Какво е VIX опция?
Опция VIX е опция за индекс на собствен капитал, която използва индекса на волатилността на CBOE като основен актив. Опциите за обаждане и пускане на VIX са налични и двете. Портфолиите за хеджиране на опциите за обаждания срещу внезапен спад на пазара и поставят хеджиране на опции срещу бързо обръщане на къси позиции на индекса S&P 500. По този начин тези опции позволяват на търговците и инвеститорите да спекулират с бъдещи ходове на променливостта.
Ключови заведения
- VIX Options търгуват с индекса на волатилността S&P 500 като основен. Опциите за повикване на VIX правят естествен хеджиране срещу понижаващите ценови шокове. VIX опциите могат да бъдат проблематични, тъй като индексът S&P 500 често не се увеличава бързо. VIX опциите търгуват като европейски опции за стил.
Разбиране на VIX опции
Опцията VIX, която възниква през 2006 г., беше първата опция, търгувана на борса, която даде възможност на отделните инвеститори да търгуват с нестабилност на пазара. Търговията с опции VIX може да бъде полезен инструмент за инвеститорите. Чрез закупуване на опция за VIX обаждане, търговецът може да спечели от бързо увеличаване на променливостта. Рязкото увеличение на нестабилността съвпада с краткосрочния ценови шок на акциите. Нестабилността се увеличава често, но не винаги, съвпада с низходящия тенденция на пазара. Като такъв, този вид опция за обаждане е естествен хеджиране и може да се използва много стратегически за по-дълги периоди и тактически в краткосрочен план. В много случаи може да бъде по-ефективен хеджиране от опциите за индекс на собствения капитал.
VIX е податлив на модел на бавен упадък и бързо увеличение. Като такива опции за обаждания VIX, когато има достатъчно време, може да бъде много ефективен хеджиране; Опциите за пускане на VIX обаче са по-трудни за ефективно използване. Опциите за пускане могат да бъдат изгодни за търговците, които правилно предвиждат, че пазарът е на път да се обърне от низходяща към възходяща тенденция.
VIX опциите се уреждат в брой и търгуват в европейски стил. Европейският стил ограничава упражняването на опцията до нейното изтичане. Търговецът винаги може да продаде съществуваща дълга позиция или да закупи еквивалентна опция за затваряне на къса позиция преди изтичане.
За търговците с разширени опции е възможно да се включат много различни разширени стратегии, като разпръскване на повиквания, разпространение на пеперуди и много други, като се използват VIX опции. Въпреки това, разпространението в календара може да бъде проблематично, тъй като различните серии с изтичане на срока на действие не се проследяват толкова близо, колкото техните колеги с опции за дялово участие.
Обяснен индексът на волатилността
Индексът на волатилността на борсата в Чикаго борд опции (CBOE) търгува със символа VIX. VIX обаче не е като другите търгувани инструменти. Вместо да представя цената на стока, лихва или валутен курс, VIX показва очакванията на пазара за 30-дневна нестабилност на фондовия пазар. Това е изчислен индекс въз основа на цената на опциите на S&P 500. Оценката на нестабилността на тези опции за S&P между текущата дата и датата на изтичане на опцията формира VIX. CBOE комбинира цената на множество опции и извлича съвкупна стойност на нестабилност, която индексът проследява.
Въведен през 1993 г., индексът на волатилността (VIX) първоначално е претеглена мярка за предполагаемата нестабилност (IV) от осем S&P 100 опции за пускане и обаждане на пари. Десет години по-късно, през 2004 г., той се разширява, като използва опции, базирани на по-широк индекс, S&P 500. Това разширяване позволява по-точен поглед върху очакванията на инвеститорите за бъдещата нестабилност на пазара. Стойностите на VIX по-високи от 30 обикновено са свързани със значителна стойност на нестабилност в резултат на страх или несигурност на инвеститорите. Стойности под 15 обикновено съответстват на по-малко стресиращи или дори самодоволни времена на пазарите.
Поради тенденцията му да се движи значително по-високо в периоди на пазарен страх и несигурност, друго име на VIX е „индексът на страха“.
