Колоса за електронна търговия и облачни изчисления Amazon.com Inc. (AMZN) е скъпа борса, като акциите й нарастват до главозамайващи височини. Въпреки това, голямата популярност на акциите, заедно с огромната й пазарна капитализация, крие огромни рискове за пазара, предупреждава Лорънс Макдоналд, редактор на доклада The Bear Traps, в коментар за CNBC. Той отбелязва, че Amazon е топ холдинг за повече от 140 ETFs и е сред първите 5% от дяловете за 40 от тези фондове. "Това е колосален провал на здравия разум", пише Макдоналд, като предупреждава, че по този начин всяка неуспех за Amazon и неговите акции ще окаже огромно влияние надолу върху фондовия пазар като цяло. (За повече информация вижте също: Защо Amazon, Microsoft, Netflix представляват риск за борсовия пазар .)
Масови печалби, сериозни оценки
Индексът S&P 500 (SPX) се е повишил с 92% за 10 години до 7 май 2018 г., докато индексът за информационни технологии S&P 500 (S5INFT) е нараснал с 221% за същия период от време, при средна годишна възвръщаемост от 6.74% и 12, 14%, съответно, за S&P Dow Jones индекси. Съответните данни за годината към 2018 г. са -0.04% и + 7.94%, за един и същи източник.
Акциите на Amazon се повишиха с невероятните 2 087% през същите 10 години и със стабилни 36, 8% за YTD 2018 до 7 май. Amazon предлага съвършено P / E съотношение 79, 7 пъти за Yahoo Finance. Секторът на информационните технологии S&P 500 имаше предварителен P / E от 17.3 към 26 април, над стойността от около 11 пъти печалби през 2008 г., според изчислението на 2 май от Yardeni Research Inc. За целия S&P 500, напред P / E е нараснал до 16.3 на 26 април, от около 10 пъти приходи през 2008 г., за един и същ източник.
"Случайно чакане да се случи"
Няма значение, Amazon, огромната позиция на наднорменото тегло, която инвеститорите имат в технологичните акции като група, е "злополука, която чака да се случи", според мнението на Макдоналдс. Той отбелязва, че техническите запаси представляват почти 30% от стойността на взаимните фондове с големи ограничения и близо 26% от пазарната граница за S&P 500 като цяло. „Това представлява най-голямото„ наднормено тегло “в сравнение с традиционните критерии за сравнение в сравнение с други сектори с големи капачки за две десетилетия“, добавя той.
Дори и най-малкото възстановяване на средната стойност по отношение на оценката или очакваното бъдещо нарастване на печалбите за Amazon или технологичния сектор като цяло може да обръсне огромна част от високите им цени на акции, като наказва инвеститорите на взаимните фондове и ETF в този процес. Относно огромния 26% отрязък от S&P 500, който технологичните акции представляват, Макдоналд вижда тревожен паралел с началото на 2007 г., по това време банките и застрахователните компании са били 24% от стойността на индекса. Това беше в навечерието на срива на предишния период, началото на последния пазар на мечките и финансовата криза от 2008 г. (За повече информация вижте също: Технологичният анализатор за дългогодишен съвет съветва секторът да бъде надценен .)
