начин да извършва бизнес операции, които биха измамили друго лице в процеса на извършване на сделки с акции и други ценни книжа.
Ключови заведения
- Правило 10b-5, въведено през 1934 г. от Комисията за ценни книжа и борси (SEC), е правило, насочено към измама с ценни книжа. Два свързани правила - правило 10b5-1 и правило 10b5-2 - бяха издадени през 2000 г., за да се създадат по-актуални правни перспективи по отношение на измама с ценни книжа. Правило 10b-5 обхваща случаи на „вътрешна търговия“, когато конфиденциалната информация се използва за манипулиране на фондовия пазар в собствена полза - например, когато изпълнителната власт издава неверни изявления с цел изкуствено намаляване на цената на акции на компанията, за да могат да изкупуват обем акции на намалена цена.
Как действа правило 10б-5
Правило 10б-5 е основната основа на Комисията за ценни книжа и борси (SEC) за разследване на евентуални искания за измама със сигурност. Нарушенията на правилото включват ръководители, които дават неверни изявления, за да увеличат цените на акциите, компания, криеща огромни загуби или ниски приходи с творчески счетоводни практики, или предприети действия за предоставяне на по-добра възвръщаемост на настоящите акционери (стига измамата да остане неоткрита). Обикновено тези схеми изискват текущи, подвеждащи изявления, за да продължат измамите.
Правило 10б-5 обхваща и случаите, когато изпълнителната власт издава неверни изявления, за да изкуствено свали цената на акциите на компанията, за да могат да изкупуват повече акции с намалена ставка. Тези и други манипулативни употреби на поверителна информация са актове на „вътрешна търговия“. В допълнение към незаконна печалба и / или привличане на повече инвеститори, тези схеми също са пуснати в движение като начин за превземане на компания чрез промяна на баланса на акционерите.
Въвеждането на правила 10b5-1 и 10b5-2
През 2000 г. SEC допълнително дефинира и изясни редица въпроси, свързани с потенциални измами с ценни книжа, с ратифицирането им на правило 10b5-1 и правило 10b5-2. Тези правила поставят вътрешната търговия в по-модерна, правна перспектива.
Правила 10b5-1
Правило 10b5-1 гласи, че физическо лице търгува въз основа на съществена, непублична информация, ако това лице знае за тази информация, докато участва в продажба или покупка на ценни книжа. Съществуват обаче изключения и разпоредби от правило 10b5-1, които позволяват на хората да продължат търговията, дори ако имат такава информация, включително сделки, които са части от планове, които вече са били пуснати в движение, въпреки че договор или процес, които не биха били засегнати от познаване на информацията.
Според правило 10b5-2, измама с ценни книжа може да бъде извършена дори при нетърговски обстоятелства.
10b5-2
Правило 10b5-2 обяснява начините, по които теорията за злоупотребите - която постулира, че лице, което използва вътрешна информация при търгуване на ценни книжа, е извършило измама с ценни книжа срещу източника на информация, дори ако това лице не е инсайдер - може да се прилага дори при непредприемачески обстоятелства. Освен това тя посочва, че физическо лице, което получава поверителна информация, е задължено да се доверява.
