Лорънс Кемп цитира Уорън Бъфет като "вдъхновение", но не е инвеститор на стойност. Вместо това, мениджърът на капиталовия фонд за растеж на средни капитали на BlackRock (BMGAX) не се стеснява да плаща за акции, които имат сериозни перспективи за растеж, както е отразено в скорошното съотношение на печалба (P / E) на фонда от 28 пъти спрямо 23 пъти печалба за индекса за растеж на Russell Midcap, съобщава Barron. "Запасите във фонда са малко по-скъпи от средните, но според нас компаниите ще прераснат в техните оценки", каза той пред Barron's. Сред любимите му в момента са Global Payments Inc. (GPN), Lamb Weston Holdings Inc. (LW), Vulcan Materials Co. (VMC), Vail Resorts Inc. (MTN), CoStar Group Inc. (CSGP) и Stamps.com (STMP).
Запис на постиженията
Фондът за капиталов растеж на средни капитали BlackRock е реализирал среден годишен доход от 16, 61% през последните пет години, 3, 75 процентни пункта повече от индекса S&P 500 (SPX) и по-добър от 99% от 472 фонда в своята партньорска група, според Morningstar Inc. Най-големият му холдинг е CoStar Group, с 2.66% от стойността на фонда към 31 март на Morningstar. Барън отбелязва, че фондът притежава общо 66 акции, като първите пет са също Bright Horizons Family Solutions (BFAM), SBA Communications Corp. (SBAC), InterActive Corp. (IAC) и Netflix Inc. (NFLX).
Статистическо обобщение
За първата група акции, споменати по-горе, ето техните 52-седмични движения на цените и напредване на съотношенията P / E въз основа на оценките на консенсус за печалби за цялата година за 2018 г. на Barron:
- Глобални плащания: + 30%, 22xLamb Weston: + 59%, 22xVulcan Материали: -2%, 28xVail Resorts: + 14%, 25xCoStar Group: + 53%, 51xStamps.com: 126%, 24x
За сравнение S&P 500 е нараснал с 11.6% през последната година.
Три категории за растеж
Kemp подбира селекциите си в три категории, на Barron's. Компаниите с "траен растеж" съставляват около половината от портфолиото му и са лидери в бранша, които трябва да продължат да се разширяват за години напред. Компаниите с "висш растеж", като "убиец от категория" Netflix, са около 43% от неговите участия. Останалата част от притежанията му са циклични акции, които той купува на ниски точки в бизнес цикъла, когато цените им са надолу.
Издръжливи производители
Lamb Weston и Vail Resorts са в тази категория. Lamb Weston, спиноф от Conagra Brands Inc. (CAG), е най-големият производител на замразени пържени картофи в САЩ и производителят номер два в световен мащаб. Търсенето нараства в световен мащаб и Lamb се разширява, за да го посрещне, докато се наслаждава на "добра цена на цените", както казва Кемп на Barron's.
Vail притежава няколко водещи ски курорта в САЩ и Канада, продължава да нараства чрез придобивания и е в състояние да повишава цените на билетите с 3% до 4% годишно, казва той. Вейл е цитиран от T. Rowe Price Inc. (TROW) инвестиционен мениджър Хенри Елънбоген за „маркетинг на база данни от световен клас“ и други атрактивни основи. (За повече информация, вижте също: 5 акции на Гуру за ценен пазар на акции .)
Изпомпване
Vulcan е водещ доставчик на натрошен камък, чакъл и пясък за строителство. Kemp очаква 10% подобрение на производството през тази година, след като производството през 2017 г. беше задържано от наводнени кариери. Високите фиксирани разходи означават, че увеличението на приходите от продажби почти спада директно до дъното, добавя той.
Tech Picks
CoStar е водещият доставчик на данни за търговски недвижими имоти, разширява се чрез придобивания и увеличава цената на абонаментите, като предлага повече данни и услуги, казва Kemp. Co-Star е наречена "невероятно готина компания" и "Bloomberg на пазара на недвижими имоти" от Едвин "Тим" Джонстън от Sandhill Investment Management. (За повече информация вижте също: 10 запаса за растеж за дългосрочни инвеститори .)
Global Payments обработва плащания с карти за малки и средни търговци, предлагайки услуги с добавена стойност, които му позволяват да таксува повече от по-големи конкуренти като Visa Inc. (V). Оценките на консенсус изискват увеличение на печалбата с 26% през тази година, посочват от Барън. Джонстън от Sandhill също е голям фен на компанията, която според него има изключително умен изпълнителен директор.
Stamps.com се разклони от това, че е само онлайн продавач на печати, до водещ доставчик на услуги като управление на поръчки и връщания. Kemp добавя големи растежи чрез големи онлайн търговци на дребно като Amazon.com Inc. (AMZN) и eBay Inc. (EBAY).
