Стагфлацията най-често се нарича едновременно преживяване на три отделни отрицателни икономически феномена: нарастваща инфлация, нарастваща безработица и намаляващо търсене на стоки и услуги. Въпреки няколко примера за стагфлиране на западните икономики през 19 и 20 век, много икономисти не вярват, че стагфлацията може да съществува поради кривата на Филипс, която разглежда инфлацията и рецесията като диаметрално противоположни сили.
Терминът "стагфлация" е популярен през 1965 г. от член на британския парламент Айън Маклеод, който каза на Камарата на общините, че икономиката на Обединеното кралство е "най-лошото от двата свята", което означава стагнация и инфлация. Той го нарече "нещо като" стагфлация "." Въпреки това, стагфлацията няма да придобие световна известност до средата на края на 70-те години на миналия век, когато повече от половин дузина големи икономики преминаха през период на покачване на цените и безработицата.
Инфлация, безработица и рецесия
Инфлацията се отнася до увеличаване на предлагането на пари (паричен запас), което кара общото ниво на цените в икономиката да се покачва. Когато са налични повече парични единици за преследване на един и същ брой стоки, законите на предлагането и предлагането диктуват, че всяка отделна парична единица става по-малко ценна.
Не всяко повишение на цените се счита за инфлация. Цените могат да се повишат, защото потребителите изискват повече стоки или защото ресурсите стават все по-оскъдни. Всъщност цените често се повишават и падат за отделни стоки. Когато цените се повишават в резултат на прекомерно изобилие от парични запаси, това се нарича инфлация.
Безработицата се отнася до процента на работната сила, която би искала да си намери работа, но не е в състояние. Често икономистите разграничават сезонната или фрикционната безработица, която се проявява като естествена част от пазарните процеси, и структурната безработица (понякога наричана институционална безработица). Структурната безработица е по-противоречива; някои смятат, че правителствата трябва да се намесят за разрешаване на структурната безработица, докато други смятат, че правителствената намеса е основната му причина.
Рецесията обикновено се определя като две последователни четвърти от отрицателния икономически растеж, измерен с брутния вътрешен продукт (БВП). Известно е още като икономическо свиване. Националното бюро за икономически изследвания (NBER) заявява, че рецесията е "период на намаляваща дейност, а не намалена дейност". Обикновено рецесиите се характеризират с намаляващото търсене на съществуващи стоки и услуги, намаляването на реалните заплати, временното увеличение на безработицата и увеличаването на спестяванията.
Обяснение на Stagflation
Съвременната парична или фискална политика е неспособна да се справи с период на стагфлация. Инструментите на политиката, предписани от макроикономиката за борба с нарастващата инфлация, включват намалени държавни разходи, повишени данъци, повишаване на лихвите и повишаване на изискванията за банкови резерви. Лекът за увеличаване на безработицата е точно обратното: повече разходи, по-малко данъци, по-ниски лихви и насърчаване на банките да дават заеми.
Според Едмънд Фелпс и Милтън Фридман, кейнсианците грешат да приемат, че има истински дългосрочен компромис между инфлация и безработица. Те предположиха, че разхлабените политики на централните банки в крайна сметка ще доведат до по-нисък реален икономически растеж и по-висок дългосрочен инфлационен процент.
Други икономисти твърдят, че търсенето е ограничено от производството, което служи като средство за осигуряване на стоки и услуги. Следователно всеки паричен стимул, който разрежда истинското богатство, създадено от производителите на богатство - бизнеса и предприемачите - и отслабва способността им да развиват икономиката чрез увеличаване на производителността. Резултатът е объркана рецесия с отпадане на продукцията и повишаване на цените.
