Среднопретеглената пазарна капитализация се отнася до вид изграждане на индекс на фондовия пазар, който се основава на пазарната капитализация на съставните акции на индекса. По този начин големите компании представляват по-голяма част от индекса от акциите с малки капитали. Това означава, че движението на индекс ще зависи от малък набор от акции.
Най-известният индекс на теглото на пазарната капитализация е S&P 500, който проследява 500-те най-големи активи по пазарна капитализация. Четирите най-добри участия се съчетават за над 10% от целия индекс. Те включват Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) и Facebook (FB). S&P 500 се счита за измерване на здравето на широкия пазар и еталон за ефективност.
Разбиване на средно претеглена пазарна капитализация
Среднопретеглената пазарна капитализация се определя чрез умножаване на текущата пазарна цена по броя на неизплатените акции и след това се взема средно за определяне на теглото. Например, ако пазарната капитализация на компанията е 1 милион долара, а пазарната капитализация на всички акции в индекса е 100 милиона долара, компанията би представлявала 1% от индекса. Morningstar изчислява показателя, като взема геометрична средна стойност на пазарната капитализация на акциите във фонд, докато други доставчици използват средноаритметична стойност.
Някои инвеститори смятат, че среднопретеглената пазарна капитализация е оптималният метод за разпределение на активите, тъй като отразява действителното поведение на пазарите. По този начин по-големите компании са склонни да оказват по-голямо влияние върху индекса, точно както е в S&P 500. Това води до естествен механизъм за балансиране, при който нарастващите компании са допуснати до индекса, а свиващите се изключват. Инвеститорите също така смятат, че методологията причинява по-малък риск, тъй като по-голяма част от фонда се разпределя за стабилни компании.
Но има някои ограничения в стратегията. Когато акциите с малки капитали превъзхождат по-големите, каквито са през по-голямата част от историята, има по-малко възможности за индесните инвеститори да спечелят висока възвръщаемост. Междувременно индексите, претеглени с пазарна стойност, като S&P 500, дават вид на диверсификация, но няколко акции диктуват по-голяма част от движението. Това е голям залог, който хипотезата за ефективен пазар поддържа чрез пазарите на бик и мечка.
Алтернативи на среднопретеглената пазарна капитализация
Алтернативните методи за разпределение на активите включват претегляне на цените и еднакво претегляне на пазарните ограничения сред много други. Притежанието на индекса, претеглено върху цената, се определя от обикновена математическа средна стойност от няколко цени на акции. Индустриалното средно ниво на Dow Jones е може би най-известният индекс, който използва претегляне на цените.
За разлика от това, индекс с еднаква претегленост дава една и съща тежест на всеки акции в портфейл или фонд. Например индексът на равни тегло S&P е еднакво претеглена версия на популярната S&P 500, претеглена на пазара.
