Изследователите и производителите на шистов нефт са сред най-нестабилните компании в енергийния сектор. Когато тези компании са обвити с фондови борси (ETFs), инвеститорите могат да избират между стратегии, включващи непряко участие, хеджирани портфейли и директна експозиция с висока степен на променливост. Три ETF особено се открояват при използването на тези стратегии в случай на възстановяване на шистовата промишленост към 10 март 2016 г.
SPDR S&P Оборудване и услуги за петрол и газ ETF
Ако настъпи възстановяване в американската индустрия за шистов нефт, компаниите, които съставят дяловете на SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services ETF (NYSE ARCA: XES), също трябва да се възползват. За разлика от конвенционалното сондиране с платформи, които могат да изпомпват относително постоянни нива на масло в продължение на 20 години или повече, типичният кладенец за шистов газ губи около 70% от производството през първата година. До третата година производството се свежда до струва. Необходимостта от заместване на загубената продукция поставя нефтените компании в шисти в постоянно състояние на сондажи на нови кладенци, но с цената на петрола в средата на 30-те години и цената на безпроблемната цена на шистов нефт е около 50 долара за барел, петролните производители забавиха развитието нови кладенци.
Въпреки това, увеличението на цените на петрола до момента, в който шистов петрол може да бъде извлечен и произведен с печалба, вероятно ще започне нов кръг от строителство на платформа, тъй като компаниите играят наваксване, за да заменят загубеното производство и да възстановят балансите си. SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services ETF също биха могли да се възползват от по-ниските разходи за производство на шистов нефт поради подобрения в технологиите. Средно производствените разходи за шистов нефт намаляха от 100 долара през 2006 г. на 50 долара за барел до края на 2015 г., тъй като напредъкът в технологията за фракинг доведе до по-ниски предходни разходи и повече продукция на кладенец. Продължаването на тази тенденция би намалило точката на безработица при производствените разходи, което ще доведе до изгодно сондиране при цени на петрола, по-ниски от 50 долара за барел.
Intesco S&P SmallCap Energy ETF
ETF, който осигурява най-близкото до чистото играене на шистовите нефтени компании, е Inveco S&P SmallCap Energy ETF (NASDAQ: PSCE), който се фокусира върху компаниите за проучване, производство, услуги и оборудване в индекса Small-Cap 600 на Standard & Poor's. Най-големият дял на фонда при разпределение от 13, 8% е PDC Energy Inc. (NASDAQ: PDCE), който извършва операции с шистов нефт в полето Ватенберг в Колорадо и полето Ютика в Охайо. Втората по големина позиция във фонда е Carrizo Oil & Gas Inc. (NASDAQ: CRZO) при разпределение от 10.01%, която се фокусира предимно върху операциите с шистов нефт в Тексас, Охайо, Колорадо и Пенсилвания.
Излагането на портфолиото на енергийни компании с малки капачки като цяло, както и на изследователи и производители на шистов нефт, води до високоеластичен ETF, който не е за слабите сърца. Например, бета-версията на фонда е 1, 7, което означава, че е със 70% по-променлив от общия пазар. Въпреки това, този фонд е достоен за разглеждане за устойчиви на риска инвеститори, които търсят залог на възстановяване на шистовата индустрия в САЩ.
Нетрадиционните ETF на пазара за вектори на пазара
Като фонд с претеглена пазарна стойност, нетрадиционните нефтени и газови ETF Market Vectors (NYSE ARCA: FRAK) концентрират 58, 48% от първите си 10 акции в компании с големи капитали, които получават малък процент от приходите от шистов нефт и разпределят баланса на притежанията му над по-малки фирми за проучване и производство. Например най-големият холдинг на фонда е Occidental Petroleum Corp. (NYSE: OXY), който оперира в три отделни сегмента: нефт и газ, химикали и среден поток и маркетинг. Компанията обяви през октомври 2015 г., че намалява излагането си на шистов нефт, като продава операциите си в находището Бакен, разположено в Северна Дакота. Тези операции представляват най-големият дял на Occidental в шистов нефт.
В резултат на концентрираното си притежание на нефтени позиции с интегрирани големи капачки, смесени с малки капачки в нефтения и газовия сектор, ETF предлага хеджирано излагане на нефтени компании от шисти, със сравнително по-ниска волатилност от портфолио, съставено изцяло от изследователи с малки капачки и производители. Например възвръщаемостта му през 2015 г. беше -34.01% спрямо загубата на Inveco S&P SmallCap Energy ETF от 48.3% за същия период. Връзката между тези средства е подобна, тъй като едномесечната възвръщаемост на нетрадиционните ETF Market Vectors неконвенционален нефт и газ е 17, 48%, докато Invesco S&P SmallCap Energy ETF натрупа 24, 41% за същия период.
Долния ред
Тези ETF предоставят на инвеститорите три стратегии да залагат на възстановяването за американската шистова индустрия. Като непряка игра, SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services ETF ще се възползват, тъй като производителите разширяват своите сондажни операции. Нетрадиционните ETF на пазара за вектори предлагат хеджирана експозиция със сравнително по-малка волатилност. За инвеститорите, устойчиви на риска, директната и висока изменчивост на изменчивостта, осигурена от Invesco S&P SmallCap Energy ETF, вероятно ще доведе до най-големите колебания в цените от тези три ETF, както в посока нагоре, така и отдолу.
