Въпреки широко разпространените притеснения, че САЩ ще преживеят спад на икономическия растеж през 2020 г. и може би ще изпадне в рецесия, Goldman Sachs прогнозира спад. "Нашите икономисти прогнозират, че растежът на реалния БВП в САЩ ще се ускори над 2%, достигайки темп от 2, 3% в началото на 2020 г. Техната оценка за средногодишния ръст на БВП през цялата година е 2, 1%, над темповете на растеж на консенсус от 1, 8%", според Актуалният доклад на Goldman Weekly Kickstart в САЩ.
Други информирани наблюдатели предлагат контрастна гледка. Например американските корпоративни изпълнителни директори са по-малко уверени, отколкото във всеки предходен период от световната финансова криза през 2008 г., докато 67% от финансовите директори на големите американски компании очакват рецесия до края на 2020 г. според предишни доклади.
Ключови заведения
- Goldman Sachs очаква икономическият растеж на САЩ да се възстанови през 2020 г. Прогнозата им е по-оптимистична от консенсуса. Морган Стенли вижда глобален отскок през 2020 г., но неравномерен. Считат, че оценките на акциите са високи спрямо икономическите основи.
Значение за инвеститорите
Сред компонентите на БВП Голдман прогнозира, че най-голям растеж ще има инвестициите в жилищни и бизнес инвестиции. Освен това те прогнозират, че 4 ключови сили ще доведат до икономически растеж в САЩ:
(1) Стимулиращото въздействие на намалението на лихвите от Федералния резерв ще продължи да тече през икономиката през следващите няколко тримесечия. По-специално, техните икономисти установяват, че за облекчаването на финансовите условия исторически са необходими около 3 пълни тримесечия, за да достигнат своя най-висок ефект върху БВП.
(2) Изглежда, че тарифите и техните отрицателни икономически въздействия достигат своя връх. Основният им случай е, че тарифите на САЩ върху вноса от Китай ще бъдат непроменени през 2020 г.
(3) Съотношенията между запасите и продажбите намаляват, което предполага напредване на производството, тъй като компаниите увеличават производството, за да отговорят на търсенето и възстановяват запасите. По-специално делът на малките предприятия, които планират да увеличат запасите, достигна най-високото си ниво през годината през октомври.
(4) Отрицателните въздействия на „идиосинкратичните събития“, като стачката на General Motors и падащите цени на петрола, трябва да отшумят през 2020 г. Голдман очаква, че разрешаването на стачката ще предизвика възход в автомобилното производство и ръст на заплатите. Междувременно, отрицателното въздействие на по-ниските цени на петрола върху енергийната индустрия трябва да бъде повече от компенсирано от положителното въздействие на по-ниските разходи върху други отрасли и потребители, особено след като цените се стабилизират.
В момента Голдман цитира няколко положителни показателя за американската икономика. Несекторните заплати се увеличиха с 128 000 през октомври, което доведе до скорошната тенденция до 175 000. Продажбите на дома са се увеличили с 5% спрямо предходната година през септември и октомври. След като спадна за 6 правилни месеца, през октомври ISM Manufacturing Index се покачи умерено, докато индексът ISM Non-Manufacturing също се увеличи. В петък основните продажби на дребно също показаха увеличение.
Гледам напред
Морган Стенли е водеща фирма на Уолстрийт с по-песимистичен възглед. Те очакват прогнозите за приходите за S&P 500 през следващите 12 месеца да бъдат преразгледани надолу, според скорошно издание на доклада за седмично загряване от екипа им за стратегия за акции в САЩ, ръководен от Майк Уилсън. „Очакваме да видим слаб растеж през 2020 г.“, пишат те.
В друг доклад „Перспективите на глобалната стратегия 2020“ икономистите на Морган Стенли очакват глобалният икономически растеж да се подобри от началото на първото тримесечие на 2020 г., но той ще бъде „неравномерен“. Освен това те установяват, че оценките на фондовите пазари все още са високи спрямо предходните точки в историята, когато индексът на мениджърите на покупки (PMI) започна да излиза от нивото. Те също така пишат, че „рисковите активи в САЩ са твърде скъпи за скромното вземане, което прогнозираме“.
