Когато пазарите се отворят на 2 януари, инвеститорите може да обмислят да купят акции на най-големите губещи през 2017 г., съобщава Barron. Въз основа на историята тези акции могат да се радват на големи борби през 2018 г. В момента седемте основни кандидати са: търговци на дребно Macy's Inc. (M), Kroger Co. (KR) и Foot Locker Inc. (FL); кредитен сервиз Navient Corp. (NAVI); индустриален и финансов конгломерат General Electric Co. (GE); доставчик на развлекателно съдържание Viacom Inc. (VIAB); и авиокомпания Alaska Air Group Inc. (ALK).
Метод на скрининг
Колумнистът на Barron Марк Хълбърт потърси 10-те акции на S&P 500 с най-големите годишни загуби до 27 октомври и с цени, по-ниски от 24 месеца преди това. Те трябваше да бъдат разумно стабилни бизнеси, да не се насочват към фалит, да изплащат дивиденти и с по-ниски пазарни съотношения P / E и съотношение цена / балансова стойност (P / B).
Хълбърт моделира този процес върху един, разработен от Джордж Путнам, редактор на „Обратно писмо“. Путнам посочи GE като особено интересен случай в интервюто си с Barron's. Той усеща, че запасът има недооценен потенциал за обрат. Новият изпълнителен директор го впечатлява със смел план да отхвърли неуспешните стратегии и по този начин да подобри оперативните показатели на компанията.
Големи губещи
До петък, 3 ноември, съответната годишна и 24-месечна промяна в цените на изброените по-горе седем акции са: Macy's, -46%, -60%; Крогер, -37%, -40%; Шкафче за крака, -57%, -55%; Навигация, -23%, + 1%; GE, -35%, -28%; Viacom, -33%, -47%; и Alaska Air, -28%, -16%. Navient е намалял с 2.8% за 24 месеца до 27 октомври, крайната дата за анализа на Хюлбърт.
Съответните коефициенти на доходност от дивидент и предварителен P / E съотношение на тези акции са според данните на Thomson Reuters, отчетени от Yahoo Finance: Macy's, 7.7%, 7.1; Kroger, 2.4%, 10.9; Шкаф за крака, 3, 8%, 7, 5; Навигация, 5.3%, 7.8; GE, 4, 5%, 17, 3; Viacom, 3.2%, 6.0; и Alaska Air, 1, 8%, 9, 6.
Macy's и Foot Locker трябва да предизвикват допълнително внимание, тъй като са подложени на неуморна атака от онлайн магазина за търговия на дребно Amazon.com Inc. (AMZN). Въпреки че основно известен като оператор на супермаркети, Kroger притежава и няколко вериги магазини за бижута, а някои от марките му магазини продават и обща стока и дрехи в допълнение към хранителни стоки.
Стратегическа обосновка
През декември инвеститорите с нетни реализирани капиталови печалби често продават акции, които са претърпели загуби, за да намалят задълженията си за данък върху дохода. Тази продажба на данъчни загуби обикновено намалява цените на тези акции още повече. Загубата на акции също се сблъсква с натиска на продажбите от „обличане на прозорци“ от инвестиционните мениджъри, особено мениджърите на взаимни фондове, които не ги искат в своите доклади за портфейла в края на годината.
Загубата на акции е толкова разрушена до края на годината, че те често стават сделки в началото на следващата година и често отстъпват в цената според проучванията на Putnam. Този път той казва, че рикошетът може да е особено силен. Пазарите на рекордите са довели до значителни печалби за много инвеститори, което води до това, че продажбата на данъчни загуби трябва да бъде особено интензивна. Путнам добавя, че данъчната реформа не трябва да има въздействие, тъй като приемането на законопроект преди края на годината е много малко вероятно и всички промени не трябва да имат обратно действие за 2017 г. (За повече информация вижте също: Търговците печелят от свиване на дребни запаси .)
Минало изпълнение
Годишният модел на портфейла на Turnaround Letter даде средна годишна обща възвращаемост, включително дивиденти от 11, 9% срещу 10, 6% за S & Ps 500 индекса (SPX), според изчисленията на Хюлбърт, представени в Barron's. Седемте отскочили кандидати, които Путнам препоръча миналата година, доведоха до средна печалба от 8, 0% от датата на публикуването му в началото на декември до края на януари срещу 3, 0% за S&P 500, пише Хюлбърт. Понякога е необходимо търпение. Изборите на Putnam през декември 2015 г. не доведоха до печалба чак през март 2016 г., тъй като пазарите затихнаха през януари, добавя Хюлбърт.
Хюлбърт нарича Путнам „един от избраните няколко съветници, които следя, който е победил фондовата борса в реални условия в дългосрочен план“. Hulbert Financial Digest, публикуван от 1980 до 2016 г., направи пионерска работа при оценяването на резултатите от инвестиционните консултативни бюлетини.
