Инвеститорите разполагат с много различни инструменти, които да им помогнат да оценят компаниите, тяхната ефективност и доколко са жизнеспособни като инвестиционни възможности. Сред тези инструменти е съотношението цена / печалба (съотношение P / E). Бенджамин Греъм, бащата на инвестирането на стойност, описа този инструмент като един от най-бързите начини да се определи жизнеспособността на акциите и потенциала за растеж.
Но какво се случва, когато една компания няма съотношение P / E? Как трябва да анализирате това като инвеститор?
Ключови заведения
- Съотношението цена / печалба (съотношение P / E) е инструмент, който инвеститорите използват за да определят жизнеспособността на акциите и потенциала за растеж. Съотношението A / E на N / A означава, че съотношението не е налично или не е приложимо за акциите на тази компания. Дружеството може да има коефициент P / E от N / A, ако е наскоро котиран на борсата, например в случай на първоначално публично предлагане (IPO). Компанията може да има коефициент P / E от N / A, ако има отрицателна печалба на акция (EPS).
Изчисляване на съотношение P / E
Инвеститорите и анализаторите често ще разгледат съотношението P / E на компанията за преценка, ако акцията е надценена или подценена спрямо конкурентите и по-широкия пазар. Най-просто казано, съотношението P / E е това, което инвеститорът плаща за $ 1 от печалбата на компанията.
Съотношението P / E се изчислява като текущата цена на акцията на пазара, разделена на нейната печалба на акция (EPS):
P / E съотношение = Пазарна стойност на акция - Приходи на акция
Съотношението P / E позволява бързо сравняване между ябълките и ябълките в запасите, които са в един и същ отраслов сектор или в рамките на един и същи запас през различни периоди.
Високото P / E съотношение обикновено означава, че инвеститорите предвиждат растежът на компанията да бъде по-висок в бъдеще.
Съотношението AP / E обикновено се изразява като кратно. Например, ако една компания има коефициент P / E 15x, това показва, че нейните акции се търгуват с 15 пъти по-голяма печалба. Ако прекият конкурент на тази компания има съотношение P / E 10x, може да е безопасно да се предположи, че тази компания е по-добра стойност за закупуване от по-високата цена 15x P / E акции.
Но понякога тези съотношения не съществуват и се изразяват като N / A.
Как компаниите получават "Н / А" за съотношение P / E
"N / A", което означава, че не е приложимо или не е на разположение, понякога се отчита като съотношение P / E на акциите. Често ги забелязвате на диаграма за сигурност. Това може да означава едно от двете неща.
Първото и най-просто обяснение е, че в момента на отчитане просто няма данни. Такъв е случаят с наскоро регистрирана компания като първоначално публично предлагане (IPO), която все още не е публикувала своя отчет за приходите.
Втората (и по-често срещаната) причина е, че съотношението P / E на запас, когато се изчислява, е отрицателно число. Отрицателните съотношения P / E са математически възможни, но тъй като обикновено не се приемат от финансовата общност, те обикновено се отчитат като „Н / А“ или неприложими.
Запасите не могат да имат отрицателна цена на пазара. Отрицателната част на съотношението P / E идва от факта, че EPS на компанията е отрицателен. Ако печалбата на компанията е точно $ 0 за периода, ще се появи и NA, тъй като не можете да разделите на нула.
Как да се справите с "N / A" съотношение P / E
И така, какво трябва да направите, когато попаднете на компания със съотношение P / E, което гласи N / A?
Инвеститорите могат да интерпретират виждането на "Н / А" като компанията, отчитаща нетна загуба. Те трябва да са наясно, че купуват акции на компания, която е загубила пари. Разбира се, това не винаги е причина за притеснение.
Компаниите с висок растеж в секторите на полупроводници, биотехнологии или интернет често губят пари през първите няколко години, тъй като преживяват бързо разрастване или растеж, разширяват клиентската си база и разработват нови продукти и пазари. Очакването е компанията да реализира печалба, но в краткосрочен план трябва да изгорят пари, за да ускорят растежа и приходите. Amazon е отличен пример за компания, която губи пари от година на година, но въпреки това си остава висок флаер на пазара по отношение на цената на акциите си и пазарната капитализация.
Компаниите с N / A за тяхното P / E съотношение, обаче, също могат да посочат признак на проблем. Ако някоя компания исторически е имала печалби и след това се превръща в отрицателна, това може да означава, че са във финансови проблеми или в умираща индустрия.
Долния ред
Когато инвеститор види, че дадено дружество има съотношение P / E, което отчита N / A, това може да е предупредителен знак, че една компания е във финансови проблеми. Това също може да означава, че е твърде ново за инвестиционния свят. Честно казано, съотношението P / E е само една от няколкото показатели, използвани за фундаментален анализ. Тълкуването му трябва да се приема във връзка с други финансови съотношения, тенденции в индустрията, исторически резултати сред партньорските групи и пазара като цяло.
