Какво е променливостта?
Променливостта, почти по дефиниция, е степента, в която точките от данни при статистическо разпределение или набор от данни се различават - варират - от средната стойност, както и доколко тези точки на данни се различават една от друга. Във финансово отношение това най-често се прилага за променливостта на възвръщаемостта на инвестициите. Разбирането на променливостта на възвръщаемостта на инвестициите е също толкова важно за професионалните инвеститори, колкото и разбирането на стойността на самата възвръщаемост. Инвеститорите приравняват висока променливост на възвръщаемостта с по-висока степен на риск при инвестиране.
Ключови заведения
- Променливостта се отнася до разминаването на данните от средната й стойност и обикновено се използва в статистическия и финансовия сектор. Променливостта на финансите най-често се прилага за променливост на възвръщаемостта, при което инвеститорите предпочитат инвестиции, които имат по-висока доходност с по-малка вариабилност. Променливостта се използва за стандартизиране на възвръщаемостта, получена от инвестиция, и предоставя точка за сравнение за допълнителен анализ.
Разбиране на променливостта
Професионалните инвеститори възприемат риска от клас активи да е пряко пропорционален на променливостта на неговата възвръщаемост. В резултат на това инвеститорите изискват по-голяма възвръщаемост от активи с по-голяма изменчивост на възвръщаемостта, като акции или стоки, отколкото това, което биха могли да очакват от активи с по-ниска променливост на възвръщаемостта, като например държавни ценни книжа.
Тази разлика в очакванията е известна още като рискова премия. Рисковата премия се отнася до сумата, необходима за мотивиране на инвеститорите да поставят парите си в активи с по-висок риск. Ако актив показва по-голяма променливост на възвръщаемостта, но не показва по-голяма възвръщаемост, инвеститорите няма да имат толкова голяма вероятност да инвестират пари в този актив.
Статистиката на променливостта се отнася до разликата, която се показва от точките от данни в набор от данни, свързани помежду си или като свързани със средната стойност. Това може да се изрази чрез обхвата, дисперсията или стандартното отклонение на набор от данни. В областта на финансите се използват тези понятия, тъй като те са специално приложени към данните за цените и възвръщаемостта, която промяната в цената предполага.
Диапазонът се отнася до разликата между най-голямата и най-малката стойност, присвоена на променливата, която се изследва. При статистически анализ обхватът се представя с едно число. Във финансовите данни този диапазон най-често се отнася до най-високата и най-ниската стойност на цената за даден ден или друг период от време. Стандартното отклонение е представително за разпределението, съществуващо между ценовите точки в рамките на този период от време, а отклонението е квадратът на стандартното отклонение въз основа на списъка с точки от данни за същия период.
Специални съображения Променливост при инвестиране
Една мярка за печалба и променливост е съотношението на Шарп, което измерва превишената възвръщаемост или рискова премия за единица риск за актив. По същество съотношението на Шарп предоставя показател за сравнение на размера на обезщетението, което инвеститорът получава по отношение на общия риск, поеман от притежаването на споменатата инвестиция. Превишената възвръщаемост се базира на размера на възвръщаемостта, преживяна извън инвестициите, които се считат за безплатни. При всички останали равнища активът с по-високия коефициент на Шарп осигурява повече възвръщаемост за същото количество риск.
