Брайън П. Марсал, съизпълнител на Alvarez & Marsal и изпълнителен директор на Lehman Brothers, ръководи производството по най-големия фалит в историята - Lehman Brothers. По време на презентация пред група бизнесмени той беше помолен да коментира състоянието на етиката в бизнеса. Отговорът му: няма такива. Отговорът на Марсал хвърля прожектор върху законното, но все пак недобросъвестно поведение, което е станало обичайна практика на Уолстрийт и в изпълнителни апартаменти.
4 Исторически мошеници на Уолстрийт
Червило на прасе Vs. Честен съвет
Може би нищо по-добре не характеризира начина, по който улицата работи, отколкото измислиците на еднократния анализатор на Мерил Линч Хенри Блоджет. Блуджет беше водещият анализатор за интернет и електронна търговия на Уолстрийт по време на разгара на бума на dotcom. Той стана известен с това, че публично препоръчва запасите на технологиите, които той посочи с термини като „боклуци“ и „бедствие“ в частни електронни съобщения.
Въз основа на препоръките на Blodgett, брокерите на Merrill Lynch активно продават тези „боклучни“ акции на инвеститори. Клиентските портфейли поеха големи загуби, когато запасите на технологиите се сринаха. Действията на Блоджет, макар и много неетични, все още бяха законни. В резултат на това той беше забранен от индустрията, не защото рекламираше акции, които не харесваше, а защото компаниите, които той популяризираше, бяха инвестиционни банки на Merrill Lynch, създавайки конфликт на интереси. Днес инвеститорите са малко по-малко доверие на анализаторите от Уолстрийт, отколкото преди фиаското на Блоджет.
През 2002 г. Блоджет бе вграден в известна телевизионна реклама за брокерска фирма Чарлз Шваб, в която втвърденият ветеран от Уолстрийт казва на някои брокери да "сложат малко червило на това прасе!"
Комплексни ценни книжа Vs. Нека купувачът се пази
Привидно безкрайното имплозия на множество сложни инвестиции, включително суапове за кредитно неизпълнение, специални инвестиционни средства, обезпечени с ипотечни ценни книжа и хедж фондове, остави след себе си следа от разбити портфейли и объркани инвеститори. Инвестициите и други подобни на тях имат структури, които са твърде трудни, за да могат дори и сложните инвеститори да ги разберат напълно. Това ясно се демонстрира, когато инвестициите се сриват и намаляват портфейлите от спорните фондации, дарения, корпоративни пенсионни планове, местни власти и други организации.
С усилията на маркетинга и продажбите, които омаловажават рисковете от тези инвестиции, поставени срещу "задължението" на инвеститора да разбере какво купуват, инвеститорите отново нямат надежда срещу своя опонент.
Дограма
Обличането на прозорци е стратегия, използвана от мениджърите на взаимни фондове и портфейли в края на годината или тримесечието, за да подобрят външния вид на портфейла / представянето на фонда, преди да го представят на клиенти или акционери. За да се облича на прозореца, мениджърът на фонда ще продаде акции, които имат големи загуби, и ще закупи високолетящи акции в края на тримесечието. След това тези ценни книжа се отчитат като част от дяловете на фонда.
Тъй като участията се показват в момент, а не на база закупена и продадена, тя изглежда добре на хартия и се предоставя като официални резултати от дружествата за взаимен фонд. Какво може да направи един инвеститор, освен да го прочете и да повярва?
Плащане на лихва на инвеститорите срещу Начислява се лихвен процент на кредитополучателите
Ако отидете в банката си и сложите 100 долара в спестовна сметка, ще имате късмет, ако банката ви плаща 1% лихва за една година. Ако извадите спонсорирана от банка кредитна карта, тя ще ви начисли 25% или повече лихва. Сега, какво не е наред с тази картина? Според банките изобщо нищо. Всичко е напълно законно.
Още по-добре, от тяхна гледна точка, те могат да начислят на вложителите такса за разговор с касиер, такса за нисък баланс, такса за използване на банкомат, такса за поръчка на чекове, такса за отхвърлени чекове и още няколко такси за други услуги, добавени за добавена печалба и добра мярка. След това, ако вложителят реши да вземе заем, може да начисли такса за създаване на заем, такса за обслужване на заем, годишна такса за кредитна карта и лихвата по кредитните карти и заеми. Всичко това е напълно законно и напълно оповестено и е озадачаващо средния клиент на банката.
По-високи лихвени проценти за "Лош" Кредит Vs. По-ниски цени за "добър" кредит
Ако имате проблеми с влизането (може би сте загубили работата си или сте изостанали по някакви сметки) и се опитвате да се върнете на крака, след като кредитният ви рейтинг е ударил, вероятно следващия път ще бъдете таксувани с по-висок лихвен процент заемаш пари. Ще плащате повече за ипотека, заем за кола, банков заем и почти всеки друг заем, който евентуално можете да си представите.
От друга страна, заможните хора могат да получат заеми при най-ниските лихви. Стандартна практика е да се променят повече към клиенти с по-висок риск. Тази политика има смисъл на хартия, но не прави никакви благосклонности за трудолюбиви хора, които просто се опитват да свържат целите си.
Ипотечни кредити
Ипотеката под имуществото е специална промяна по темата "по-високи лихви за лош кредит". Кредитополучателите с кредитни рейтинги под 600 често ще бъдат залепени с ипотечни кредити, които се таксуват по-високи лихви. Поради понижения кредитен рейтинг на кредитополучателя, конвенционална ипотека няма да се предлага, тъй като кредиторът разглежда кредитополучателя като риск, по-голям от средния за неизпълнение на заема. Извършването на закъснели плащания на сметки или обявяването на личен банкрут може много добре да заеме кредитополучателите в ситуация, в която те могат да отговарят само на ипотека с предимство.
Инвестиционни дружества, промотиращи акции на клиенти Vs. Продажба им в други сметки
Едната страна на бизнеса е бурно да продава акции X на своите клиенти, докато другата страна на бизнеса, който управлява пари от името на собствените сметки на фирмата, продава акция X възможно най-бързо, за да излезе, преди акцията да се срине. Обикновено се нарича схема на помпа и сметище, като има много вариации в една или друга форма. В някои случаи брокерите на фирмата "съветват" инвеститорите на дребно да купуват, докато партньорите на хедж фондовете на фирмата се казват да продават. В други случаи на двама „партньори“ се дават противоречиви съвети, като едната страна купува от другата, въпреки че даващите „съвети“ очакват купувачът да бъде изгорен. Точно като във Вегас, в края на деня, предимството отива в къщата.
Препоръки за запасите
Инвеститорите търсят борсови анализатори, за да разберат дали си струва да се купуват акции на компанията. В края на краищата анализаторите прекарват цял ден в провеждане на изследвания, докато повечето инвеститори просто нямат време или опит. При всички анализи, които се извършват, може да се очаква доста широко разпространение на препоръки, включително „купувайте“, „задръжте“ и „продавайте“. Това наивно очакване е силно ударено от реалността. Според Wall Street Journal в статия, публикувана на 14 януари 2012 г., 500-те ценни книжа в индекса Standard and Poor's 500 са подложени на повече от 10 000 препоръки на анализатори. Резултатите: 5 802 класации за „купуване / надминаване“, 4 484 препоръки за „задръжте“ и само 530 оценки за „продажба“.
По подобен начин Бари Ритхолц, главен изпълнителен директор на Fusion IQ и автор на блога The Big Picture, отбеляза, че през май 2008 г. само 5% от препоръките на Уолстрийт са били "Продавам". От гледна точка на момчетата, ако 95% от акциите са толкова големи сделки, защо инвеститорите не са се справили по-добре? Отговорът: конфликтът на интереси на Уолстрийт прави много по-изгодно инвестиционните посредници да бъдат приятни за компаниите, които им дават бизнес, тъй като тези взаимоотношения са далеч по-изгодни от парите, направени от обслужването на „малкото човече“. Освен това те все още се плащат и от „малкия човек“.
Пенсионен план "Замразяване" и прекратяване Vs. Пенсионни плащания на работниците
Представете си, че сте работили през целия си живот и сте давали най-добрите години на здравето си на една фирма. Няколко години преди да се пенсионирате обаче, компанията замрази пенсионния план. Тогава годината, в която сте били готови да излезете, те прекратиха плана и ви дадоха еднократна проверка вместо пенсионна проверка за цял живот. Най-лошата част? Случва се често и е напълно законно.
Делата за класови искове Vs. Справедливост за прегърнатите
И така, какво се случва, когато „малкият човек“ осъзнае, че е сгрешил от голяма компания? По-често, отколкото не, той вероятно ще заведе компанията пред съда. Въпреки това, тъй като малкият човек не може да си позволи законното представителство, необходимо за битка с корпоративен бегемот, той търси адвокат, който представлява огромна група от хора в подобно затруднение.
Например, да кажем, че животът на 1000 души е съсипан от неправомерно закупена инвестиция. Ако жертвите получат споразумение, адвокатите могат да владеят значителна част от тези пари, дори повече от половината. Например споразумение от 10 милиона долара може да бъде разделено на 5000 долара за ищците и 5 милиона долара за адвокатите и всичко е законно. „Малкото човече“ може да получи деня си в съда, но няма гаранция, че ще му се плаща това, което заслужава, особено ако адвокатът му иска голяма част от споразумението като плащане за предоставени услуги.
Долния ред
Може би е трудно да се повярва, че тези етично съмнителни бизнес практики са законни и законни в очите на законодателите. Въпреки това, запознаването с тези безскрупулни методи може да ви помогне да ги избегнете възможно най-добре. Примерите по-горе са само няколко случая, когато законът не е в състояние да защити хората, въпреки най-добрите намерения на регулаторите.
