Кой индекс на стила на взаимен фонд е за вас?

В САЩ инвестиционно-изследователските фирми са разработили множество от индекси за вътрешен стил за инвеститорите, за да оценят по-точно работата на техните взаимни фондове за акции в САЩ. Инвестиционните изследователски фирми изграждат индексите на стила, като разпределят всички публично търгувани дружества със седалище в САЩ в специфични категории стил въз основа на техните идентифицирани характеристики на инвестиционния стил и пазарна капитализация. Чрез организирането на компании по този начин е възможно да се изгради множество значими пълномощни прокси, които могат да бъдат използвани от инвеститорите с цел по-прецизна оценка на работата на техните взаимни фондове.

Както можем да си представим, организацията на публично търгувани компании по инвестиционен стил и пазарна капитализация е сложно начинание. Затова е важно инвеститорите да имат разбиране за критериите, използвани за изграждането на индексите на стила, преди да ги използват, за да правят каквито и да било оценки на ефективността на техните взаимни фондове. Ето как две от най-известните фирми за инвестиционни изследвания изграждат своите показатели и процес в пет стъпки, за да се гарантира, че правите точна оценка на резултатите.

Три вида инвестиционни стилове

Има три типа категории на взаимния фонд на собствения капитал. Първата категория стил се обозначава като стойност, защото представлява стилова ориентация на компаниите, които търгуват с отстъпка във връзка с очакваната им вътрешна стойност. Компаниите със стойност обикновено се намират в депресивни отрасли и в отрасли, които не са в полза и обикновено проявяват ниско съотношение цена-печалба и ниско съотношение цена-книга.

Втората категория стил е растеж и обикновено се състои от компании, които се очаква да имат висок ръст на бъдещите доходи. Компаниите, отнесени към категорията на растеж, обикновено търгуват с премия и обикновено проявяват високо съотношение цена-печалба, високо съотношение цена-книга и стойност и високо съотношение цена-продажби.

Третата категория стил е основна и е съставена от компании, които имат комбинация както от стойността, така и от характеристиките на растежа.

Russell Investments и MSCI Barra Style Classification Systems

Две от най-известните фирми за инвестиционни изследвания са Russell Investments и MSCI Barra. Russell Investments започва да създава референтни индекси през 1984 г., за да може инвеститорите да имат по-валидни прокси прокси. На глобалната сцена MSCI Barra създава индекси на собствения капитал повече от 25 години, а наскоро разработи множество индекси на стил на акции в САЩ, за да насърчи оценката на инвестиционните резултати.

За целите на конструирането на индекси за стил, както Russell, така и MSCI Barra са разработили подробни указания за определяне на допустимите корпоративни ценни книжа и членство чрез пазарна капитализация и определяне на стил на инвестиране. Въз основа на критериите, изброени в таблицата по-долу, Russell и MSCI Barra присвояват над 8 700 публично търгувани американски компании за стилови категории, за да създадат прокси прокси сървъри. След като тези критерии са изградени, те се използват от инвеститорите, за да оценят ефективността на своите инвестиционни възможности.

Категория стил	Russell Investments	MSCI Barra
Критерии за стойност на стила	1) Относително съотношение между балансова стойност и цена 2) Средно дългосрочен растеж на системата на институционалните брокери (I / B / E / S)	1) Съотношение между цена и цена на книгата 2) 12-месечно съотношение печалба към цена и цена 3) Доходност от дивидент
Критерии за стил на растеж	Използвани са същите критерии, както са изброени в категорията стойностен стил	1) Темп на растеж на дългосрочната печалба на акция 2) Коефициент на краткосрочен напредък на печалба на акция 3) Текущ вътрешен темп на растеж 4) Тенденция за растеж на дългосрочна печалба на акция 5) Тенденция за растеж на дългосрочни продажби на акция
Критерии за основен стил	Използвани са същите критерии, както са изброени в категорията стойностен стил	Не е приложимо. Компаниите, които показват стойност и характеристики на растеж, се пропорционално претеглят към всяка категория.