Има няколко дефлационни периода в историята на САЩ. Концепцията изглежда само необичайна, тъй като през втората половина на 20 век е имало толкова малко дефлация. Всъщност драматичните и последователни увеличения на цените от 1950 до 2000 г. са безпрецедентни от основаването на страната. Потребителите в САЩ забелязаха спад в цените между 1817 и 1860 г. и отново от 1865 до 1900 г. Най-драматичната дефлация в историята на САЩ се състоя между 1930 и 1933 година.
Цените на парите през 19 век
САЩ нямаха нито една национална валута чак след Гражданската война, но икономистите все още могат да проследяват потребителските цени по отношение на обменната стойност на златото. През 1991 г. икономистът Джон Дж. МакКускър публикува исторически индекс на цените на парите в САЩ. Той установява, че равнището на цените (средното за текущите цени в целия спектър от стоки и услуги, произведени в икономиката) всъщност е с 50% по-високо в 1800, отколкото през 1900 година.
Цените нараснаха по време на войната от 1812 г., преди отново да паднат около 1815-1817г. Възбудени от възхода на индустриалната механизация, цените на стоките паднаха, а продукцията растеше постоянно до началото на Гражданската война. Американското правителство печата пари и взема назаем по време на войната, но след като мирът възобнови, прекрати.
В периода между 1873 и 1879 г. цените спадат с близо 3% годишно, но реалният растеж на националния продукт е почти 7% през същото време. Въпреки демонстрирания икономически растеж и покачването на реалните заплати, историците приеха да наричат този период "Дългата депресия" поради спадащото му ниво на цените.
Фед, голямата депресия и инфлация
Когато Федералният резерв е създаден през 1913 г., нивото на цените в САЩ все още е по-ниско, отколкото през 1800 г. През следващите 100 години доларът губи 96% от стойността си, което води до нарастване на номиналните цени с близо 2000%.
Въпреки това най-драматичният период на дефлация в историята на САЩ настъпи в началото на Голямата депресия. Цените паднаха средно с 10% от 1930-1933 г. За разлика от дефлацията, обусловена от производителността през 19-ти век, този спад е резултат от свиващ се финансов сектор, характеризиращ се с банкови курсове и банкови фалити.
