Периодът от ноември до януари исторически е най-добрият тримесечен период за акции от 1936 г., според анализ на Bank of America Merrill Lynch, цитиран в неотдавнашен доклад на Business Insider. Данъчно мотивираните продажби от взаимни фондове и други инвеститори водят този сезонен модел.
Междувременно стратезите на BofAML определиха 16 акции със солидни основи. това би трябвало да се възстанови след продажба на мотивирани данъци. Ето 7 от тях: CBS Corp. (CBS), Viacom Inc. (VIAB), Centene Corp. (CNC), DuPont de Nemours Inc. (DD), F5 Networks Inc. (FFIV), Kroger Co. (KR) и DXC Technology Co. (DXC).
Ключови заведения
- Най-добрият 3-месечен период за печалби от акции е ноември-януари. Това се основава на историята от 1936 г. нататък. Продажбите на данъчни загуби от взаимни фондове и други инвеститори създават изгодни сделки.
Значение за инвеститорите
Въз основа на данните от 1936 г. BofAML установява, че индексът S&P 500 отчита среден общ доход, включително дивиденти, от 4, 4% за тримесечния период от ноември до януари. Средната обща възвръщаемост за всеки друг тримесечен период е 2, 9%. BofAML разглежда 12 различни периода, всеки с различен набор от три последователни месеца.
BofAML свързва констатацията си с факта, че взаимните фондове трябва да продадат акции до 31 октомври, за да признаят капиталова загуба за данъчни цели през същата календарна година. След изтичане на крайния срок подобни акции често се възстановяват.
Освен това, други инвеститори участват в продажбата на данъчни загуби или събирането на данъчни загуби в края на годината. Това още повече понижава цените на загубата на акции, често създавайки изгодни сделки през януари.
Медийните компании CBS и Viacom са предвидени за сливане, и двете се оценяват евтино, с прогнозни съотношения P / E по-малко от 7x, предвидени за следващите 12 месеца. И двете също са намалели с повече от 12% към днешна дата. Евтините им оценки и потъващите цени на акциите подсказват ниски очаквания за бъдещ растеж, като комбинираната компания изостава на все по-конкурентния пазар за стрийминг на видео, според Barron's.
Хранителната верига Kroger губи пазарен дял от Walmart Inc. (WMT), но акциите отскочиха с 11.4% на 5 ноември въз основа на насоките за печалба за фискалната 2020 година, която надхвърля оценките на консенсус. След като отстъпи с 3% на 6 ноември, цената на акциите му на практика не се променя през 2019 г., като предният P / E е под 12x.
За фискална 2020 г. Крогер проектира същите продажби в магазина, с изключение на горивото, да нараснат с 2, 25%, безплатен паричен поток (FCF) от 1, 6 милиарда до 1, 8 милиарда долара, разходи от 500 милиона до 1 милиард долара за обратно изкупуване на акции и значителен растеж на „алтернативна печалба бизнес “, за изследване на капитала на Zacks. Отвъд фискалната 2020, компанията прогнозира ръст на годишната печалба от 3% до 5% и силен FCF, който генерира обща годишна възвръщаемост за акционерите между 8% и 11%. Програмата "Restock Kroger" е проектирана да произвежда оперативна ефективност, като същевременно предоставя на потребителите по-голям избор и по-добро обслужване на по-ниски цени.
Предишен доклад представи 10 други акции, които могат да се възползват от продажбата на данъчни загуби, плюс превръзката на прозореца в края на годината от управителите на фондове. Марк Хълбърт, пазач на ветерани, използвайки данни от 1926 г. нататък, откри, че хипотетично портфолио с най-лошо представящите се 10% от акциите през предходните 12 месеца, балансирани месечно, доставени средно месечни загуби през Q4, но значителни месечни печалби през Q1.
Гледам напред
Докато историята показва, че продажбата на данъчни загуби може да създаде изгодни сделки, миналото изпълнение не гарантира бъдещи резултати. Също така, Хюлбърт предупреждава, че „важно е да бъдеш изискан и да не купуваш безразборно само всякакви акции, които са се представили безсмислено“. Подобно на BofAML, той също така прилага допълнителен анализ, за да подбира повалените акции с атрактивни основи.
