Наречете го годината на стабилните монети.
Тъй като пазарите на криптовалути се притискат от нестабилност до скандали, екосистемата за стабилни монети избухна. Изтъкнати имена и стартиращи компании обявиха стабилни проекти. Например братята Winklevoss, които вече са пионери в инвестирането в криптовалута, наскоро обявиха пускането на долара Gemini, стабилен биткойн, предназначен за тяхната търговска платформа Gemini. Технологичният гигант IBM Corp. (IBM) също изскочи на пазара, като си партнира с Stellar blockchain.
Защо стаблейконите са популярни?
Докато други монети обичайно преминават стръмно, увеличава или намалява в движението на цените си, стабилните монети търгуват в паритет с фиатните валути, по-специално американския долар. Популярността им в настоящата екосистема за криптовалута е функция на два фактора.
Първо, те стабилизират иначе променлива екосистема на криптовалута.
Stablecoins са за разлика от конвенционалните криптовалути, тъй като нямат ограничена доставка или фиксиран график. Вместо това те се отпускат въз основа на пазарните условия и икономиката. Те също са подкрепени от обезпечение за предпазване на инвеститорите от срив на пазарите. Например Tether твърди, че има толкова долари в неуточнена банкова сметка, колкото има монети от Tether в обращение. Този подход му помага да търгува на паритет с фиатни валути. Липсата на нестабилност в цените означава също, че стабилните монети могат да се използват и за закупуване на артикули или обмен с фиат валути или други криптовалути. Последната употреба вече е популярна на борси като Bitfinex, където Tether функционира като знак на борсата за криптовалута за начинаещи инвеститори. Първата стъпка към закупуването на криптовалути на борсата е закупуването на Tether, който се търгува в паритет с щатския долар. Впоследствие монетата може да се използва за закупуване на други криптовалути. Има хора, които вярват, че стабилните монети могат също така да изпълнят първоначалното обещание за криптовалути, като станат средство за ежедневна транзакция и разчетна единица.,
Другият фактор, влияещ върху растежа на устойчивата екосистема е притокът на пари от рисков капитал в нейната екосистема. Развитието може да изглежда странно, тъй като липсата на нестабилност в стабилните цени на биткойн значително намалява шансовете на инвеститорите да печелят от движението на цените. Но появата на нови бизнес модели в тяхната екосистема предлага перспектива за печалба на рискови капиталисти и редовни инвеститори.
Към днешна дата са се появили три стабилни модела. Първият е подобен на модела Tether, при който монета е подкрепена от резерви от фиат валута. За инвеститорите би било трудно да спечелят от този модел.
Вторият модел е модифицирано разширение на първия. В модела на обезпечение с много активи се използват множество активи за подпомагане на криптовалутата. Обхватът и видът на тези активи обхващат широк спектър, от злато до фиатни валути до други криптовалути.
DAI stablecoin на MakerDAO, който съхранява интелигентни договорни резерви от етер на ethereum в съотношение 3: 1 (три етера за всеки долар), е пример за този модел. В допълнение, друг знак, MKR, се използва за целите на управлението. Според основателите си, маркерът DAI може да се използва на множество пазари, като пазари за прогнозиране и хазарт. Това ще увеличи скоростта му и ще я направи по-ценна. Инвестицията в DAI stablecoin също се превръща в инвестиция в основните активи, използвани за стабилизиране на цената му. От своя страна това може да се превърне в печалба.
Третият тип стабилен модел е монета, чиято стабилност е подкрепена от икономиката на облигационните пазари. Basecoin, подкрепен от Andreessen Horowitz, е пример за този вид монети. Монетата е подкрепена от облигации, известни още като базови облигации, които се използват за свиване и разширяване на предлагането на пазара. Облигациите изплащат дивиденти под формата на Share жетони, където 1 Basecoin = един облигационен знак. Последните могат да бъдат изкупени, когато блокчейнът на криптовалутата произвежда повече монети в отговор на пазарните условия.
Проблемите със Stablecoins
Но все още има въпроси без отговор относно стабилните монети. Най-важният от тях е свързан с ефективността на тяхната икономика. С изключение на Tether, е трудно да се назове стабилен биткойн, който е тестван в реални условия. Като такъв има въпрос за практическото им прилагане. Бари Айченгрийн, икономист от UC Berkeley, изтъкна още проблеми с дизайна на стабилни монети в пост на Guardian наскоро. Първият от тях е възможността банка да управлява облигации на ниски цени. Ако мрежата на Basecoin не постигне достатъчен растеж, тогава цената на нейните облигации ще спадне. С по-нататъшното потапяне облигациите на Basecoin може в крайна сметка да не намерят купувачи и да станат безполезни.
Вторият проблем се отнася до монетите, обезпечени с обезпечение с много активи. Монетите може да бъдат принудени да покрият спад на стойността на един актив (да речем, потапяне на етерните цени) чрез увеличаване на стойността на притежанията си в друг актив, за да подкрепят цената му. Каскадният ефект на подобна стратегия може в крайна сметка да доведе до банкова дейност - ситуация, при която инвеститорите бягат от актив, който намалява в стойността.
