Хедж фондовете са леко регулирани частни инвестиционни фондове, които използват нетрадиционни инвестиционни стратегии и данъчни убежища в опит да получат извънредна доходност на всеки пазар. Обикновено тези фондове са структурирани като ограничени партньорства и ограничават инвестициите за бизнес или институционални инвеститори. Тези фактори им придадоха тайна и сенчеста аура във финансовата общност; въпреки това правилата и разпоредбите на Комисията за ценни книжа и борси (SEC) дават възможност на всеки да направи поглед върху своите дейности. Тази статия ще проучи как интелигентните индивидуални инвеститори могат да се възползват от някои от най-безмилостните хедж фондове на Уолстрийт.
Стъпка 1: Намерете хедж фонд, който да наблюдавате
Повечето хедж фондове инвестират, използвайки нетрадиционни стратегии, но други играят по-активна роля в реализирането на стойността на своите инвестиции - те са известни като активисти хедж фондове. Хеджирането на активисти не само ангажира съвета и ръководството на компанията в дискусия, но също така води и прокси битки, ликвидира активи и дори принуждава продажбите на компании. Тези дейности могат да предоставят възможности за здрави индивидуални инвеститори, готови да направят малко копаене!
Тези, които са прекарали известно време на пазара, може би са запознати с много от активизираните хедж фондове там. Някои фондове са много публични, когато се борят с мениджмънта, докато други са изключително тихи относно дейността си.
Стъпка 2: Проследяване на хедж фондовете
Хедж фондовете може да са загадъчни на повърхността; Въпреки това, SEC определя известна степен на прозрачност, особено когато са ангажирани активисти хедж фондове. Чрез тези документи в SEC можем да разберем действията, предприети от активисти хедж фондове.
Можете да намерите картотеки на SEC, като използвате официалната база данни EDGAR или други безплатни услуги като SECFilings, които ви позволяват да настройвате имейл и RSS сигнали за изпращане на известия, когато хедж фондовете правят сделки.
Най-важната форма, подадена от активисти хедж фондове, е График 13D, който представлява декларация за бенефициент (5% или повече). Има няколко раздела в тази документация, които могат да ни намерят в мотивацията на хедж фонда и евентуалните бъдещи действия:
1. Сигурност и емитент: Това съдържа основна информация за акцията и асоциираната компания.
2. Идентичност и предистория: Този раздел съдържа информация за хедж фонда, който придобива акциите, включително разкриване на неговото криминално досие и всички висящи съдебни дела.
3. Източник, размер на средствата и други съображения: Този раздел обяснява откъде идват средствата, използвани за закупуване на акциите (парични средства или дълг).
4. Цел на транзакцията: Това е най-важният раздел на 13D; в него подробно се описва точно какво планира хедж фондът с инвестицията си. Изисква се хедж фонд, който да оповестява дали притежава акции чисто като инвестиция или дали се интересува от „търсене на стратегически алтернативи“.
5. Интерес към ценни книжа на емитента: Този раздел разкрива броя на притежаваните акции и понякога датите на сделката за големи покупки.
6. Материал, който трябва да бъде представен като експонати: Това е вторият най-важен раздел от 13D; тя съдържа всякакви писма до ръководството или други експонати, които често съдържат изключително полезна информация, подробно описваща бъдещи действия.
Комбинирана, тази информация може да даде на отделните инвеститори много представа какво се опитва да направи хедж фондът с инвестицията си и дали ще се опитва да поеме компанията или просто търси добра инвестиция.
Стъпка 3: Дешифриране на дейността на хеджиращия фонд
Разделът „Цел на транзакцията“ на 13D подаването с SEC описва точно какво планира да направи хедж фондът. Има два различни типа искания, които хедж фондовете отправят в тези писма:
1. Изисквания към Съвета: Това са конкретни искания, отправени до съвета на директорите, изискващи определени промени. Те могат да включват замествания на управлението, сливания или придобивания, промени в структурата на капитала, изплащане на парични резерви и други позиции.
2. Призиви към акционерите: Това са ситуации, при които хедж фондът иска да поеме компанията чрез прокси битка. Това е ситуация, която изисква акционерите да гласуват за подписване на номинираните за хедж фондовете вместо на действащите директори на компанията. Хедж фондовете на активистите участват в много дейности за отключване на стойността на акционерите, включително:
- Замени или промени в управлениетоПотенциални сливания или поглъщанияПромени в капиталовата структураПриходи или намаляване на изпълнителните компенсации
Средносрочни дейности:
- Замяна на членовете на управителния съвет
Дългосрочни дейности:
- Програми за обратно изкупуване на малки дивидентиКалитна структура на капитала
Важно е да се имат предвид всички тези неща, преди да следвате хедж фонд. Не забравяйте, че в почти всички случаи фондът ще бъде осреднен на по-ниски цени от вашите, което ще доведе до голяма разлика в точките за пробив.
Долния ред
Въпреки че инвестирането наред с хедж фондовете не е гарантиран начин да печелите пари, това е чудесен начин да намерите възможности. Чрез внимателен анализ на условията на сделките и предложенията, е възможно разумните инвеститори да намерят атрактивни краткосрочни и дългосрочни възможности за инвестиции.
