Финансовата гаранция е договор от трета страна (поръчител) за изплащане на дълга на втора страна (кредитора) за плащанията му към крайния притежател на дълг (инвеститор). Някои примери включват голяма корпорация (кредиторът), която взема назаем значителна сума пари от пазара, подкрепена с гаранция от голяма застрахователна компания (поръчител). Друг пример може да бъде корабната компания (кредиторът), която търси гаранция за стойността на определена пратка, подкрепена с гаранция от морско застрахователно дружество (поръчител). И накрая, има лични финансови гаранции, при които чичо Джим (поръчител) се съгласява да предостави заем на племенника си Боб (длъжника). Чичо Джим може да се наложи да направи залог на крайния кредитор, банката, например, да поддържа залог върху определена сума активи, за да покрие заема на племенника Джим.
Бързо вземане на финансови гаранции
- Финансовите гаранции са по същество застрахователни полици, които гарантират, че конкретна емисия на дълга ще бъде изплатена, ако издателят на дълга има финансови затруднения. За големите компании финансовите гаранции обикновено се издават от застрахователни компании или други големи, изключително стабилни финансови компании, често дружество майка за ползата от дъщерното дружество. Финансовите гаранции могат да доведат до по-висок кредитен рейтинг, понижаване на разходите за емитента. Докато привидно издълбани в камък, е известно, че финансовите поръчители се разпадат при екстремни обстоятелства, като финансовата криза през 2007-2009 г. Личните финансови гаранции може да изискват залог на активи за удължаване на задължението.
Основи на финансовите гаранции
На корпоративно ниво финансовата гаранция представлява облигация за обезщетение, което не може да бъде отменено, подкрепено от застраховател или друга голяма, сигурна финансова институция, за да се гарантира на инвеститорите, че ще се извършват плащания на главница и лихва. Много застрахователни компании са специализирани във финансови гаранции и подобни продукти, които се използват от издателите на дългове като начин за привличане на инвеститори. Гаранцията предоставя на инвеститорите допълнително ниво на комфорт, че инвестицията ще бъде изплатена в случай, че издателят на ценни книжа не би могъл да изпълни договорното задължение за своевременни плащания. Това също може да доведе до по-добър кредитен рейтинг, поради външната застраховка, което намалява разходите за финансиране за емитентите.
Повечето облигации са подкрепени от финансово гаранционно дружество (наричано също монолинен застраховател) срещу неизпълнение. Световната финансова криза през 2008-2009 г. засегна особено силно фирмите за финансови гаранции. Той остави многобройни финансови поръчители с милиарди долари задължения за погасяване на ценни книжа, свързани с ипотека, които не са се провалили, и това доведе до намаляване на кредитните им рейтинги.
Пример за финансова гаранция
Помислете за XYZ Company, която има дъщерно дружество с име ABC Company. Компанията ABC иска да изгради ново производствено съоръжение и трябва да заеме 20 милиона долара, за да продължи. Ако банките определят, че компанията ABC има потенциални кредитни недостатъци, банката вероятно ще поиска от XYZ Company да предостави финансова гаранция за заема. По този начин, XYZ Company се съгласява да изплати заема, като използва средства от други направления на дейност - ако ABC Company не може да излезе с парите, за да погаси дълга самостоятелно.
Финансовата гаранция не винаги покрива целия размер на отговорността. Например, финансов поръчител може да гарантира само изплащане на лихва или главница, но не и двете. Понякога няколко компании влизат като страна по финансова гаранция. В тези случаи всеки поръчител обикновено носи отговорност само за пропорционална част от емисията. В други случаи обаче поръчителите могат да бъдат отговорни за частите на другите поръчители, ако не изпълнят своите отговорности.
