Лихвените проценти косвено се влияят от операциите на открития пазар (OMO), купуването и продажбата на държавни ценни книжа в публичните финансови борси.
OMO са инструменти в паричната политика, които позволяват на централната банка да контролира паричното предлагане в дадена икономика. В условията на ограничителна политика централна банка продава ценни книжа на открития пазар, което намалява количеството пари в обращение. Експанзионната парична политика води до закупуване на ценни книжа и увеличаване на паричното предлагане. Промените в паричното предлагане влияят на ставките, с които банките взаимно дават заеми, отразявайки основния закон за предлагане и предлагане.
В САЩ процентът на федералните фондове е лихвеният процент, при който банките заемат резерви една от друга за една нощ, за да покрият своите резервни изисквания. Това е лихвеният процент, към който се насочва Федералният резерв при провеждане на OMO. Предлаганите от банките краткосрочни лихвени проценти се основават на федералния лихвен процент, така че ФЕД може косвено да влияе върху лихвените проценти, с които се сблъскват потребителите и бизнеса при продажбата и закупуването на ценни книжа.
Примери от реалния живот
През 1979 г. Фед под председател Пол Волкер започва да използва OMO като инструмент. За да се бори с инфлацията, ФЕД започна продажбата на ценни книжа в опит да намали паричното предлагане. Количеството резерви се сви достатъчно, за да стимулира процента на федералните фондове до 20%. През 1981 и 1982 г. се наблюдават едни от най-високите лихви в съвременната история, като средните 30-годишни фиксирани ипотечни проценти се повишават над 18%.
Обратно, ФЕД закупи над 1 трилион долара ценни книжа в отговор на рецесията през 2008 г. Тази експанзионна политика, наречена количествено облекчаване, увеличи предлагането на пари и намали лихвените проценти. Ниските лихви помогнаха за стимулиране на бизнес инвестиции и търсене на жилища.
