Предупредителните знаци се покачват за няколко шепи акции от сини чипове, показва проучване на Джулиан Емануел, стратег от BTIG. Въпреки че оценките на приходите от консенсус за 2019 г. са рязко намалени за тези акции, те не успяха да получат отговор, което ги постави за по-нисък резултат от по-широкия пазар през следващата година за пазарен наблюдател. Компаниите, чиито акции са изложени на висок риск да публикуват под средната възвръщаемост, включват Walt Disney Co. (DIS), Marathon Oil Corp. (MRO), Chevron Corp. (CVX), Texas Instruments Inc. (TXN), PepsiCo Inc. (PEP)), Johnson Controls International PLPC (JCI), Honeywell International Inc. (HON), Phillips 66 (PSX), Colgate-Palmolive Co. (CL), ConocoPhillips (COP), DowDuPoint Inc. (DWDP) и Sherwin Williams Co. (SHW), според неотдавнашния доклад на Емануел, очертан от този на Barron.
Предупредителни знаци за 12 сини чипа
- По-стръмни над средните ревизии на доходите от септември. Повишени оценки спрямо перспективите им за растеж. Ниска лихва, знак, че пазарът пренебрегва надолу. Списъкът с висок риск включва Уолт Дисни, Маратон, Шеврон, Texas Instruments, PepsiCo, Johnson Controls, Honeywell, Phillips 66, Colgate, ConocoPhillips, DowDuPoint.
Темп на спад за EPS оценки се отклонява
Въпреки че периодът на относителна стабилност на пазарите през 2019 г. е подпомогнат от признаци за облекчаване на търговското напрежение между САЩ и Китай и по-динамичен Федерален резерв, много инвеститори се заемат със силен ръст на корпоративните приходи, за да поддържат акциите на акциите. Междувременно очакванията за Street for S&P 500 2019 растежът на EPS стана по-мечешки, сега на $ 168.71, по-нисък с 5.4% от момента, когато индексът достигна своя пик през септември, според стратега на BTIG. Някои пазарни наблюдатели предупреждават, че прогнозите могат да потънат още по-ниско, което води до плосък ръст на печалбите от S&P 500 през тази година.
„Въпреки че е обичайно прогнозите за приходите да намаляват за цялата предстояща година през 4Q, темпът на спад за 2019 г. наистина се откроява“, пише Емануел в бележката, публикувана в неделя.
Стратегът от BTIG изгради количествен модел, който проверяваше за акции с ревизии на доходите под средното ниво от септември и над средните оценки спрямо техния растеж. Емануел пише, че тази комбинация показва, че тези запаси са твърде скъпи на сегашните нива. Той също направи проверка за акции със сравнително нисък лихвен процент, като предположи, че инвеститорите не са вдигнали по-надолу. Общо 16 запаса в S&P 500 отговарят на тези критерии. Сред тях са лидерите в индустрията като Disney, Honeywell и Chevron, всички които биха могли да представят капан за инвеститорите, които искат да „купят на спад“, според Емануел.
Потребителски продукти, гигантски изпаднали в Tumble
Производителят на потребителски продукти Colgate, който отбеляза ръст на запасите си с 9, 5% YTD спрямо 10, 5% по-широкия S&P 500, може да бъде готов за голям срив, както беше очертано от Market Realist. Докато инвеститорите аплодираха подобрените продажби на органични продукти през последното тримесечие благодарение на по-високите цени, очакваната слабост както за горния, така и за долния ред може да откъсне от акции. Голяма част от недостатъците на резултатите от печалбите могат да бъдат причислени към нестабилността на валутата, предизвикателствата в Китай, засилената конкуренция в индустрията и разходите на заден ход. Сега анализаторите очакват, че базираната в Ню Йорк компания на дъното ще отбележи спад с две цифри през първото тримесечие.
Отпред на оценката акциите на Colgate търгуват при 23, 3 пъти прогнозите на EPS за 2019 г., над връстниците като Procter & Gamble (PG) и Kimberly-Clark (KMB), съответно на 21, 5 пъти и 17, 7 пъти. Междувременно Colgate прогнозира 4, 5% спад на EPS и слаб растеж на продажбите. Доходността от дивидент също е по-малко атрактивна от конкурентите си, като тя е 2, 5% спрямо 2, 9% доходността на P&G и 3, 5% доходността на KMB.
Гледам напред
Като се има предвид неотдавнашното рали на бикове от началото на годината и непрекъснато увеличаващият се брой S&P 500 компании, които са намалили прогнозите за печалби за 2019 г., вероятно е много повече акции от тези 12, споменати по-горе, вероятно да бъдат уязвими от сериозен спад.
