Какво представлява начислената отстъпка на пазара?
Начислената пазарна отстъпка е печалбата от стойността на дисконтовата облигация, очаквана от нейното държане за какъвто и да е период до падежа. Тъй като облигациите с отстъпки се продават под номиналната стойност, се очаква те постепенно да нараснат на пазарната цена до достигане на падеж.
Разбиране на натрупаните пазарни отстъпки
Облигация може да бъде закупена номинално, с премия или с отстъпка. Независимо от изкупната цена на облигацията обаче, всички облигации са с падеж по номинална стойност. Номиналната стойност е сумата на парите, които облигационният инвеститор ще бъде погасен при падежа. Облигация, която се купува с премия, има стойност над номинала. Тъй като облигацията се доближава до падежа, стойността на облигацията намалява, докато не е равна на падежа. Намалението на стойността във времето се нарича амортизация на премията.
Облигацията, която се емитира с отстъпка, има стойност, по-малка от номиналната стойност. С наближаването на датата на обратно изкупуване облигацията ще нараства, докато не се сближи с номиналната стойност на падежа. Това постепенно увеличение на стойността във времето се нарича начислена отстъпка на пазара. Например 3-годишна облигация с номинална стойност 1000 долара се емитира при 935 долара. Между емитирането и падежа стойността на облигацията ще се увеличава, докато достигне пълната си номинална стойност от 1000 долара, което е сумата, която ще бъде изплатена на облигационера при падежа. Разликата между цената на дисконтиране, за която е продадена облигацията, и нейната номинална стойност на падеж (1000 долара - 935 долара = 65 долара) е начислената пазарна отстъпка и представлява възвръщаемостта на инвестицията на притежателя на облигацията.
Начислената пазарна отстъпка е частта от всяко увеличение на цените, причинено от постоянното увеличаване на стойността на облигациите. Това покачване на цената е различно от това, което се случва при обикновените купонни облигации в резултат на понижаване на лихвите. Натрупаната пазарна отстъпка може да се облага с данъци на федерално, държавно и / или местно ниво. Инвеститор, който реши да натрупа пазарната отстъпка за периода, през който притежава облигацията, ще включва начислената сума всяка година като лихвен доход. Натрупването на пазарни отстъпки за данъчни цели включва увеличаване на базата на разходите всяка година с размера на пазарната отстъпка, включена като доход.
Инвеститорът също има възможност да не натрупва пазарна отстъпка за периода, в който е държал облигацията. В този случай, ако облигацията се държи до падеж, разликата между цената на обратно изкупуване и цената на база се добавя към приходите на притежателя на облигацията. Ако облигацията се продаде преди да настъпи падежа, всяка печалба, получена от нарастването на стойността на облигацията, се третира като доход от лихви. Казано по друг начин, печалбата, реализирана при разпореждане с облигация на пазарна отстъпка, трябва да бъде призната като приходи от лихви до степента на начислената пазарна отстъпка, а останалата печалба ще бъде капитал, ако облигацията е капиталов актив в ръцете на притежател.
Данъкоплатецът може да избере определянето на начислената пазарна отстъпка по метод на ратифицираното начисляване или метод с постоянна доходност. Методът за постоянна доходност е методът, изискван от Службата за вътрешни приходи (IRS) за изчисляване на коригираната база на разходите от сумата за покупка до очакваната сума за обратно изкупуване. Това разпределя печалбата през остатъчния живот на облигацията, вместо да признава печалбата в годината на обратно изкупуване на облигацията.
