Големите технологични акции се повишиха през последните години, тъй като бързите им печалби и ръстът на приходите ги накараха да имат задължителни участия в портфейли на много инвеститори. Сега новият двигател вероятно ще доведе до печалби от технологии и цени на акциите през следващите години: текущи потоци от приходи от абонаменти на клиенти, съобщава The Wall Street Journal. Софтуерът беше първата област в технологичния сектор, която промени предпочитания си модел на ценообразуване от еднократни продажби до повтарящи се годишни такси, отбелязва изданието. Днес моделът на цените за абонамент стана широко разпространен в целия сектор, а компаниите, които го приеха, включват Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft Corp. (MSFT), Electronic Arts Inc. (EA) и Adobe Systems Inc. (ADBE).
Намаляване на нестабилността
Индексът на информационните технологии S&P 500 (S5INFT) е нараснал с 5, 8% за годината досега и със 148% за последните пет години, според S&P Dow Jones индексите. През този период предното съотношение P / E в индекса на технологиите се е увеличило от около 15 пъти печалба до над 18 пъти печалба на Yardeni Research Inc. запасите по-високи.
Ето защо те се разширяват в абонаменти. Традиционните еднократни продажби на продукти и услуги могат да бъдат променливи и циклични. Като приемат цени за абонамент, където могат, технологичните компании изглаждат приходите и приходите си във времето. Според списанието тези компании се възнаграждават от инвеститорите с по-високи цени на акциите и по-висок коефициент на оценяване. За да бъдем сигурни, спорно е дали множествените могат да увеличат значително повече от техните исторически високи нива днес.
Преоткриване на Apple
Apple е лидер в увеличаването на приходите от абонамент от технически потребители. Приходите от абонаменти, голяма част от които се продават чрез App Store, сега надвишават продажбите му на устройства, съобщава The Journal. Съответните цифри през последната му фискална година бяха приблизително 250 милиарда долара и 200 милиарда долара на вестник. Независимо от това, Тони Саконахи, анализатор от Бернщайн, смята, че Apple трябва да бъде още по-агресивна при преминаването към абонаментно ценообразуване.
Sacconaghi предлага те да обединяват различни устройства и услуги заедно срещу месечна такса и да предлагат автоматични надстройки след определен период от време. Това, според него, "ще блокира потоците от приходи и ще замрази продължителността на циклите на замяна, което вероятно ще доведе до съществена преоценка на множествения запас." (За повече информация вижте също: Защо Apple трябва да копира абонаментен модел на Netflix: Bernstein .)
Примерен пример на Amazon
Докато основният бизнес на Amazon.com остава продажбите на стоки, собствените му абонаментни услуги бързо се разрастват и стават все по-големи парчета от корпоративния пай. Amazon Prime, която предлага безплатна доставка и услуга за стрийминг на видео с богат набор от съдържание, генерира приходи от 9, 7 милиарда долара през последната фискална година на компанията, което е 52% повече от предходната година, отбелязва Журналът. В същото време услугата за облачни компютри на компанията също се разраства бързо и доведе до 52% повече печалба от своите операции за продажба на дребно в Северна Америка, но само на една шеста от приходите, добавя Журналът.
Новата игра на Microsoft
Microsoft вече има почти 30 милиона потребители, абониращи за онлайн версия на своя софтуер за Office, и 59 милиона абонати за услугата си за игри Xbox Live за Журнал. Electronic Arts, друг лидер в областта на видеоигрите, сега произвежда около 24% повече приходи от собствената си абонаментна услуга, отколкото от традиционните продажби на софтуер за игри на дискове, пише вестникът. Adobe, която предлага широко използван софтуер Acrobat и Photoshop, получава 84% от приходите си от абонаменти и всяко от последните 13 тримесечия се радва на ръст на приходите спрямо този, непосредствено преди това, съобщава The Journal, като добавя, че пазарната му стойност е почти утроена през две години.
Не е ясно дали тези големи технологични компании ще могат да убедят често нестабилните потребители да преминат от покупки на устройства към абонаменти в драстично по-голяма степен от днес. Но едно е ясно: бъдещият растеж на технологичните акции може да зависи от това дали стратегията е успешна.
