Какво е вертикално разпръскване?
Вертикалният спред включва едновременното купуване и продажба на опции от същия тип (пускания или обаждания) и изтичане на срока, но на различни стачни цени. Терминът „вертикална“ идва от позицията на стачните цени. Това е в контраст с календарния спред, който представлява едновременната покупка и продажба на един и същ тип опция със същата стачка, но с различни срокове на годност.
Разбиране на вертикалните разпространения
Търговците ще използват вертикален спред, когато очакват умерено движение на цената на основния актив. Вертикалните спредове са предимно насочени игри и могат да бъдат пригодени да отразяват гледната точка на търговците, мечешки или бичи, върху основния актив. В зависимост от типа на разполагаемия вертикален спред, сметката на търговеца може да бъде кредитирана или дебитирана.
Тъй като вертикален спред включва продажбата или записването на опция, постъпленията трябва частично или изцяло да компенсират премията, необходима за закупуване на другия дял от тази стратегия, а именно закупуване на опцията. Резултатът е по-ниска цена, по-нисък риск за търговия. В замяна на по-ниския риск обаче, търговската стратегия ще ограничи и потенциала за печалба. Ако инвеститорът очаква съществено движение, подобно на тенденцията в цената на базовия актив, тогава вертикалният спред не е подходяща стратегия.
Има няколко разновидности на вертикални намазки. Търговците на бикове ще използват спредове за повикване на бикове, известни също като вертикални спредове за дълги обаждания и спрейове за бикове. И за двете стратегии, търговецът купува опцията с по-ниската стачка и продава опциите с по-високата стачка. Освен разликата във видовете опции, основната промяна е във времето на паричните потоци. Разпространението на биковите повиквания води до нетен дебит, докато бик пуска резултатите от спред в нетен кредит в самото начало.
Мечешки търговци използват спредове за повикване на мечка или спредове за мечки, известни също като дебит на дебит на мечката. За тези стратегии търговецът продава опцията с по-ниската цена на стачка и купува опцията с по-високата цена на стачка. Тук мечката поставя резултатите от спред в нетен дебит, докато разпространението на повикването на мечката води до нетен кредит към сметката на търговеца.
Ключови заведения
- Вертикалният спред включва едновременното купуване и продажба на опции от един и същ тип (пускания или обаждания) и изтичане на срока, но на различни стачки. Вертикалните спредове са предимно насочени и могат да бъдат пригодени да отразяват гледната точка на търговците, мечешки или бичи, основният актив.Вертичните спредове ограничават както риска, така и потенциала за възвръщаемост.
Изчисляване на вертикална печалба и загуба от спред
Всички примери не включват комисионни.
Разпространение на бик обаждания: (премиите водят до нетен дебит)
- Максимална печалба = спредът между стачките за цените - нетна изплатена премия. Максимална загуба = платена нетна премия. Точка за пробив = Точка на стачка на Long Call + нетна премия.
Разпространение на мечетата при повикване: (премиите водят до нетен кредит)
- Максимална печалба = получена нетна премия. Максимална загуба = спредът между стачките за стачка - получена нетна премия. Точка за пробив = Получена кратка цена на повикване + получена нетна премия.
Bull put спред: (премиите водят до нетен кредит)
- Максимална печалба = получена нетна премия. Максимална загуба = спредът между стачките за стачка - получена нетна премия. Точка на разваляне = Крайната стачка на удара - получена нетна премия.
Разпределение на мечката: (премиите водят до нетен дебит)
- Максимална печалба = спредът между стачките за стачка - нетна премия изплатена. Максимална загуба = платена нетна премия. Точка на пробив = Ударна цена на Long Put - нетна премия.
