Съдържание
- Какво е Robo-Advisor?
- Разбиране на Robo-Advisors
- Ребалансиране на портфейли
- Предимства от използването на Robo-Advisors
- Наемане на Robo-съветник
- Robo-Advisors и SEC
- Как Robo-Advisors печелят пари
- Най-добрите в класа Robo-съветници
- Недостатъци на Robo-Advisors
Какво е Robo-Advisor?
Robo-съветниците (също изписани robo-съветник или roboadvisor) са дигитални платформи, които предоставят автоматизирани, управлявани от алгоритми услуги за финансово планиране с почти никакъв човешки надзор. Типичен робот-съветник събира информация от клиентите за тяхното финансово състояние и бъдещи цели чрез онлайн проучване и след това използва данните, за да предлага съвети и автоматично инвестира клиентски активи. Най-добрите роботи-съветници предлагат лесна настройка на акаунта, стабилно планиране на цели, обслужване на акаунти, управление на портфейли и функции за сигурност, внимателно обслужване на клиенти, цялостно образование и ниски такси.
Ключови заведения
- Робо-съветниците (roboadvisors, robo-съветници) са дигитални платформи, които предоставят автоматизирани, управлявани от алгоритми инвестиционни услуги с почти никакъв човешки надзор. Робо-съветниците най-често автоматизират и оптимизират пасивните стратегии за индексиране, които следват средното оптимизиране на вариациите. Робо-съветниците често са много евтини и изискват много ниски баланси на отваряне, така че почти всеки може да се възползва от робот-съветник, ако реши.
Възход на съветниците Robo
Разбиране на Robo-Advisors
Първият робо-съветник, Betterment, стартира през 2008 г. и започна да взима пари от инвеститори през 2010 г., в разгара на Голямата рецесия. Първоначалната им цел беше да балансират активите в рамките на целевите фондове като начин за инвеститорите да управляват пасивни, купуват и държат инвестиции чрез обикновен онлайн интерфейс. Самата технология не беше нищо ново. Мениджърите на човешкото богатство използват софтуер за автоматизирано разпределение на портфейли от началото на 2000-те години. Но до 2008 г. те бяха единствените, които можеха да закупят технологията, така че клиентите трябваше да наемат финансов съветник, за да се възползват от иновациите. Днес повечето роботи-съветници използват пасивни стратегии за индексиране, които са оптимизирани с помощта на някакъв вариант на съвременната теория на портфейла (MPT). Някои роботи-съветници предлагат оптимизирани портфейли за социално отговорно инвестиране (SRI), Hallal инвестиране или тактически стратегии, които имитират хедж фондовете.
Появата на съвременни роботи-съветници напълно промени този разказ, като предоставя услугата направо на потребителите. След десетилетие на развитие робо-съветниците вече са в състояние да се справят с много по-сложни задачи, като събиране на данъчни загуби, избор на инвестиции и пенсионно планиране. В резултат на това индустрията има експлозивен растеж; клиентските активи, управлявани от роботи-съветници, достигат 60 милиарда долара в края на 2015 г. и се очаква да достигнат 2 трилиона щатски долара до 2020 г. и 7 трилиона долара по целия свят до 2025 г.
Други общи обозначения за роботите-съветници включват „автоматизиран инвестиционен съветник“, „автоматизирано управление на инвестициите“ и „платформи за цифрови съвети“. Всички те се отнасят до една и съща смяна на потребителите към използване на fintech (финансови технологии) приложения за управление на инвестициите.
Ребалансиране на портфейли
Повечето роботи-съветници използват съвременна теория за портфолио (или някакъв вариант), за да създадат пасивни, индексирани портфейли за своите потребители. След като бъдат създадени, роботите-съветници продължават да наблюдават тези портфейли, за да гарантират, че оптималните корекции на активите се поддържат дори след преместване на пазарите. Робо-съветниците постигат това, като използват ленти за балансиране.
Всеки клас активи или индивидуална ценна книга се получава целево тегло и съответстващ диапазон на отклонение. Например, стратегия за разпределение може да включва изискването за държане на 30% в акции на нововъзникващите пазари, 30% в сини чипове на вътрешния пазар и 40% в държавни облигации с коридор от +/- 5% за всеки клас активи. По принцип притежаващите пазари и вътрешни притежатели на син чип могат да се колебаят между 25% и 35%, докато 35% до 45% от портфейла трябва да бъдат разпределени за държавни облигации. Когато теглото на който и да е холдинг скочи извън допустимата лента, цялото портфолио се балансира, за да отразява първоначалния целеви състав.
В миналото този тип пребалансиране са били смрачени, защото може да отнеме много време и да генерира такси за транзакции. Все пак при роботите-съветници това е както автоматично, така и почти без разходи.
Друг вид ребалансиране, често срещан в роботите-съветници, и който е рентабилен чрез използването на алгоритми, е събирането на данъчни загуби. Събирането на данъчни загуби е стратегия, която включва продажба на ценни книжа на загуба, за да компенсира данъчното задължение за капиталова печалба при подобна ценна книга. Тази стратегия обикновено се използва за ограничаване на признаването на краткосрочните капиталови печалби. За целта робо-съветниците ще поддържат стабилност от два или повече ETF за всеки клас активи. Така че, ако S&P 500 загуби стойност, тя автоматично ще продаде тази, за да заключи загуба на капитал, като в същото време купува различен S&P 500 ETF. Robo-съветниците трябва да бъдат внимателни, за да изберат подходящите ETF и резервни ETF, така че да се избегне нарушение на продажбата на пране.
Предимства от използването на Robo-Advisors
Основното предимство на robo-съветниците е, че те са евтини алтернативи на традиционните съветници. Елиминирайки човешкия труд, онлайн платформите могат да предложат същите услуги на част от цената. Повечето роботи-съветници начисляват годишна фиксирана такса от 0, 2% до 0, 5% от общото салдо по сметката на клиента. Това се сравнява с типичната ставка от 1% до 2%, начислена от човешки финансов планировчик (и потенциално повече за сметки, базирани на комисионни).
Робо-съветниците също са по-достъпни. Те са достъпни 24/7, стига потребителят да има интернет връзка. Освен това, за да започнете, е необходимо значително по-малко капитали, тъй като минималните активи, необходими за регистриране на акаунт, обикновено са в стотици до хиляди (5000 долара са стандартна базова линия). Един от най-популярните роботи-съветници, Betterment, изобщо няма минимален акаунт.
За разлика от тях, човешките съветници обикновено не приемат клиенти с по-малко от 100 000 долара инвестиционни активи, особено тези, които са установени в тази област. Те предпочитат хора с висока нетна стойност, които се нуждаят от разнообразни услуги за управление на богатството и могат да си позволят да плащат за тях.
Ефективността е друго значително предимство, което тези онлайн платформи имат. Например, преди робо-съветниците, ако клиентът иска да извърши сделка, той / тя ще трябва да се обади или да се срещне физически с финансов съветник, да обясни нуждите си, да попълни документите и да изчака. Сега всичко това може да се направи с щракването на няколко бутона в удобството на дома.
От друга страна, използването на робот-съветник ще ограничи възможностите, които можете да направите като индивидуален инвеститор. Не можете да изберете в кои взаимни фондове или ETFs да инвестирате и не можете да закупите отделни акции или облигации във вашата сметка. Все пак, избирането на акции или опитите за победа на пазара се показва периодично и води до слаби резултати, а обикновените инвеститори често се справят по-добре със стратегия за индексиране.
Наемане на Robo-съветник
Отварянето на робот-съветник често води до кратък въпросник за профилиране на риска и оценка на финансовото ви състояние, времевия хоризонт и субективните инвестиционни цели. Ще имате възможност в много случаи да свържете директно банковата си сметка за бързо и лесно финансиране на вашата robo-консултативна сметка.
Отличителната черта на автоматизираните консултантски услуги е тяхната лекота за достъп до онлайн. Но много дигитални платформи са склонни да привличат и насочват определени демографски данни повече от други. А именно, по-младата кохорта от хилядолетия и инвеститори от поколение X, които са зависими от технологиите и все още натрупват инвестиционните си активи. Това население е много по-удобно да споделя лична информация онлайн и да поверява на технологиите важни задачи, като например управление на богатството. Всъщност голяма част от маркетинговите усилия на роботи-консултантски фирми използват канали за социални медии, за да достигнат хилядолетия.
Все пак индустрията събира все по-голям интерес от бебешки бумери и инвеститори с висока нетна стойност, особено след като технологията продължава да се подобрява. Последните проучвания на Hearts and Wallets показват, че половината от инвеститорите на възраст от 53 до 64 години и една трета от пенсионерите използват дигитални ресурси за управление на своите финанси.
Robo-Advisors и SEC
Робо-съветниците имат същия правен статут като човешки съветници. Те трябва да се регистрират в Американската комисия по ценни книжа и борси, за да извършват бизнес, и следователно са обект на същите закони и разпоредби за ценни книжа, както традиционните брокери. Официалното наименование е "Регистриран съветник за инвестиции", или RIA за кратко. Повечето роботи-съветници също са членове на независимия регулаторен орган за регулиране на финансовата индустрия (FINRA). Инвеститорите могат да използват BrokerCheck за изследване на роботи-съветници по същия начин, както биха направили човешки съветник.
Активите, управлявани от роботи-съветници, не са застраховани от Федералната корпорация за гарантиране на влоговете (FDIC), тъй като те са ценни книжа, държани за инвестиционни цели, а не банкови депозити. Това не означава, че клиентите са незащитени, тъй като има много други начини, чрез които брокерите могат да застраховат активи. Например Wealthfront, вторият по големина робо-съветник в САЩ, е застрахован от корпорацията за защита на инвеститорите в ценни книжа (SIPC).
Как Robo-Advisors печелят пари
Основният начин, по който повечето робот-съветници печелят пари, е чрез такса за опаковане, базирана на активи, управлявани (AUM). Докато традиционните (човешки) финансови съветници обикновено таксуват 1% или повече годишно от AUM, повечето робот-съветници таксуват около 0, 25% годишно. Те могат да начисляват по-ниски такси, защото използват алгоритми за автоматизиране на сделки и индексирани стратегии, които използват без комисионни и евтини ETF. Тъй като те начисляват по-ниски такси обаче, роботите-съветници трябва да привличат по-голям брой по-малки акаунти, за да генерират същите приходи като ценовите съветници.
В допълнение към таксата за управление робо-съветниците могат да правят пари по няколко други начина. Един от начините е лихвата, спечелена върху паричните баланси ("управление на пари в брой"), която се кредитира на robo-съветника вместо на клиента. Тъй като много акаунти, посветени на роботи, разполагат само с малко разпределение на пари в портфейла си, това може отново да се превърне в значителен източник на приходи, ако имат много потребители.
Друг поток от приходи идва от плащането за потока от поръчки. Обикновено роботите-съветници ще акумулират средства, добавени от депозити, лихви и дивиденти и след това ще ги групират в големи блокови поръчки, изпълнявани само на една или две точки на ден. Това им позволява да изпълняват по-малко сделки и да получават изгодни условия поради големите размери на поръчките. Много пъти тези блокове ще бъдат насочвани към конкретни доставчици на ликвидност като магазини за високочестотна търговия или хедж фондове в замяна на отстъпки, които се изплащат на робото-съветника.
И накрая, робо-съветниците могат да печелят пари, като предлагат на клиентите си насочени финансови продукти и услуги като ипотечни кредити, кредитни карти или застрахователни полици. Те често се осъществяват чрез стратегически партньорства, а не чрез използване на рекламни мрежи.
Най-добрите в класа Robo-съветници
Сега в САЩ има над 200 роботи-съветници и всяка година стартират повече от тях. Всички те предоставят някаква комбинация от управление на инвестициите, пенсионно планиране и цялостни финансови съвети.
По-долу е компилация от най-конкурентни предложения за роботи с най-големи пазарни дялове.
Самостоятелни Robo-Advisors
Тези фирми са едни от най-ранните пионери на цифровите консултантски технологии. Те имат най-конкурентни такси с ниски до нулеви минимуми за сметка. Клиентите, които нямат текущи инвестирани активи, могат да започнат от нулата с тези платформи.
Наследени предложения на Robo-Advisors
Все по-голям брой фирми за финансови услуги и управление на активи стартират свои собствени роботи-съветници. Тези платформи обикновено имат по-високи такси и минимални сметки и са насочени повече към сложни инвеститори. Те са удобни опции за клиенти, които вече използват тези фирми като свои пазители на активи.
Недостатъци на Robo-Advisors
Влизането на роботи-съветници разруши някои от традиционните бариери между света на финансовите услуги и средните потребители. Поради тези онлайн платформи, доброто финансово планиране вече е достъпно за всички, а не само за хора с висока нетна стойност.
Все пак мнозина в бранша се съмняват в жизнеспособността на роботите като едно решение за управление на богатството с един размер. Като се има предвид относителната бързина на техните технологични възможности и минималното човешко присъствие, роботи-съветниците са критикувани за липса на съпричастност и изтънченост. Те са добри инструменти за входно ниво за хора с малки сметки и ограничен инвестиционен опит, а именно хилядолетия, но далеч не са достатъчни за тези, които се нуждаят от модерни услуги като планиране на имоти, сложно управление на данъците, администрация на доверителни фондове и пенсионно планиране.
Автоматизираните услуги също са недобре оборудвани за справяне с неочаквани кризи или извънредни ситуации. Например, ако родителите на млад човек са починали и той / тя получи наследство, отиването в интернет на робот-съветник за управление на парите вероятно не е оптималното решение.
Всъщност проучване, проведено от Инвестопедия и Асоциацията за финансово планиране, установи, че потребителите предпочитат комбинация от човешки и технологични насоки, особено когато времената са трудни. Според доклада 40% от участниците заявяват, че няма да им е удобно да използват автоматизирана инвестиционна платформа по време на изключителна нестабилност на пазара.
Освен това, роботите-съветници работят, ако предположим, че клиентите имат определени цели и ясно разбиране на техните финансови обстоятелства. За мнозина това не е така. Отговаряйки на въпроси от рода на „Нисък, умерен или висок толеранс към риска?“ предполага, че потребителят има фундаментални познания за инвестиционните концепции и последствията от реалния живот на всяка опция, която избере.
