Разбиране на оборотни средства
Оборотен капитал представлява разликата между текущите активи на предприятието и текущите задължения. Оборотният капитал, наричан още нетен оборотен капитал, е сумата, която компанията има на разположение, за да плати краткосрочните си разходи.
Положителен оборотен капитал е, когато дружеството има повече текущи активи от текущите пасиви, което означава, че дружеството може напълно да покрие своите краткосрочни задължения, тъй като те излежат в следващите 12 месеца. Положителният оборотен капитал е знак за финансова сила. Все пак наличието на прекомерно количество оборотен капитал за дълго време може да означава, че компанията не управлява ефективно активите си.
Отрицателен оборотен капитал е, когато текущите задължения надвишават текущите активи, а оборотният капитал е отрицателен. Оборотният капитал може да бъде временно отрицателен, ако компанията има големи парични разходи в резултат на голяма покупка на продукти и услуги от своите доставчици.
Ако обаче оборотният капитал е отрицателен за продължителен период от време, той може да предизвика безпокойство за някои видове компании, което показва, че те се борят за сближаване и трябва да разчитат на заеми или издаване на акции, за да финансират своята работа капитал.
Разбиране на паричния поток
Паричен поток е нетната сума на пари и парични еквиваленти, които се прехвърлят във и извън дружеството.
Положителният паричен поток показва, че ликвидните активи на компанията се увеличават, което й позволява да изплаща дългове, да реинвестира в своя бизнес, да връща пари на акционерите, да плаща разходи и да осигурява буфер срещу бъдещи финансови предизвикателства.
Отрицателен паричен поток може да възникне, ако оперативните дейности не генерират достатъчно пари, за да останат ликвидни. Това може да се случи, ако печалбата е обвързана с вземания и материални запаси, или ако компания харчи твърде много за капиталови разходи.
Разбирането на отчета за паричния поток - който отчита оперативния паричен поток, инвестирането на паричния поток и финансирането на паричния поток - е от съществено значение за оценка на ликвидността, гъвкавостта и общите финансови резултати на компанията.
Как влияе върху паричните средства
Промените в оборотния капитал се отразяват в отчета за паричните потоци на фирмата. Ето няколко примера за това как могат да се повлияят на паричните средства и оборотния капитал.
Ако една транзакция увеличи текущите активи и текущите задължения със същата сума, няма да има промяна в оборотния капитал. Например, ако дружеството получи пари от краткосрочен дълг, който трябва да бъде изплатен за 60 дни, ще има увеличение на отчета за паричните потоци. Въпреки това няма да има увеличение на оборотния капитал, тъй като постъпленията от заема биха били текущ актив или пари, а дължимата нота би била текущо задължение, тъй като това е краткосрочен заем.
- Ако компания закупи дълготраен актив като сграда, паричният поток на компанията ще намалее. Оборотният капитал на компанията също ще намалее, тъй като паричната част на текущите активи ще бъде намалена, но текущите задължения ще останат непроменени, тъй като това ще бъде дългосрочен дълг. Обратно, продажбата на дълготраен актив би увеличила паричния поток и оборотния капитал. Ако компания закупи запаси с пари, няма да има промяна в оборотния капитал, тъй като запасите и паричните средства са и текущи активи. Паричният поток обаче ще бъде намален от покупките на запаси.
По-долу е балансът на Exxon Mobil (XOM) от отчета за 10K на компанията за 2017 г. Можем да видим текущи активи в размер на 47, 1 милиарда долара (сини) и текущи задължения от 57, 7 милиарда долара (червени).
- В зелено се подчертават пари в размер на 3, 1 милиарда долара и материални запаси за 4, 1 милиарда долара. Ако Exxon реши да отдели допълнителни 3 милиарда долара за закупуване на инвентар, парите ще бъдат намалени с 3 милиарда долара, но материалите и доставките ще бъдат увеличени с 3 милиарда до 7 милиарда долара. няма да има промяна в оборотния капитал, но оперативният паричен поток ще намалее с 3 милиарда долара.
Представете си, ако Exxon е заел допълнителни 20 милиарда долара дългосрочен дълг, увеличавайки текущата сума от 24, 4 милиарда долара (изброена под червената сянка) до 44, 4 милиарда долара. Паричният поток би се увеличил с 20 милиарда долара. Оборотният капитал също ще се увеличи с 20 милиарда долара и ще бъде добавен към текущите активи, без да се добавя дълг към текущите задължения; тъй като текущите задължения са краткосрочни или една година или по-малко.
Долния ред
Оборотният капитал на една компания е основна част от финансирането на ежедневните й операции. Важно е обаче да анализирате както оборотния капитал, така и паричния поток на дадена компания, за да определите дали финансовата дейност е краткосрочно или дългосрочно събитие. Увеличаването на паричния поток и оборотния капитал може да не е добре, ако компанията поеме дългосрочен дълг, който не генерира достатъчно паричен поток, за да се изплати. Обратно, голям спад на паричния поток и оборотния капитал може да не е толкова лош, ако компанията използва постъпленията за инвестиране в дългосрочни дълготрайни активи, които ще генерират печалба в следващите години.
