Техническите акции, а именно Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Apple Inc. (AAPL), Netflix Inc. (NFLX) и Alphabet Inc. (GOOG), летяха високо през цялата година, като натискаха оценки. до нови нива. Със съотношението цена / печалба няколко пъти по-високо от дългодържаните средни инвеститори се притесняват какво би могло да бъде прегряването на техническите запаси.
Но биковете отстраняват тези опасения, като твърдят, че оценките сами по себе си не дават точна картина на перспективите на технологичните компании. Те предпочитат да гледат финансовия и стратегическия прогрес, който, те изтъкват, са по-важни показатели за създаване на дългосрочна стойност на акционерите. „Не говоря за кратни. Именно там разговорът спира “, казва Джонатан Къртис, управител на портфейла на Franklin Templeton, Franklin Equity Group, заяви пред Wall Street Journal за разговори за инвестиции в технологична компания. „Казвам им:„ Помогнете ми да разбера как изглежда този бизнес на зрелостта “.“ (Вижте още: 6 причини, поради които може да приключи пазарът на Tech Bull.)
Оценките на FAANG може да получат втори поглед
Според Wall Street Journal, тъй като тази седмица задвижваната от FAANG фондова борса е поставила рекорд за най-дълго пускане на бикове, инвеститорите ще гледат как да оценят технологичните акции. Мечките твърдят високите оценки на групата и фактът, че печалбите са концентрирани в малък брой акции, ще навреди на широкия пазар, но дългосрочните инвеститори не са загрижени и вярват, че ако се съсредоточат върху оценките толкова много, инвеститорите пропускат бъдеща стойност на текущите инвестиции. Но не само технологичните акции се радват на високи цени. Посочвайки данните на Goldman Sachs, Wall Street Journal отбеляза, че понастоящем средният състав в индекса S&P 500 е в 97-ия перцентил на историческите нива, като дори компаниите за щапелни потребителски стоки изглеждат надценени. (Вижте още: Spotify, хедж фондове на Алтаба във второто тримесечие.)
Портфолио мениджърите все още обичат техническите запаси
Въпреки опасенията относно оценките, ръководителите на портфейли все още са поразени от технологиите и интернет запасите. Мерил Линч от Bank of America миналия месец заяви, че средният мениджър на фондове има 1, 2% от дяловете в технически и интернет акции, съобщава изданието. Това отчасти се дължи на факта, че силен растеж на печалбата през последните няколко години намали съотношението цена / печалба, дори когато акциите се покачват. Вземете за пример Amazon. Акцията се търгува с 85 пъти печалба и е над 60% през 2018 г. Но това е по-ниско от средно около 115 пъти през последните три години. Междувременно, Facebook се търгува с над 50 пъти напред печалба няколко години назад, но увеличението на печалбата е намалило оценката си до 23 пъти печалби в момента. И това е със запасите, които танцуват през юли.
