Въпреки притесненията, че най-добрите дни за запасите на технологията FAANG може да приключат, след десетилетие на бърз растеж и грандиозни печалби на цените на акциите, анализаторът на Wolfe Research Стив Милунович казва, че "твърде рано е да се спасяват" върху тях, според неотдавнашна история в Barron's, Той смята, че конкурентните предимства, осигурени от техните технологични платформи, трябва да им позволят да постигнат силна възвръщаемост за още десетилетие. „Техническите вълни продължават или повече от 20 години, отбелязва Милунович.„ Следователно трябва да има още 5 до 10 години добра възвръщаемост за повечето имена, докато не настъпи падежът “, добавя той.
За годината до края на края на 20 септември 2019 г. печалбите, публикувани от тези акции, са били на коригирани данни за цените на затваряне от Yahoo Finance: Facebook Inc. (FB), 44, 9%, Apple Inc. (AAPL), 39, 7%, Amazon.com Inc. (AMZN), 19, 5%, Netflix Inc. (NFLX), 1, 2%, и Alphabet Inc. (GOOGL), 17, 7%. За същия период индексът S&P 500 (SPX) е нараснал с 19.4%. Колективно акциите на FAANG представляват 12, 2% от стойността на S&P 500 за SlickCharts.
Значение за инвеститорите
Въпреки че всичките пет акции на FAANG надминаха S&P 500 през последните 5 и 10 години, досега през 2019 г. само Facebook и Apple се покачиха решаващо по-добре от пазара. Както е показано по-горе, Amazon по същество се преобразува в съответствие с пазара, а Alphabet леко изостава. Netflix имаше бурно каране нагоре и надолу през 2019 г., достигайки най-високата печалба от 43.7% от YTD през юли, след което падна назад надолу и почти няма печалба. Всъщност Netflix е намален с 35, 5% от най-високия си най-висок набор през юли 2018 г.
Превишаването на акциите на FAANG е притеснение от пренаселеността, високите оценки, антитръстовите сонди, забавянето на растежа на печалбите, забавящата се икономика на САЩ и търговската война между САЩ и Китай. Милунович обаче е невзрачен. „Периодът им на конкурентно предимство като водещи платформи е около шестия иннинг“, казва той, в аналог на бейзбола, който предполага, че периодът им на господство може да е само малко повече от половината. Освен това той смята, че за тези запаси „оценките са разумни“.
Независимо от това, Милунович признава, че регулирането, насочено към ограничаване на тяхната власт, представлява най-големият риск за тези компании. „Компаниите, които попаднаха в антитръстовата атака, се разсейват, въпреки че може да отнеме години, за да може новото нещо да ги събори“, пише той.
Милнович добавя: „Преминаването към съседни страни за подкрепа на растежа може да бъде блокирано от регулаторите. От друга страна, наложените средства за правна защита понякога са от полза за лицата, натоварени с нови лица, спрямо новите участници. Една компания exec ни каза, че начинът да се справим с антитръста е да спечелим бързо или да се уредим. "Междувременно може да има положителен резултат за инвеститорите, ако, както някои защитници, FAANG са принудени да освободят определени бизнес единици. „Разбиването на технологични гиганти, макар и не вероятно, всъщност би могло да отключи стойност“, казва той.
По отношение на оценките, той отбелязва, че Apple има множество в съответствие с пазара. Клиентската му база е около милиард души по целия свят, което му дава значителен потенциал за допълнителни продажби на продукти и услуги. Facebook и Alphabet се оценяват по премии на пазара, но все още имат високи перспективи за растеж и възвръщаемост на капитала. Amazon е по-ценен, но ръководството му все още намира нови пътища за растеж. Netflix е изправен пред засилена конкуренция, но все още се радва на икономия от мащаба.
Гледам напред
Дори и Милунович да е прав, а ФАНГ все още имат светли дни напред, те не са без риск. От най-високите им дни в рамките на деня през септември или началото на октомври 2018 г. до ниските им през деня в края на декември 2018 г., пониженията бяха 40, 2% за Netflix, 37, 2% за Apple, 36, 3% за Amazon, 28, 4% за Facebook и 20, 2% за Alphabet,
