Обратното сливане (наричано понякога и обратното поглъщане или обратното IPO) често е най-целесъобразният и рентабилен начин за частна компания, която притежава акции, които не са достъпни за публиката, да започне да търгува на публична фондова борса. Преди нарастването на популярността на обратните сливания огромната част от публичните компании бяха създадени чрез процеса на първоначално публично предлагане (IPO).
При обратното сливане активна частна компания поема контрола и се слива с латентно публично дружество. Тези сънливи публични компании се наричат "корпорации с черупки", защото рядко имат активи или нетна стойност настрана от факта, че преди това са преминали през IPO или алтернативен процес на подаване.
Може да отнеме на компанията от само няколко седмици до четири месеца, за да завърши обратното сливане. За сравнение процесът на IPO може да отнеме от шест до 12 месеца. Конвенционалното IPO е по-сложен процес и има тенденция да бъде значително по-скъпо, тъй като много частни компании наемат инвестиционна банка за закупуване и пазарни дялове на скорошното публично дружество.
Обратните сливания позволяват на собствениците на частни компании да запазят по-голяма собственост и контрол върху новата компания, което би могло да се разглежда като огромна полза за собствениците, които искат да съберат капитал, без да намаляват собствеността си.
Предимства на обратното сливане
В повечето случаи обратното сливане е единствено механизъм за превръщане на частна компания в публично образувание, без да е необходимо да се назначава инвестиционна банка или да се събира капитал. Вместо това компанията има за цел да реализира всички присъщи предимства на превръщането в публично регистрирана компания, включително да се радва на по-голяма ликвидност.
Възможно е също да има възможност да се възползвате от по-голяма гъвкавост с алтернативни възможности за финансиране, когато оперирате като публична компания.
Процесът на обратното сливане също обикновено е по-малко зависим от пазарните условия. Ако една компания е прекарала месеци в подготовка на предложена оферта чрез традиционните IPO канали и пазарните условия станат неблагоприятни, това може да попречи на процеса да приключи. Резултатът е много загубено време и усилия. За сравнение, обратното сливане минимизира риска, тъй като компанията не е толкова разчитаща на набиране на капитал.
Целесъобразността и по-ниската цена на процеса на обратното сливане могат да бъдат от полза за по-малките компании, които се нуждаят от бърз капитал. Освен това обратните сливания позволяват на собствениците на частни компании да запазят по-голяма собственост и контрол върху новата компания, което може да се разглежда като огромна полза за собствениците, които искат да съберат капитал, без да намаляват собствеността си. За мениджърите или инвеститорите на частни компании възможността за обратно сливане може да се разглежда като привлекателна стратегическа възможност.
Специални съображения
Един от рисковете, свързани с обратното сливане, произтича от потенциалните неизвестни, които корпорацията с черупки носи към сливането. Съществуват много основателни причини за съществуването на корпорация с черупки, като например да се улесняват различните форми на финансиране и да се даде възможност на големите корпорации да работят в офшорки в чужди държави.
Някои компании и физически лица обаче използват корпоративни корпорации за различни нелегитимни цели. Това включва всичко - от укриване на данъци, пране на пари и опити за избягване на правоприлагането. Преди да финализира обратното сливане, мениджърите на частната компания трябва да проведат задълбочено разследване на корпорацията с черупки, за да установят дали сливането носи със себе си възможността за бъдещи задължения или правни затруднения.
