Какво е ванилов вариант
Ванилна опция е финансов инструмент, който дава на притежателя правото, но не и задължението, да купува или продава базовия актив на предварително определена цена в даден срок. Ванилна опция е опция за обаждане или пускане, която няма специални или необичайни функции. Такива опции са стандартизирани, ако се търгуват на борса, като например борсата за опции в Чикаго.
Основи на ванилов вариант
Опциите за ванилия се използват от физически лица, компании и институционални инвеститори, за да хеджират експозицията си в определен актив или да спекулират с движението на цените на финансов инструмент.
Ако опцията за ванилия не е подходящата, екзотичните опции като бариерни опции, азиатски опции и цифрови опции са по-адаптивни. Екзотичните опции имат по-сложни характеристики и обикновено се търгуват без рецепта; те могат да бъдат комбинирани в сложни структури за намаляване на нетните разходи или увеличаване на ливъридж.
Обаждания и пускания
Има два вида опции за ванилия: обаждания и пускания. Собственикът на разговор има право, но не и задължение, да купи основния инструмент на стачката. Собственикът на пут има право, но не и задължение, да продаде инструмента на стачката. Продавачът на опцията е посочен като нейния писател. Съкращаването или писането на опция създава задължение за покупка или продажба на инструмента, ако опцията се упражнява от неговия собственик.
И двете разговори имат и срок на валидност. Това поставя ограничение във времето за това колко дълго трябва да се движи основният актив.
Например, акция XYZ може да се търгува на цена от 30 долара. Опцията за разговор, която изтича след един месец, има стачка цена или 31 долара. Цената на тази опция, наречена премия, е 0, 35 долара. Всеки договор за опция контролира 100 акции, така че закупуването на една опция струва $ 0, 35 x 100 акции или $ 35.
Ако цената на акциите на XYZ се движи над $ 31, тази опция е в парите. Но основният актив трябва да се движи над $ 31, 35, за да може купувачът да започне да вижда печалба от търговията. Най-много, което купувачът на опцията може да загуби, е сумата, която са платили за опцията. Потенциалът за печалба е неограничен и зависи от това доколко основните се движат над цената на стачката.
Опцията писател получава $ 35 за писане на опцията. Ако цената на акциите на XYZ остане под $ 31, писателят запазва премията. Ако цената се повиши над $ 31, писателят на опции има задължение да продаде този състав на купувача на опцията на $ 31, дори ако акцията се повиши до $ 35. Това би представлявало загуба или 365 долара. Тогава се казва, че вариантът е без пари.
Функции за ванилна опция
Всяка опция има стачка цена. Ако цената на стачката е по-добра от цената на базовия пазар при падежа, опцията се счита „в парите“ и може да бъде упражнена от нейния собственик. Опция за европейски стил изисква опцията да бъде в парите към датата на изтичане, за да може да се упражнява; вариант на американски стил може да се упражнява, ако е в парите на или преди датата на изтичане.
Премията е цената, платена за притежаване на опцията. Премията се основава на това колко близо е стачката до цената на основния (в парите, извън парите или в парите), променливостта на основния актив и времето до изтичане. По-високата нестабилност и по-дълъг матуритет увеличават премията.
Опция придобива присъща стойност или се премества в парите, тъй като основната надминава цената на стачката - над стачката за разговор и под удара за пут.
Търговците на опции не е необходимо да чакат до изтичане на срока, за да затворят търговията с опции, нито трябва да упражняват опцията. Те могат да заемат компенсираща позиция по всяко време, за да затворят търговията с опции и да реализират печалбата или загубата си от опцията.
Ключови заведения
- Ванилните опции са финансови инструменти, които дават възможност за покупка или продажба на базисен актив на предварително определена стачка в рамките на определен срок. Опции за обаждане и пускане, които дават правото на собствениците им, но не и задължението да купуват или продават базисен актив, съдържат опции за ванилия. Ванилните опции могат да се комбинират с екзотични и бинарни опции за създаване на потребителски резултати.
Екзотични и бинарни опции
Два други варианта могат да се комбинират с ванилни опции, за да се създадат индивидуални резултати. Първият тип опции са екзотични опции, които имат условия или изчисления, прикрепени към тяхното изпълнение. Например, опциите за бариера включват ниво, което, ако бъде достигнато, кара опцията да започне да съществува или да престане да съществува. Цифровите опции плащат на собственика, ако основната стойност е над или под определено ниво на цена. Изплащането на азиатската опция зависи от средната търгувана цена на основния инструмент през живота на опцията.
Вторият тип опции, които могат да се комбинират с ванилни опции, са бинарни опции. Резултатът от такива опции обикновено е ограничен до само два възможни резултата, което означава, че изплащанията също са ограничени. Обикновено се използват за спекулиране на движението на цените на даден актив. Възможна комбинация между бинарни и ванилни опции би била закупуването на опция за обаждане / пускане на ванилия и бинарна опция в обратна посока на първата.
