Докато разглеждате последния отчет за доходите на конкретна компания, може да пропуснете нещо в долния ред на компанията, което да промени вашия анализ. Нетният доход на компанията се влияе от избора на ръководството за финансови и оперативни ливъридж, изискванията за оборотен капитал на компанията и много други типични оперативни разходи. Въпреки че много разходи са лесни за разглеждане, измерване и разбиране, други позиции може да не се показват в отчета за доходите, което обикновено е нещо, за което компанията знае. Те крият тези елементи в процес, наречен "почистване".
Чист и мръсен излишък
Нетният доход, който не съдържа всеобхватен доход или необичайни позиции, се нарича чист излишък от нетен доход. Ако обаче в нетния доход на компанията има други всеобхватни доходи или необичайни позиции, които ще се влеят в отчета за неразпределената печалба на компанията, той се нарича мръсен излишък от нетен доход. Мръсните излишъци се разделят на три категории:
Нереализирани печалби и загуби от ценни книжа, държани за продажба: Съгласно резюме № 115 на Съвета за стандарти за финансови счетоводни отчети (FASB), компаниите са длъжни да отчитат нереализирани печалби и загуби по всички ценни книжа, които държат за продажба. Този процес се нарича счетоводно отчитане и се извършва всеки път, когато се създава отчет за приходите. След това тези нереализирани печалби и загуби се записват в отчета за доходите на компанията в края на годината. Въпреки че няма проблеми с измерванията, свързани с отчитането на нереализирани печалби и загуби в всеобхватния нетен доход, някои анализатори и инвеститори се чудят дали тя трябва да бъде включена. Тези ценни книжа са маркирани на пазара за всеки отчетен период, дори ако не се продават.
Печалби и загуби от превод в чуждестранна валута: Когато дружеството има контролен дял в дъщерно дружество, контролирано от чуждестранна валута, консолидираният отчет за приходите и разходите ще включва превеждането на финансовите отчети на дъщерното дружество в същата валута, която контролиращият родител използва. Това се прави, за да се поддържа сравнимост във финансовите отчети на родителя от един период до следващ. Процесът на изчисляване на валутните печалби и загуби е труден, който изисква умение и прецизност на опитен счетоводител. Поради този сложен процес могат да възникнат грешки при измерването. Освен това, изчислението на печалбата или загубата на валута може да не отрази точно разходите за бизнес в международен план.
Печалби и загуби от деривативни активи и пасиви: Според FASB 133 от компаниите се изисква да отчитат всички печалби или загуби, свързани с деривати, използвани за хеджиране на бъдещи транзакции. Съгласно FASB 133 деривативите се маркират на пазара на всяка дата на баланса. Има някои проблеми с измерването, свързани с маркирането на пазарни производни инструменти всеки период. Тези печалби и загуби също са нереализирани за всеки отчетен период, което може да направи включването им в нетния доход под въпрос от гледна точка на някои анализатори и инвеститори.
Причини да се притесняваме за мръсни излишъци
Читателите и анализаторите трябва да бъдат загрижени за мръсните излишъци от няколко важни причини. Първо, като знаете как се обработва всеки мръсен артикул, е възможно да направите всички приложими промени в долния ред, за да ги коригирате. Второ, ако няколко мръсни вещи са скрити или не са включени в отчета за доходите, това може допълнително да изкриви отчетения нетен размер на дохода. Анализаторите и потребителите на финансови отчети трябва да са наясно както с мръсния излишък, така и със скритите мръсни излишъци, за да могат да бъдат напълно запознати със специфичния ефект на всяка позиция върху отчетения нетен доход.
Като анализатор, който изследва нетния доход на компанията, можете лесно да отчитате трите вида мръсни излишъци, споменати по-рано. Като просто обърнете или извадите тези суми, включени в всеобхватен нетен доход, ще видите по- чист отчет за нетните приходи и ще разберете приложимия нетен доход, който компанията е спечелила през отчетния период.
Опции за запасите на служителите: Скрит мръсен излишък
Въпреки че познатите мръсни излишни предмети се справят лесно, скритите мръсни излишъци са много по-трудни. Основният скрит мръсен излишък са опции за акции на служители (ЕСО).
Въпреки че тези разходи са трудни за изчисляване, струва си време на инвеститорите да го направят. Много компании имат големи надвеси за акции и използват опции за акции като основна форма на компенсация. Следователно, в компании като тези, е важно да знаем колко ESO всъщност струват на акционерите, тъй като този скрит мръсен излишък може да струва на акционерите значителна сума.
Изчисляване на реалната цена на ЕСО за акционерите
Изчисляването на действителната цена на ЕСО за акционерите включва потапяне в бележките към финансовите отчети. Вътре ще намерите информация за среднопретегления брой опции за акции, които са били упражнени през отчетния период, и средно претеглената стачка.
За да изчислите това, започнете със среднопретеглената цена на акциите на дружеството за отчетния период. Извадете средно претеглената цена на стачка. Умножете разликата по броя на емитираните акции от опциите на акции. Резултатът е разходите за акционерите за всички опции, упражнени през отчетния период.
Разходи за акционери = (средно претеглена цена на акциите - средно претеглена цена на стачка) ∗ акции, емитирани от опции
Това е разход за акционерите, тъй като според балансовото уравнение собственият капитал на дружеството представлява вземането на акционера върху нетните активи на дружеството; нетните активи на дружеството са просто активите минус всички задължения. Следователно, когато активите се увеличават, трябва да се увеличи капиталът или пасивите.
И обратно, ако капиталът трябва да се увеличи (може би в резултат на упражняване на опции за акции), тогава активите на компанията трябва да се увеличават пропорционално. Тъй като активите на дружеството няма да се увеличават пропорционално на стойността, която притежателят на опция получава от упражняването на акцията, разликата е разход за акционерите, но не се записва в отчета за доходите.
Долния ред
Премахването на по-често срещаните мръсни излишни разходи от нетния доход на компанията е сравнително просто в сравнение с измерването на разходите на акционерите за упражняване на ЕСО. Въпреки че извършването на изчислението може да бъде тромаво и трудно, то ще ви предостави по-точна картина на истинските разходи, които компанията е направила през отчетния период.
