Латиноамериканските фондове, търгувани на борса, комбинираха два от най-горещите модни думи за последните години: развиващите се пазари и ниските такси. Но с редица големи латиноамерикански икономики, които се борят, няма такова нещо като сигурно нещо на юг от границата.
Има 22 борсово търгувани фонда, които са специализирани в Латинска Америка, според уебсайта на базата на ETF. Но само един има положителна годишна възвращаемост, 7% печалба от фонда MSCI Аржентина X на Global X Funds (ARGT). Най-големият, iShares 'Brazil Capped ETF (EWZ), с активи за управление на $ 4, 9 милиарда, е с повече от 8%. И извеждането на задната част е Direxion Daily Brazil Bull 3x Shares (BRZU), което намалява с близо 37% до 20 ноември.
Махане в тежка категория Бразилия
Виновниците варират от рецесия, до спадане на цените на петрола, до фундаментална оценка на това колко бързо Бразилия ще продължи да расте в дългосрочен план, твърдят отчетите на консултантските фирми Moody's Analytics и IHS Global Insight. По-добри залози в Латинска Америка в момента са Чили и Колумбия. Перспективите вероятно са най-лоши за Венецуела, поразени от падащите цени на петрола, бързо разрастващата се конкуренция за тежката суровина на нацията, идваща от Северна Канада по перспективния тръбопровод Keystone XL, и многогодишната борба на страната с неефективното популистко правителство.
Тъй като повечето латиноамерикански ETF проследяват борсовите индекси на конкретна държава, това как се чувства човек към тях е свързано пряко с рисковете и ползите от бизнеса в тази страна.
„Профилът на икономическия риск в Латинска Америка се е влошил през последното тримесечие“, казва икономистът на IHS Рафаел Амиле. „Икономическите рискове се влошиха в Бразилия и Мексико, а други държави не се подобриха“.
IHS се подготвя да преразгледа дългосрочната си прогноза за Бразилия, която изисква среден 3.7% икономически растеж. Това вече е по-малко от 5% клипа, който поддържа десетилетия, но все пак ще се окаже твърде оптимистичен, ако производителността не се ускори и правителствата въведат непопулярни структурни реформи, каза той. В същото време Муди отбелязва, че докато Бразилия се изпадна в рецесия в средата на годината, инфлацията е около 6, 5%. Дори централната банка на Бразилия да повишава лихвите, политиците все още прилагат свръхстимулираща фискална политика, казва Moody's. Инвестиционната банка Nomura отиде по-далеч, като се аргументира, че икономиката на Бразилия е в опасност от „разплитане“. (За повече информация вижте: Най-добрите бразилски акции за американски инвеститори .)
Седем от 22 латиноамерикански ETF проследяват бразилски акции или облигации, се казва в базата на ETF. Но Бразилия има най-нисък ръст на големите страни от Латинска Америка, както и най-високата инфлация, а нейната валута отчете големи загуби спрямо долара през последната година, според BlackRock. (За повече информация вижте: Инвестирайте в Бразилия с тези ETFs .)
Какво е добро за един…
По-ниските цени на петрола са добра новина за Чили, който има един ETF, който проследява запасите си, но не и за износителите на петрол Мексико (който има три ETF), Еквадор (няма), Колумбия (три) и Венецуела (няма), казва IHS. Шест ETF инвестират в множество латински държави.
Водещият латиноамерикански ETF играч, досега, е iShares звеното на BlackRock, което управлява най-големите фондове, специализирани в Бразилия, Перу и Мексико, както и най-големият диверсифициран фонд, iShares Standard & Poor's Latin America 40 фонд (ILF), който има загуби 4% от стойността си досега тази година. За сравнение, Standard & Poor's 500 е с 11% за годината. Ето профили на петте най-големи фонда, според ETF Database.
iShares MSCI Brazil Capped ETF (EWZ)
Най-големият латиноамерикански ETF е чиста игра на Бразилия - модерен залог през последните няколко години, но много по-малко сега. Коефициентът му на разходи от 0, 61% е повече от шест пъти по-висок от този на сравнителен ETF, базиран на S&P 500. Намалял с 8% за годината, той беше засегнат от проблеми в най-големия си холдинг, Itau Unibanco (ITUB), който намалява с около 20% от август. Петролните компании Petrobras (PBR) и Vale SA (VALE) намаляват с 30% и 43% за годината, а дори биреният титан Ambev SA (ABEV) е в червено. Включително привилегированите акции, тези компании представляват около една трета от активите на ETF.
iShares MSCI Мексико Capped ETF (EWW)
Вторият по големина латински ETF с 2, 9 милиарда долара под управление, този фонд е напуснал около 2, 5% досега тази година. Коефициентът на разходите му е 0, 48% от активите. За разлика от EWZ, фокусиран върху стоките, топ ETF в Мексико се фокусира върху телекомуникациите. Повече от 17% от активите му са в Америка Мовил (AMX) на Карлос Слим, гигант за безжични комуникации, чиито акции са заличили загубата в началото на 2014 г. и сега са около 1% за годината. Местният бутилка Coca-Cola FEMSA (FMX), холдингът №2, е с по-малко от 1%, но петте най-добри стопанства Grupo Televisa (TV) и строителният гигант CEMEX (CX) са и двете с по-ниски двуцифрени стойности. Петгодишната възвръщаемост е надхвърлила 17%, според iShares. (За повече информация вижте: Искате ли да инвестирате в Мексико? Започнете с този ETF .)
iShares Латинска Америка 40 (ILF)
Най-големият латиноамерикански фонд, който е диверсифициран в различните страни, ILF е намалял с 4% досега тази година. Коефициентът му на разходите е дори 0, 5%. Той е предназначен да проследява индекса на латиноамериканската 40 на S&P, който обхваща акции в Бразилия, Мексико, Аржентина и Чили. Петгодишната възвръщаемост е + 11% през последния декември, според iShares. Първите пет акции са America Movil, Ambev, Petrobras и две бразилски банки.
iShares MSCI Чили фонд (ECH)
Този фонд от 370 милиона долара намалява с почти 11% въпреки общо положителните прогнози на Чили. Съотношението на разходите му е 0, 61%. Първите му пет дялови участия, включващи около 40% от активите на ETF, които се управляват, включват две комунални услуги и LATAM Airlines Group (LFL). Петгодишната му възвращаемост през 2013 г. е била + 10, 8%, според iShares.
iShares All Peru (EPU)
Друг iShares фонд, този е загубил около 1, 3% от стойността си тази година и има съотношение на разходите 0, 62%. Въпреки това, възвръщаемостта от началото е почти 9% годишно, според BlackRock. Топ холдингът Credicorp Ltd. (BAP), най-голямата банка в страната, нараства, а Southern Copper Corp. (SCCO) е нараснал с 16% за годината. (За повече информация вижте: Най-добрият ETF за инвестиране в Перу .)
Долния ред
ETF предлагат евтин начин да се изложите на най-вълнуващите локации за инвестиции в Латинска Америка (както и на изоставащите от нея). Изберете внимателно и помислете за разликите между фондовете, които имат по-голям фокус върху конкретна индустрия или държава, и тези, които са по-диверсифицирани, защото няма такова нещо като сигурно нещо на юг от границата. (За повече информация вижте: Най-добрите 4 места за инвестиране в Латинска Америка .)
