Какво е съотношение на изходящите повиквания?
Коефициентът на пут-кол е измерване, което се използва широко от инвеститорите за оценка на общото настроение на пазара.
Опцията „пут“ или пут е право да се продаде актив на предварително определена цена. „Обаждане“ или опция за обаждане е право за закупуване на актив на предварително определена цена.
Ако търговците купуват повече пъти, отколкото обаждания, това сигнализира за повишаване на мечешки настроения. Ако купуват повече обаждания от пускането, това предполага, че те виждат биков пазар напред.
Разбиране на съотношението Put-Call
Коефициентът на пут-кол се изчислява, като се раздели броят на търгуваните опции за пускане на броя на търгуваните опции за повикване.
Ключови заведения
- Опцията за пускане дава на търговеца правото да продаде актив на предварително зададена цена. Опцията за обаждане е право да закупи актив на предварително зададена цена. Ако търговците купуват повече залози, отколкото обаждания, това сигнализира за повишаване на мечешки настроения. Ако купуват повече обаждания, отколкото пускане, внимавайте за биков пазар напред.
Коефициентът на обаждания от 1 показва, че броят на купувачите на обаждания е същият като броя на купувачите за пускания. Съотношение 1 обаче не е точна отправна точка за измерване на настроенията на пазара, тъй като обикновено има повече инвеститори, които купуват разговори, отколкото купуват путове. И така, средното съотношение на изгодни покупки от.7 за акции се счита за добра основа за оценка на настроенията.
Общо взето:
- Нарастващ коефициент на пут-кол, или съотношение, по-голямо от.7 или над 1, означава, че търговците на акции купуват повече пъти, отколкото обаждания. Това предполага, че на пазара се изграждат мечешки настроения. Инвеститорите или спекулират, че пазарът ще се понижи, или хеджират портфейлите си в случай, че има разпродажба. Падащото съотношение на пут-кол или под.7 и се приближава до.5 се счита за бичия индикатор. Това означава, че се купуват повече обаждания срещу пулове.
Коефициентът на покана може да бъде показател за това как пазарът разглежда последните събития или печалби. Коефициентът или в крайност подсказва прекалено мечешки или прекалено бичи настроения.
Данните, използвани за изчисляване на съотношението на пут-повик, са достъпни от различни източници, но повечето търговци използват информацията, намерена на уебсайта за борсови опции в Чикаго (CBOE).
Специални съображения
Коефициентът на пут-кол помага на инвеститорите да преценят настроението на пазара преди пазарът да се обърне. Важно е обаче да се погледне търсенето както на числителя (поставяния), така и в знаменателя (обажданията).
Броят на опциите за обаждане се намира в знаменателя на съотношението. Това означава, че намаляването на броя на търгуваните повиквания ще увеличи стойността на съотношението. Това е важно, тъй като по-малкото обаждания, които се купуват, могат да избутат съотношението по-високо, без да се купува увеличен брой пускания. С други думи, не е необходимо да виждаме голям брой пускания, за да се увеличи коефициентът.
Тъй като бичи търговци седят в кулоарите, резултатът по подразбиране е, че има повече мечешки търговци на пазара. Това не означава непременно, че пазарът е мечешки, а по-скоро, че бичи търговци са в режим на изчакване, докато се случи предстоящо събитие като избори, среща на ФЕД или публикуване на икономически данни.
0.7
Средното съотношение на предлагане на акции за акции, което се счита за добра основа за оценка на настроенията.
Полезно е да гледате съотношението на обажданията, за да видите как пазарът разглежда последните събития или печалби. Когато съотношението е на екстремни нива, това може да показва прекалено мечешки или прекалено бичи настроения.
Поради тази причина някои инвеститори използват съотношението на изискуемата цена като противоположен показател.
Контрарен индикатор
Контрарийските инвеститори използват съотношението „пут-кол“, за да им помогнат да определят кога участниците на пазара стават прекалено бичи или твърде мечи.
Изключително високото коефициент на предлагане означава, че пазарът е изключително мечешки. За контраин това може да бъде бичи сигнал, който показва, че пазарът е неправомерно мечешки и се дължи на обрат. Високото съотношение може да е знак за възможност за купуване на контрариец.
Изключително ниското съотношение означава, че пазарът е изключително бичи. Контрариец може да заключи, че пазарът е твърде бичи и се дължи на отдръпване.
Нито едно съотношение не може окончателно да показва, че пазарът е на върха или на дъното си. Дори нивата на коефициента на поставяне на разговори, които се считат за екстремни, не са определени в камък и варират през годините.
Обикновено инвеститорите сравняват текущите нива на съотношение със средните за определен период от време, за да преценят дали настроението се е променило наскоро. Ако коефициентът на пут-кол се колебае в тесен диапазон и внезапно се покачи по-високо, търговците могат да видят това като внезапно увеличаване на мечешки настроения и да направят своя ход съответно.
