Избухването в търговската война между САЩ и Китай изпрати 9 от 11-те сектора на S&P 500 през май, като тези, които са най-изложени на Китай сред най-големите губещи. „Това, което научихме през последните седмици, е, че това е истинско договаряне и двете страни изглежда желаят да ескалират това“, заяви Майкъл Меткалф, ръководител на глобалната макро стратегия в State Street Global Markets, пред The Wall Street Journal. "Това е достоверна заплаха и пазарите не изглеждат готови за това", добави той.
Таблицата по-долу обобщава пет начина, по които инвеститорите реагират на повишеното напрежение.
5 начина, по които инвеститорите реагират на търговската война
- Ограничаване на наличностите от американски акции с голямо излагане на КитайПродаване на китайски акцииБазане за безопасност, като например закупуване на американски държавни облигацииИзвършване без промени и изпускане от бурята
Значение за инвеститорите
Избягване на американските акции, изложени на Китай. Три от четирите S&P 500 сектора с най-големите месечни загуби до 23 май до 23 май са информационните технологии (-7.2%), материалите (-7.0%) и промишлеността (-5.8%), за S&P Dow Jones индекси. Тези сектори имат тенденция да надвишават средната експозиция на Китай. S&P 500 е спаднал с 4.2% MTD, докато най-големият губещ е енергията (-7.7%).
В рамките на технологията акциите на производителя на устройства Apple Inc. (AAPL) паднаха с 10.1% MTD до 23 май, при коригирани данни за цената на затваряне от Yahoo Finance. Производителите на чипове предприемат по-голям побой, като PHLX Semiconductor Index (SOX) се понижи с 15, 0% MTD, а последните им неволи бяха предмет на доклад на Morgan Stanley.
Продажба на китайски акции. Акциите на китайските компании, регистрирани в Шанхай и Шенжен, се редуват с рекордни темпове на нетни продажби през май, по FactSet и The Journal. Индексът на Shanghai Composite е понижен със 7, 3% MTD за MarketWatch.
Полет за безопасност. Притежаването на повече облигации на САЩ „намалява известен риск в портфейла, без да се отказва много нагоре, ако бъде постигнато търговско споразумение“, заяви Марк Хейфеле, главен инвестиционен директор в отдел за управление на богатството в UBS Group, пред журнала. Ако растежът на световния БВП изпадне в резултат на войната с тарифите, UBS очаква цените на облигациите в САЩ да се повишат, докато облигациите на развиващия се пазар ще се продадат.
Скъсяване на юана. "Пазарът всъщност не очакваше нищо друго, освен сделка, така че за нас това беше най-ефективният начин да се използва това", казва Хоу Чунг Ван, базираният в Сингапур ръководител на азиатския фиксиран доход в Principal Global Investors пред журнал. Той вярва, че скоро може да отнеме 7 юана за закупуване на долар, валутен курс за последно наблюдаван през май 2008 г. Юанът затвори на 6 май за 6, 93 долара, като се обезцени с 2, 8% MTD за икономика на търговията.
Не правя нищо. „Ние не правим абсолютно нищо“, както отбеляза пред „Списанието“ Стив Чиавароне, портфейлен мениджър и инвестиционен стратег на „Федерални инвеститори“. „Никой от търговските резултати не е предсказуем в момента“, добави той, като отбеляза, че Federated е бичи в икономиката и пазарите.
Гледам напред
Чиавароне смята, че продължаващото напрежение в търговията може да доведе до намаляване на S&P 500 с 5% до 8%, но очаква, че сделката може да предложи значителен напредък. „Ще изглеждате глупаво рязането рано“, каза той. Междувременно Goldman Sachs, JPMorgan и Nomura са сред водещите фирми, които очакват конфликтът да продължи, а старши изследовател с китайското правителство предупреждава, че той може да продължи до 2035 г., Отчита Bloomberg.
