Коефициентите цена / печалба (P / E) са популярни показатели за оценка сред инвеститорите на фондовите пазари. Съотношението е проста мярка за цената на акциите на компанията спрямо печалбата на акция (EPS). Високите съотношения на P / E предполагат, че акциите се търгуват на висока цена спрямо печалбата и може да бъдат надценени. Самото гледане на съотношенията P / E обаче не е достатъчно. Трябва да се вземе предвид и темпът на растеж на печалбата на компанията, историческото й съотношение P / E и съотношенията на целия сектор. Това със сигурност е случаят с банковите акции днес.
Разбиране на P / E съотношения
Съотношението цена / печалба (P / E) е една от най-използваните мерки за оценка на собствения капитал от инвеститорите и анализаторите. Лесно е да се изчисли, защото съотношението се изчислява чрез разделяне на текущата цена на акциите с EPS. Резултатът предоставя на инвеститорите оценка на печалбата на компанията спрямо цената, която инвеститорите трябва да платят за акциите на компанията. Следователно това не е просто оценка на компанията, а оценка на акциите на компанията при текущи ценови нива.
Ключови заведения
- Съотношението AP / E е популярен показател, който е лесно да се изчисли, тъй като това е просто цената на акциите на компанията, разделена на годишната печалба на акция.P / E съотношенията често се използват, за да се определи дали акциите са над или подценени. Погледнете на P / E Коефициентите сами по себе си не са достатъчни, тъй като други фактори, като например темповете на растеж на компанията и принадлежността към сектора, също влизат в игра. В банковия сектор много от големите имена търгуват с по-ниски кратни в сравнение с регионалните банки, които имат по-голям потенциал за бърз растеж.
Както при всички показатели за оценка на собствения капитал, съотношението P / E като самостоятелно число е с ограничена полезност за анализ. Например, компания с висок темп на растеж на печалбата обикновено трябва да командва по-високо P / E съотношение, защото EPS компонентът на уравнението се увеличава по-бързо от EPS на бавнорастващата компания. В допълнение, съотношението P / E може да изглежда високо, но това може да се дължи на една или две четвърти от слабите числа през по-дълъг период на постоянни темпове на растеж на печалбата.
P / E съотношения и банков сектор
Съотношението P / E на компанията също е важно от гледна точка на това как се сравнява с подобни фирми в същия бранш. Например от август 2018 г. Wells Fargo (WFC), една от "големите четири" банки в САЩ, търгуваше със съотношение P / E от 15, докато нейният конкурент, Citigroup (C), имаше P / E съотношение 11. Това е високо или ниско?
Е, банковият сектор като цяло има съотношение P / E приблизително 25.16 и се сравнява с общо средно пазарно съотношение P / E от 71.28. Това обаче е обикновена аритметична средна стойност на съотношенията P / E е изкривена от цифрите за много малък брой фирми със съотношения P / E над 100 или 200. Все пак съотношенията както на Citi, така и на Wells Fargo са доста под средното за индустрията и за пазара като цяло.
Най-добре представящите се регионални банки, поради по-големия потенциал за бърз растеж, са склонни да имат коефициенти на P / E забележимо по-високи от тези за големите банки, които са големи компании със сравнително стабилен растеж на приходите и печалбите. Р / Е на основните банки е 17.09, в сравнение с 33.24 за по-малките регионални банки. Средна или средна средна стойност би показала средното съотношение P / E на банковия сектор много по-близо до типичните пазарни показатели.
Накратко, по-високите коефициенти на P / E обикновено се смятат, че показват по-висок растеж и увеличен потенциал на приходите или поне, че инвеститорите очакват по-висок растеж, тъй като са готови да изплащат по-голям крат на текущата печалба на акция, за да получат акциите на компанията. Ако обаче компанията има високо съотношение P / E спрямо общия пазар, а също и високи оценки спрямо колегите си в сектора, докато растежът на печалбите показва признаци на забавяне, внимавайте! Запасът може да бъде надценен.
