Преди 9 април 2001 г., когато Комисията за ценни книжа и борси нареди на всички американски фондови пазари да преминат към десетичната система, бяха отчетени цени и акциите бяха деноминирани във фракции - в една шестнадесета година, за да бъдем точни. Макар да изглежда глупаво, че отне толкова време, докато промяната настъпи, по-ранната техника на фракционно ценообразуване не е толкова произволна, колкото може да изглежда.
Ключови заведения
- Преди решението от 2001 г. на американските регулатори, което изискваше американските фондови пазари да използват десетичната система, цените и акциите са били отчитани във фракции - по-специално една шестнадесета. Това е така, защото когато Нюйоркската фондова борса започна преди повече от 200 години, тя се основаваше върху испанската система за търговия, популярна през 1600 г., която се основаваше на фракции, а не на десетични знаци. В Испания през 1600 г. испанските инвеститори търгуваха със златни дублени, които бяха разделени на половина, тримесечие или дори една осма бройка, за да могат търговците да разчитат те на пръсти - докато пропускат палците си. Когато започна NYSE, 1/8 от долар или 12, 5 цента беше спредът или най-малкото количество, което запасът може да се промени в стойността; това по-късно беше променено на 6, 25 цента или 1/16 от долар, за да се постигнат по-големи сделки.
Испанската история повлия на ранната търговия
Преди почти 400 години испанските търговци използват златни дублери за улесняване на търговията. Тези съмнители бяха разделени на две, четири или дори осем парчета, за да могат търговците да ги броят на пръсти. Вероятно си мислите: "Хмм… осем парчета за осем пръста, но човек има 10 пръста."
Испанските търговци обаче решиха, че палци няма да бъдат включени при броене на валута. Така че, за разлика от валутите, които имат база от 10, испанските златни дублени са имали база от осем, което означава, че най-малкото деноминация е 1/8 от съмлун.
Нюйоркската фондова борса, или борсата, е основана през 1792 г. и официално е наречена „Нюйоркската фондова борса“ на 8 март 1817 г.; първата регистрирана компания беше Bank of New York.
Когато Нюйоркската фондова борса (NYSE) стартира преди повече от 200 години, тя се основаваше на никой друг, освен на тази испанска система за търговия. Така търговията започна с тази деноминация на базата от осем и 1/8 от долар, или 12, 5 цента, се превърна в спред или най-малкото количество акции може да се промени в стойността.
Сега 12, 5-процентен спред не изглежда лош, когато една акция, която притежавате, намалява с 12, 5 цента. Дори да имате 10 акции, ще загубите само 1, 25 долара (10 х 12, 5 цента).
Но какво да кажем за тези, които трябваше да търгуват с над един милион акции? Очевидно широкото разпространение може да доведе до гигантски загуби, което накара NYSE да приеме деноминацията от 1/16 или спред от 6, 25 цента.
