Изследванията на Goldman Sachs Group Inc. (GS) показват, че ключовият двигател за бъдещите печалби на цените на акциите се крие в изграждането на бъдещето чрез агресивни капиталови инвестиции и разходи за изследователска и развойна дейност (R&D). "Очакваме, че инвеститорите ще възнаградят фирмите, като приоритет инвестират за бъдещ растеж", както пишат в скорошен доклад. (За повече информация, вижте също: 8 запаса харчат големи за бъдещ растеж .)
В тази по-ранна статия обсъдихме осем от препоръчителните акции на Goldman. Ето още девет, осем от които надминаха индекса S&P 500 (SPX) с големи маржове за годината до момента: Archer-Daniels-Midland Co. (ADM), Noble Energy Inc. (NBL), HCA Healthcare Inc (HCA), Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE), Seagate Technology PLC (STX), United Continental Holdings Inc. (UAL), CenturyLink Inc. (CTL), AES Corp. (AES) и Merck & Co. Inc. (MRK).
Основни данни
За тези девет акции ето, че цената им на YTD се движи до края на 26 април, техните съотношения за предходни и средни стойности, прогнозираните темпове на растеж за 2018 г. за EPS и продажбите, както и техните комбинирани разходи за капиталова и научноизследователска и развойна дейност като процент от пазарното ограничение:
- ADM: + 15.3% YTD, 20x P / E, + 20% EPS, + 3% продажби, 5% капитал + разходи за НИРДНоблем: + 17.4%, 39x, + 164%, + 8%, 18% HCA: + 8.9%, 11x, + 25%, + 5%, 10% Hewlett Packard: + 21.6%, 12x, + 7%, -2%, 15% Seagate: + 43.3%, 12x, + 17%, + 2%, 11% United Continental: -1, 2%, 8x, + 17%, + 7%, 27% CenturyLink: + 14, 9%, 18x, -42%, + 35%, 22% AES: + 13, 8%, 10x, + 9%, NM, 29% Merck: + 6, 5%, 14x, + 3%, + 4%, 7%
Съотношенията P / E за напред са на база следващ 12-месечен (NTM). С изключение на YTD цените се движат до 26 април, всички останали данни са към 19 април, издание от 20 април на изданието на Goldman's US Weekly Kickstart. S&P 500 спадна с 0.2% от YTD до 26 април.
По-добре от обратните разходи
Търсейки предимство, много инвеститори натрупват акции, които трябва да бъдат подкрепени от агресивни програми за обратно изкупуване на акции. Ранните индикации са, че американските компании ще похарчат над 800 милиарда долара за изкупуване на собствените си акции през 2018 г., което е с 52% повече от 2017 г. (За повече информация вижте също: Рекордните покупки на акции ще разпалят пазара на бик .)
Голдман обаче открива, че след президентските избори през 2016 г. компаниите, които върнаха най-много пари на инвеститорите под формата на дивиденти и обратно изкупуване на акции, изостават от пазара, въпреки „дългосрочните резултати от постиженията“. По-конкретно те пишат: „Нашата неутрална за сектора кошница с акции с най-висок комбиниран доход и дивидент (GSTHCASH) е по-ниска от S&P 500 с 2 п.п., докато компаниите с най-висок краен доход (GSTHREPO) по същество съответстват на широкия пазар след изборите. Очакваме, че стратегиите за връщане на пари ще продължат да изостават с напредването на лихвените проценти, а стратегиите, базирани на доходността, стават по-малко привлекателни.
За разлика от това, както беше описано в предишния ни доклад за констатациите на Goldman (посочен по-горе), кошницата им с акции с високи проценти на инвестиция за бъдещето превъзхожда S&P 500 с впечатляващите 10 процентни пункта през 2017 г. Докато тези запаси са били в ужас досега през 2018 г. Голдман очаква обрат.
