От микроикономическа гледна точка конкуренцията може да бъде повлияна от пет основни фактора: характеристики на продукта, брой продавачи, бариери за влизане, наличност на информация и местоположение. Тези фактори зависят от наличието или привлекателността на заместителите.
Характеристиките на продукта по същество описват нивото на диференциация. Ако продуктът на дадена компания е хомогенен, той е напълно неразличим от продуктите, продавани от конкурентите. Тази ситуация предполага силна конкуренция. Алтернативно, продуктът може да бъде напълно диференциран, което означава, че е уникален. В този случай може да има малко алтернативи и следователно ниско ниво на конкуренция. Нивото на диференциация до голяма степен е субективна материя и подлежи на мнение на потребителите.
Броят на продавачите също влияе върху конкуренцията. Ако има много продавачи на недиференциран продукт, конкуренцията се счита за висока. Ако има малко продавачи, конкуренцията е ниска. Ако има един продавач, пазарът се счита за монопол.
Пречките за влизане могат да повлияят на броя на продавачите. Пазарни характеристики като високи изисквания за капиталови инвестиции или силно регулиране могат да попречат на новите компании да навлязат на пазара, което от своя страна осигурява ниво на защита на съществуващите фирми. При по-ниска конкуренция чрез бариери за навлизане предприятията може да могат да начисляват по-високи цени.
Наличието на информация също е важно и се върти главно около откриването на цените. Когато клиентите могат да открият ефикасно и точно цените на конкурентите, компаниите са по-малко способни да определят цените и конкуренцията е по-разгорещена.
Ефективната стратегия за местоположение може да ограничи група от потенциални клиенти или по друг начин да достигне до тях по-ефективно от конкуренцията. Например бензиностанциите често са разположени на заети ъгли.
Най-лесно е да разберете тези характеристики на конкуренцията чрез обектива на двете най-екстремни версии: перфектна конкуренция и монопол. При перфектна конкуренция пределната печалба на всяка фирма е равна на пределните разходи; няма икономическа печалба. При монопол пределната печалба е равна на пределния приход, който е нарастването на приходите от продажбата на още една единица от продукта.
Компаниите, които са в перфектна конкуренция, се считат за купувачи на цени, което означава, че нямат възможност да определят цените - това е причината пределната печалба да е равна на пределните разходи. Перфектно конкурентните пазари се определят от хомогенен продукт, много продавачи с нисък пазарен дял и абсолютно никакви бариери за влизане или излизане. Тези фирми не са в състояние да диференцират своите продукти и клиентите им разполагат с много точна информация.
Монополът включва една единствена компания, която доминира над целия пазар. В тази ситуация фирмата определя цената, а конкуренцията не съществува.
Повечето пазари са някъде между перфектната конкуренция и монопола. Например пазарът на безалкохолни напитки, доминиран от Coca-Cola и Pepsi, може да се счита за олигопол, където няколко големи фирми доминират над по-голямата част от пазара. Пазарът на домати може да се счита за стъпка или две над перфектната конкуренция; в края на краищата, някои хора са готови да платят повече за биологични или наследствени домати, докато други гледат само на цената.
