Дейвид М. Айнхорн е известен американски милиардер инвеститор, мениджър на хедж фондове и филантроп. Той е основател и президент на Greenlight Capital, хедж фонд, който инвестира предимно в акции на Северна Америка и предлагане на корпоративен дълг. Той е един от най-следените инвеститори на Уолстрийт поради смелите си търговски позиции.
Айнхорн притежава ранг от 1650 г. в списъка на световните милиардери на Forbes и застава на номер 494 сред американските милиардери за 2018 г. Той беше класиран на номер 18 сред списъка на топ мениджърите на хедж фондове през 2015 г. Неговата стойност достигна най-много 1, 9 милиарда долара през март 2015 г. и сега е 1, 4 милиарда долара към март 2018 г.
Ранен живот
Айнхорн е роден в Ню Джърси и в ранна възраст се премества в Уисконсин със семейството си. След като завършва Николската гимназия в Глендейл, Уисконсин през 1987 г., той завършва университета Корнел през 1991 година.
На 27-годишна възраст Айнхорн създава Greenlight Capital с първоначални инвестиции от 900 000 долара, получени от семейството и приятелите. Фондът е известен със своите дългосрочни инвестиции, ориентирани към стойност и постигна огромен успех, като зае позиции за къси продажби.
Успешно изпълнение с инвестиции
Айнхорн се сдоби с известност през 2002 г., когато успешно постави под въпрос счетоводните практики на финансова компания със среден капацитет, наречена Allied Capital, и разкри, че има кратка позиция по време на конференцията на Sohn Investment. Акцията взе голям разпад, водещ до жестока размяна на обвинения между Съюзник и Айнхорн. Петгодишно разследване на Американската комисия по ценни книжа и борси (SEC) потвърди позицията на Айнхорн и разкри, че Съюзникът наистина нарушава счетоводните стандарти, свързани със закона за ценните книжа и оценката на неликвидните инструменти. След инцидента през 2010 г. Айнхорн написа книга, озаглавена „Залъгване на някои хора през цялото време“, в която разкрива всяка минута в детайли за случая със съюзниците.
Скоро той стана най-значимият оратор и най-големият жребий на инвестиционната конференция в Sohn, събиране на световните влиятелни инвеститори, споделящи идеи за печелене на пари. Богатството му избухна експоненциално, а популярността му нарасна, като малцина дори започнаха да го смятат за следващия Уорън Бъфет за неговия инвестиционен стойност.
Друг важен случай, който затвърди репутацията на Айнхорн, беше скъсяването на акциите на Lehman Brothers през юли 2007 г. въз основа на големите експозиции на компанията към силно неликвидни участия в инвестиции в недвижими имоти. Наред с разпита на счетоводните практики на Lehman, Einhorn също твърди нередности във финансовите си досиета. Той разкри краткото си положение през април 2008 г., а Леман обяви банкрут няколко месеца по-късно.
През октомври 2011 г. Einhorn обяви, че съкращава запасите от Green Mountain Coffee Roasters (GMCR), специализирана компания за производство на кафе и кафе. Той оправда позицията си с твърденията, че пазарът на новата чашка кафе-пивоварна машина Keurig е наситен, неговите кафе-шушулки K-Cup имаха потенциален проблем с нарушение на патента и имаше възможност за „много изненада с неотдавнашното отчитане. ”Неговото съобщение събира цената на акциите на компанията с 10 процента, последвано от понижение от още 50 процента през ноември, тъй като компанията пропусна очакванията на анализатора при тримесечните резултати.
През 2012 г. Айнхорн беше глобен със 7, 2 милиона британски лири от британската пазачка на ценни книжа FSA за участие в пазарна манипулация. Айнхорн участва в телефонно обаждане, при което корпоративен брокер, действащ от името на Punch Taverns PLC, информира за компанията, която ще набере значително набиране на акции. Айнхорн е действал по тази „вътрешна информация“ в своя полза. Той издаде инструкции за продажба на всички акции на Punch в рамките на минути след разговора, което FSA смяташе, че е случай на пазарна злоупотреба и представлява търговия с вътрешна информация.
Последни проблеми с намаляващата производителност
Въпреки това, в последно време изглежда, че Айнхорн губи блясъка с участието си в едно от най-лошите изпълнения в своята група връстници. От 2014 г. Greenlight Capital направи загуба от 25 процента, а 15 процента бяха загубени през 2018-YTD. Bloomberg съобщава, че през тази година е загубил почти всяка една от първите 40 позиции в портфолиото си от 5, 5 милиарда долара, въпреки че продължава да твърди, че „Тезите ни за инвестиции остават непокътнати“ и „Въпреки последните резултати, портфейлът ни трябва да се представи доста добре във времето."
Сега той е обвинен, че се е вкопчил в старите си начини - купувайки победилите компании, които очаква да върне назад, и да продаде онези, които той възприема като надценени - докато индустрията продължава напред.
Понастоящем той е дълго на евтините акции на General Motors Co. (GM) и къс с кошница от акции, включително Netflix Inc. (NFLX) и Amazon.com Inc. (AMZN), които той смята за балончета, въпреки че те са имали голям нагоре работи. Пазарът изглежда притеснен от неговия подход, който е работил в миналото, но може и да не струва сега. Някои от тях са предпазливи, че фокусът му се е изместил от по-ранните си запаси от малки и средни капитали към такива с големи капачки, където има малко място за растеж.
"Той е избран да се придържа към подхода си в масово променящ се пейзаж и не мога да не се възхищавам на убеждението му", заяви Брад Балтер, дългогодишен инвеститор на хедж фондове, от Брад Балтер Мениджмънт.
В последните актуализации десетки бивши инвеститори заплашват да напуснат фонда на Айнхорн, ако работата му не се подобри.
