Понякога може да се окаже трудна задача да се определи оптималният начин за печалба от спад на общия пазар. И така, какво трябва да направи инвеститор, за да прави пари, когато индексите падат? Или какво трябва да направи, за да защити печалбите, които вече е направил, без да продава инвестициите си и евентуално да получи данъчна сметка?
Опциите, като пут, са един от начините. Но ако се досетите грешно, бихте могли да загубите парите си за сравнително кратък период от време. Съкращаването на запасите е друг метод. Това обаче може да бъде по-рисковано от купуването на опции, тъй като загубите могат да надхвърлят първоначалната ви инвестиция.
Взаимни фондове с обратен пазар или фондове с обменна борса (ETFs) може да бъде решение. Те предлагат професионално управление и може да бъде по-безопасно от инвестиране в опции или скъсяване на пазара. Тези средства обаче не са за слабите сърца. Дългосрочните инвеститори могат да бъдат хванати от охрана и изгорени от бичи митинг. И разходите могат да бъдат големи.
Налични два вида
Обратните пазарни фондове, известни също като фондове на мечки пазари или къси средства, се предлагат в два различни инвестиционни стила - обратен индекс и се управляват активно. И двете са предназначени да печелят пари само когато пазарът спадне.
Обратен индекс
Фондът с обратен индекс е проектиран да нараства, когато индексът, който следва, спадне. Така например, ако индексът загуби 2%, нетната стойност на активите на фонда (NAV) трябва да се повиши с 2% преди такси и разходи. Някои фондове използват лост, за да увеличат въздействието на вашата инвестиция, като изплащат многократно намалението на индекса. Например, ако фондът ще плати двойно спад на индекса, а индексът, който следва, губи 10%, фондът може да спечели 20%.
Заемайки обратна позиция, която съответства на два пъти дневния спад на индекса, можете да хеджирате дългите си позиции за половината от парите. След това можете да вземете другата половина от парите си и да ги вложите във фонд на паричния пазар, което ви дава възможност да увеличите хеджирането си надолу по пътя.
Обратните индексни фондове следват почти всеки индекс там, включително S&P 500, Nasdaq 100, Russell 2000, S&P MidCap 400, Dow Jones Industrial Average, Dow Jones US Financial Index, Dow Jones Index of Drago Metals, Dow US Index Index и Nikkei 225 Средни запаси.
И дори има фондове, които обратно проследяват индексите на нефт, природен газ и валута. Така че можете да се съсредоточите толкова широко или тясно, колкото желаете.
Активно управляван
Фондът с активен управляван обратен пазар обикновено търси бърза възвръщаемост срещу ежедневните движения на пазара и се надява да се справи по-добре от строго пасивните фондове за обратен индекс. Нейните мениджъри могат да купуват деривати (т.е. фючърси, суапове или опции върху фючърси) или опции с индекс или да продават къси индекси фючърси, вместо обратното огледало на индекс. Някои дори къси индивидуални акции също.
Стиловете на управление могат да варират. Някои мениджъри остават 100% по-ниски независимо от тенденцията на пазара, докато други ще включват дълги позиции в активите, като златни запаси, които биха могли да действат в противоречие с другите пазари.
Хедж за претоварен портфейл
Да предположим, например, че работите за една от компаниите, които съставляват DJIA и акциите на вашия работодател представляват огромен процент от вашето портфолио. Знаете, че това е рисковано положение за запазване, но не искате да продавате никакви акции, защото сте сигурни, че компанията ще продължи да просперира. Плюс това бихте се сблъскали с голяма данъчна сметка поради ниската база на разходите в запаса.
Бихте могли да използвате фонд за обратен пазар, който обратно проследява DJIA, за да се предпази от дългосрочен спад на акциите на вашия работодател. Ако пазарът скочи, увеличената стойност на вашите акции може да компенсира загубата в НСА на вашия фонд за обратен пазар.
Помислете за високи разходи
Тъй като фондовете на обратния пазар често могат да търгуват холдинги, за да се възползват от бързите пазарни спадове, таксите и разходите могат да бъдат по-високи, отколкото при традиционните фондове. Разбира се, можете сами да заемете късата позиция и да не използвате фонд със съответните разходи. Но имайте предвид, че фонд за обратен пазар:
- Не изисква отваряне на маржин акаунт за задържане на къси позиции. Никога няма да ви струва повече от първоначалната инвестицияМоже да бъдете собственост на вашата пенсионна сметка
Долния ред
Обратните пазарни фондове могат да намалят експозицията ви на пазара, без да продавате притежаваните от вас ценни книжа и да не облагате с печалба. Можете дори да спечелите големи, когато пазарите паднат, или можете да спечелите предишни пазарни загуби. Тези фондове обаче - особено тези, които използват лост за увеличаване на потенциалната възвръщаемост - могат бързо да загубят пари при пазарните митинги и се използват най-добре за регулиране на портфейлния риск.
Освен това концепцията за залагане срещу пазара е сложна и главно за пазарни таймери. В крайна сметка, ако не вярвате, че икономиката е в дългосрочен спад и не искате да се подготвите за най-лошия, може би няма смисъл да притежавате такъв фонд в дългосрочен план. Независимо от това, ако искате да използвате обратен пазарен фонд като застраховка срещу загуби, не забравяйте да го ограничите до част от портфейла си.
