Какво е точкова стока
Спот стоката е стока, предназначена за незабавна търговия, за разлика от стока по договор за търговия на бъдеща дата. Една стока е необходима стока, която се използва в търговията, която е взаимозаменяема с други стоки от същия тип.
Точкови стоки, търгувани на спот пазара, с очакване за доставка при сетълмент. За разлика от това, стоките, търгувани на фючърсния пазар, имат поставена доставка на бъдеща дата.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Spot Commodity
Точковите стоки трябва да са готови за незабавна продажба и доставка, тъй като повечето сделки обикновено се уреждат в рамките на два дни. Поради това цената на спот стоката е изложена повече на натиска на търсенето и предлагането в рамките на пазара, отколкото на фючърсни договори. В бъдещите договори ще бъде определена цена за доставка на определено количество стока на по-късна дата.
Нетрайността на дадена стока също влияе върху променливостта на спот цената му. По време на периоди на свръх предлагане цената на развалянето в крайна сметка надвишава разходите за държане на стоката.
Точкови стоки в сравнение с фючърсни договори
Първоначалните фючърсни договори включваха осигуряване на хеджиращ механизъм за купувачи и производители. Когато фермерите планират да отглеждат култури или да отглеждат животни за селското стопанство, фючърсните договори им осигуряват известна сигурност относно финансовата им възвръщаемост при реколтата или клането. Цената е заключена, въпреки какво може да се случи с пазарните цени през междинния период. За купувачите, които очакват да извършат физическа доставка на стока при уреждане, фючърсен договор защитава скок в цените. Например, авиокомпаниите ще участват в хеджирането на горива и ще закупят фючърси в горивото на авиокомпанията, за да установят ограничени или фиксирани разходи.
За разлика от това, спекулантите на стоки използват фючърсни договори, за да печелят от променливостта на цените на стоковите пазари. Спекулантите не възнамеряват да поемат доставка на стока при сетълмент, вместо да купуват и продават самите договори на борса.
Закъснение и контанго
Тъй като стойността на един стоков фючърсен договор произтича от стойността на основната стока, е разумно да се очаква цената на фючърсния договор да се движи към спот цената на стоката, тъй като фючърсният договор наближава датата на сетълмент.
Обикновено цената на фючърсен договор за стока се движи по-високо към очакваната спот цена, тъй като датата на сетълмент на фючърсни договори наближава. Този процес е известен като нормално изоставане. Икономистите смятат, че по-високите проценти на фючърсни договори фактор за риск от недостиг на стока на спот пазара.
Обратната ситуация е известна като контанго. Contango е, когато фючърсни договори търгуват под очакваната спот цена на стока при сетълмент.
Например пазарите на свине могат да изпитат недостиг на предлагане и търсене, когато животните са засегнати от болести или от колебанията на времето. В една типична година може да се очаква цената на фючърсен договор да бъде по-висока от очакваната спот цена. Инвеститорите ще защитят риска от проблеми, които биха могли да ограничат предлагането или предлагането.
Ако комбинация от лошо време и инфекция намали населението на свинете, се очаква да се повишат спот цените поради неочаквано ограниченото предлагане. Повишението на спот цените може след това да тласне пазара в конвенция, тъй като фючърсните договори се приспособяват, за да съответстват на увеличението на очакваните спот пазарни цени.
