Намирането на акции с по-висока от средната възвръщаемост е трудно, тъй като пазарите са ефективни и информацията лесно се отразява в цените на акциите. Следователно инвеститорите трябва да намерят диаманта в грапавия. Поради тази причина някои инвеститори се обръщат към запасите от розови листове, за да намерят сигурност, която може да върне кратни от нейната основа.
Розовите листове са ежедневна публикация на котировки на акции, предлагани от купувача, за компании, които не могат или не желаят по една или друга причина да бъдат котирани на основна национална борса. Името на розовите листове се появи, защото хартията, върху която бяха отпечатани цитатите, беше розова. Тъй като розовите листове са котировъчна услуга, а не борса, инвеститорите трябва да направят своето надлежно старание преди да търгуват с тези извънборсови акции (извънборсови) и да следват няколко правила, за да гарантират, че инвестициите са стабилни и се правят на очакваните цени.
Кой търгува с розовите листа?
Приблизително 15 000 акции се търгуват на розовите листове, вариращи от малки, спекулативни компании до големи, чуждестранни компании. Фирмите търгуват извънборсови поради няколко причини:
- Фирма не успява да изпълни изискванията за регистрация на основните фондови борси. Компанията е изключена от основните борси, често поради липса на финансова информация. Компанията отпада, след като акциите им спаднат под $ 1, 00. Чуждестранната компания не иска отговарят на изискванията за подаване и изброяване на основните американски борси, когато те вече отговарят на изискванията в своята страна. Наемането на екип от регулаторни и правни служители, които са експерти по американското законодателство за сигурност и изискванията за подаване на документи, е скъпо; особено като се има предвид, че компаниите вече имат подобен екип, който да се справи с тези изисквания в своята страна.
Имената на домакинствата като Nestle, Nintendo и Volkswagen са три примера за качествени компании, които се изброяват на розовите листа.
Преобръщане и понижение на извънборсовите запаси
Едно предимство на инвестирането в розови листни запаси е някои от качествените имена като споменатите по-горе, плащат дивиденти и биха били много стабилни инвестиции. Друго предимство се крие в техните евтини цени. Някои акции могат да бъдат закупени за по-малко от 1, 00 долара.
За разлика от това има някои недостатъци. Запасите от розови листове нямат ликвидност и често се търгуват тънко, което може да ги направи нестабилни. Разпространението на оферта-оферта е широко и инвеститорите трябва да бъдат търпеливи и предпазливи, когато пускат поръчки за покупка или продажба. Освен това, въпреки някои от качествените компании, много от тях са безполезни. Тъй като розовите листове не са размяна, а услуга за котиране, той е нерегулиран и следователно може да доведе до измами или други потенциално вредни инвестиции. За много запаси е налична минимална или никаква прозрачност или основна информация, докато някои са обект на различни схеми. Розовите листове също забраняват маржовете и късите продажби, които могат да бъдат положителни или отрицателни, в зависимост от гледната точка на инвеститора. В резултат на гореспоменатите недостатъци инвеститорите трябва да бъдат предпазливи.
Пазете се от купувача
Инвеститорите трябва да са наясно с четири предупреждения. Първо, повечето извънборсови акции не отговарят на минималните изисквания за повечето борси и не подават документи с SEC. Следователно не са налице достоверни и надеждни основни данни за анализ. Второ, исторически акциите на Pink Sheets са стотинки и често са почти неплатежоспособни компании. Трето, някои акции са нелегитимни дружества на черупките, създадени да измамят инвеститорите чрез издаване на съобщения за пресата и „анализатори“ промотират акциите и издават по-безценни акции. Четвърто, розовите листове имат само едно изискване, за да бъде включена една компания: Компанията трябва да има един производител на пазара, който да цитира запасите си. Компаниите, които търгуват с листите, изобщо не трябва да предоставят финансова информация.
Една често срещана измама, включваща извънборсови инвеститори, е схемата за помпа и сметище, при която промоутърите купуват пенисни акции, промотират и повишават цените на други инвеститори, а след това зареждат акциите си, докато късните инвеститори са останали с безполезни акции, които са платили да притежават. Тези акции често се популяризират в спам имейли или в табла за съобщения и блогове.
Съвети за търговия
Розовите листове се опитаха да отстранят много от недостатъците, свързани с услугата. Един от начините е чрез стартиране на услуга за първокласна регистрация, наречена OTCQX. Тази услуга има три различни нива на търговски минимум и компаниите трябва да отговарят на някои или всички изисквания за включване в основен обмен, включително публикуване на тримесечни и годишни отчети и публикуване на цялата необходима информация. Въпреки тези нови нива на услуги, инвеститорите все още трябва да следват някои прости правила, когато търгуват на розовите листове. Те включват извършване на домашната си работа и познаване на компанията, в която инвестирате. Точно както при инвестирането във всяка акция, инвеститорите трябва да търсят катализатори, които ще доведат до увеличаване на потенциалната инвестиция. Примерите за катализатори включват всякакви предстоящи новини в полза на компания, като например спечелване на правна битка, потенциал за сливане или придобиване или нов продукт или услуга, които ще увеличат печалбата. Инвеститорите също трябва да определят ограничения за нивото на инвестиции и да продават сигнали. Освен това използването на лимитирана поръчка вместо пазарна поръчка би трябвало да намали загрижеността за нестабилността.
Долния ред
Запасите от розови листове предлагат вълнуващи възможности за увеличаване на възвръщаемостта на портфейла от големи величини за кратко време. Тези възможности обаче идват със значителни рискове. Инвеститорите трябва да бъдат изключително предпазливи и усърдни с изследванията и анализа на всяка инвестиция. Създаването на строги инвестиционни насоки и използване на лимитни поръчки при търговия ще намали потенциалните рискове. Списъкът с розови листове е пълен с много безполезни компании, някои от които са чисти измами. Намирането на скрития скъпоценен камък е трудно, но може да бъде много ползотворно.
