Съдържание
- Оценка на запас
- Доклади за приходите
- Доставка, търсене и търговия
- Икономически и секторни влияния
- Долния ред
Вероятно сте чували поговорката "купувайте слух, продавайте новините", което е тенденцията търговците да издигат цената на акциите на слухове или очаквания и след това да продават, след като тези новини бъдат пуснати, дори и новините да са положителни, Този феномен може да бъде една от много причини, поради които акциите могат да паднат с добри новини и често се наблюдават с акции, освобождаващи отчети за печалбите.
Оценка на запас
Определянето на стойността на акциите на публичния пазар е комбинация от наука и изкуство. Всяка година анализаторите получават стотици хиляди долари, за да следят акциите и да определят стойността им. Те обикновено правят това по някой от няколко стандартни метода, като най-често срещаните оценки на безплатни парични потоци са най-често срещаните. Наред с тези оценки обаче са и пазарните фактори за търговия и икономическите влияния, които могат едновременно да повлияят на пазарните стойности. Така че като цяло може да има няколко причини, поради които акциите могат да паднат с добри новини. Стандартните методологии за оценка и бележките за оценяване на анализаторите обикновено са част от науката, но други фактори също могат да оправят изкуството.
Доклади за приходите
От публично търгуваните дружества се изисква Комисията за ценни книжа и борси публично да отчита резултатите от печалбата на всеки три месеца, четири пъти годишно. Въпреки че това осигурява голяма прозрачност, това може да доведе до натрупване на слухове, тъй като има тримесечна разлика между всяко издание. Нещо повече, всякакви съществени разминавания от очакванията или драстично изненадващи съобщения също ще повлияят на цената на акциите.
Като наука, моделирането на цената на акциите се основава силно на прогнозните очаквания и реалните резултати, които инвеститорите и анализаторите имат за печалбите и паричните потоци на фирмата, както сега, така и в бъдеще. Когато дадена компания публикува отчет за печалбите, фундаменталната реакция често е най-честата. Поради това добрите приходи, които пропускат очакванията, могат да доведат до понижаване на стойността. Ако фирма издава отчет за печалбите, който не отговаря на очакванията на Street, цената на акциите обикновено ще спадне.
Могат да възникнат и други ситуации около печалбите. Например, да кажем, че анализаторите очакват XYZ Corp. да отчете печалба на акция (EPS) от $ 0, 75. Кажете, че компанията обявява EPS от $ 0, 80, като победи очакванията с 6, 7%, но инвеститорите реагират, като продават акции. Докато новините бяха "добри", може би инвеститорите очакваха повече. Например, ако фирмата има история на оценки за побой с 10% или повече, този сравнително по-малък ритъм може да се разглежда като разочарование. При този сценарий инвеститорите могат също да намалят апетита си към акциите, което води до по-ниско съотношение цена / печалба.
Освен това, може би сте чували за нещо, наречено шепот номер. Това може да се отнася до колективните очаквания на отделните инвеститори, базирани на техните собствени анализи на основите на компанията и / или чувства към сектора или акциите, които не се публикуват, както са очакванията на анализаторите. Шепнещите числа могат да бъдат значително различни от консенсусната прогноза. Да кажем в примера по-горе, номерът на шепота за XYZ Corp. беше $ 0, 85 за акция. Като отчита 0, 80 долара за акция, компанията изостава от това, което инвеститорите очакват, въпреки победителните очаквания на анализаторите.
С всеки отчет за приходите компаниите обикновено предоставят и някои бъдещи насоки. Бъдещите насоки също са голям фактор за фундаменталните оценки. Бъдещите насоки предоставят на инвеститорите и анализаторите представа за ръководството за прогнозирания бъдещ растеж, както и за всички нови развития, които могат да засегнат основите. Компанията може да публикува резултати, които съответстват или надвишават очакванията на пазара, но с това те могат да включват и ревизии на бъдещи оценки, които могат да бъдат възпрепятстващи оценката. Всяка промяна на бъдещите продажби, печалби, паричен поток и други може да доведе до опасения относно бъдещата стойност на акциите. Ревизията надолу или промените, които намаляват бъдещите очаквания за стойността, могат да бъдат основна причина, поради която акциите могат да паднат заедно с добрите новини.
Доставка, търсене и търговия
Хипотезата за ефикасен пазар предполага, че пазарите са с ефективни цени въз основа на техните основи. Въпреки това, независимо от основите на акцията, може да има много случаи, когато една компания отговаря или дори надвишава очакванията на анализаторите, дава солидни насоки и вижда как цената на акциите така или иначе пада. Когато това се случи, фактор за предлагане, търсене и търговия могат да бъдат катализаторът.
Добрите или лошите новини за дадена компания често водят до краткосрочни промени в цените на акциите и по-висока краткосрочна нестабилност.
Както споменахме по-горе, оценката на запасите може да бъде както наука, така и изкуство. Изкуството да оценяваш акции често се влияе от фактори за търговия. Най-големите акции на пазара имат пазарна капитализация до 1 трилион долара. Тези акции също виждат среднодневен обем на търговия от 25 милиона акции на ден или повече. За разлика от това, по-малките запаси на капацитет също ще наблюдават много от същите влияния като големите капачки, но те са по-склонни да показват по-голяма волатилност при големи сделки с лотове. Като цяло присъствието на фондовата борса и ежедневната търговска активност във всеки даден ден също ще повлияят на нейната стойност.
Друго възможно обяснение за разпродажба след добри новини може да бъде свързано с търговците на шум. Понятието търговец на шум обикновено се използва за описание на непрофесионални инвеститори, но може да включва и технически анализатори. Търговците на шум не анализират основите на бъдещата инвестиция, а вместо това правят сделки въз основа на новини, индикатори за технически анализ или тенденции. Често се смята за импулсивен и може да прекалява с добрите или лошите новини. Така че, ако XYZ Corp. започне да се продава след отчет за положителни печалби, както е описано по-горе, търговците на шум могат да скочат на борда, като засилват движението надолу.
Икономически и секторни влияния
И накрая, външните влияния също могат да бъдат голям фактор. Тези влияния могат да бъдат широко разделени на макро или микро. Макроикономически фактори като повишаване на лихвените проценти или пренасочване на пазара към инвестиции с по-нисък риск биха могли потенциално да причинят падане на акции в борда и конкретно да доведат до загуби на акции за една акция въпреки добрите новини. Влиянието на сектора също може да бъде важно да се вземе предвид. В рамките на микроикономическата среда за конкретен сектор може да има едновременно развитие, което е в ущърб на растежа на определен акции или сектор, въпреки пускането на добри новини за компанията. Освен това, положителните печалби или интерес към конкурентна компания в същия сектор могат да задушат печалбите от акции, дори и с обявяването на добри новини.
Долния ред
Има много възможни обяснения за намаляването на стойността на акциите въпреки пускането на добри новини. Често инвеститорите могат да различават движенията на акциите въз основа както на науката, така и на изкуството на нейната оценка. Като такова, изучаването и осведомеността за всички възможни фактори може да бъде важно за оценка на потенциалните движения или нестабилност след добри новини.
Като цяло, едно от най-важните неща, които инвеститорът трябва да направи, е да бъде спокоен и да вземете предвид както срока за вашата инвестиция, така и причината, поради която сте закупили акциите на първо място. Акциите могат да видят много краткосрочна нестабилност след нови обявления и по-специално съобщения, които са изненадващо добри или лоши. Ако акционерното участие е част от дългосрочното ви портфолио, може да е важно да преразгледате или потенциално да промените инвестиционната си теза с нови съобщения и разработки. Ако публикуването на добри новини остане в съответствие с вашата инвестиционна теза и се случи разпродажба, това просто може да представлява възможност за покупка за вас и шанс да добавите към дългата си позиция на сравнително ниска цена, а не да продавате с тълпата.
