Какво е финансов инженеринг?
Финансовият инженеринг е използването на математически техники за решаване на финансови проблеми. Финансовият инженеринг използва инструменти и знания от областта на компютърните науки, статистиката, икономиката и приложната математика за справяне с текущи финансови проблеми, както и за създаване на нови и иновативни финансови продукти.
Финансовият инженеринг понякога се нарича количествен анализ и се използва от редовни търговски банки, инвестиционни банки, застрахователни агенции и хедж фондове.
Ключови заведения
- Финансовият инженеринг е използването на математически техники за решаване на финансови проблеми. Финансовите инженери тестват и издават нови инвестиционни инструменти и методи за анализ. Те работят със застрахователни компании, фирми за управление на активи, хедж фондове и банки. Финансовият инженеринг доведе до експлозия в деривативите търговия и спекулации на финансовите пазари. Тя революционизира финансовите пазари, но също така играе роля във финансовата криза през 2008 г.
Как се използва финансовият инженеринг
Финансовата индустрия винаги предлага нови и иновативни инвестиционни инструменти и продукти за инвеститори и компании. Повечето от продуктите са разработени чрез техники в областта на финансовия инженеринг. Използвайки математическо моделиране и компютърно инженерство, финансовите инженери са в състояние да тестват и издават нови инструменти като нови методи за инвестиционен анализ, нови предложения за дълг, нови инвестиции, нови стратегии за търговия, нови финансови модели и др.
Финансовите инженери управляват количествени модели на риск, за да предскажат как ще се реализира един инвестиционен инструмент и дали ново предлагане във финансовия сектор би било жизнеспособно и печелившо в дългосрочен план и какви видове рискове са представени във всеки предлаган продукт, като се има предвид нестабилността на пазарите, Финансовите инженери работят със застрахователни компании, фирми за управление на активи, хедж фондове и банки. В рамките на тези компании финансовите инженери работят в частна търговия, управление на риска, управление на портфейли, ценообразуване на деривати и опции, структурирани продукти и отдели за корпоративно финансиране.
Видове финансов инженеринг
Търговия с деривати
Докато финансовият инженеринг използва стохастика, симулации и анализи за проектиране и прилагане на нови финансови процеси за решаване на проблеми във финансите, полето създава и нови стратегии, от които компаниите могат да се възползват, за да увеличат корпоративните печалби. Например финансовият инженеринг доведе до експлозия на търговия с деривати на финансовите пазари. След като през 1973 г. беше създадена борсата за опции в Чикаго (BoardO Options Options) (CBOE) и двама от първите финансови инженери, Фишер Блек и Майрън Скоулс, публикуваха своя модел за ценообразуване на опции, търговията с опции и други деривати се увеличи драстично. Чрез редовната стратегия за опции, при която човек може да закупи обаждане или да постави в зависимост от това дали е бичи или мечешки, финансовият инженеринг създаде нови стратегии в спектъра от опции, предоставяйки повече възможности за хеджиране или печалба. Примерите за стратегии за опции, родени от усилията на финансовия инженеринг, са омъжените пут, защитната яка, дългите крака, късите удуши, разпръскването на пеперудите и т.н.
спекулация
Областта на финансовия инженеринг също въведе спекулативни превозни средства на пазарите. Например, инструменти като суап за кредитно неизпълнение (CDS) първоначално са създадени в края на 90-те, за да осигурят застраховка срещу неизпълнение на плащания по облигации, като например общински облигации. Тези деривативни продукти обаче привлякоха вниманието на инвестиционните банки и спекулантите, които разбраха, че могат да правят пари от месечните премии, свързани с CDS, като залагат с тях. Всъщност продавачът или издателят на CDS, обикновено банка, ще получава месечни премии от купувачите на суапа. Стойността на CDS се основава на оцеляването на една компания - купувачите на суап залагат на компанията да фалира, а продавачите да застраховат купувачите срещу всяко негативно събитие. Докато компанията остава в добро финансово състояние, издаващата банка ще продължава да получава месечни плащания. Ако компанията падне, купувачите на CDS ще получат пари в брой на кредитното събитие.
Критика на финансовия инженеринг
Въпреки че финансовият инженеринг направи революция на финансовите пазари, той изигра роля във финансовата криза през 2008 г. Тъй като броят на неизпълненията на ипотечните плащания с ипотечни кредити се увеличи, се задействат повече кредитни събития. Издаващите кредитни суапове за кредитно неизпълнение (CDS), тоест банките, не можеха да извършват плащанията по тези суапове, тъй като неизпълнението се случваше почти по едно и също време. Много корпоративни купувачи, които са извадили CDS върху обезпечени с ипотека ценни книжа (MBS), в които са инвестирани сериозно, скоро разбраха, че притежаваните CDS са безполезни. За да отразят загубата на стойност, те намалиха стойността на активите в балансите си, което доведе до повече провали на корпоративно ниво и последваща икономическа рецесия.
Поради глобалната рецесия през 2008 г., породена от проектирани структурирани продукти, финансовият инженеринг се счита за противоречива област. Очевидно е обаче, че това количествено проучване значително подобри финансовите пазари и процеси, като въведе иновации, строгост и ефективност на пазарите и индустрията.
