Какво е антиреципрочното правило
Антиреципрочното правило е регламент, създаден за първи път от регулаторния орган на финансовата индустрия (FINRA). Той е предназначен да защити отделните инвеститори от конфликт на интереси, който може да възникне, когато определени посреднически фирми и взаимни фондове работят съвместно.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ антиреципрочно правило
Антиреципрочното правило специално има за цел да предотврати споразумение между посредническа фирма и взаимен фонд, което може да бъде взаимно изгодно за тях, но не и за инвеститора. Например брокерската фирма може да насочи своите клиенти към дружеството за взаимен фонд, като по този начин генерира продажби; взаимният фонд от своя страна може да изпраща своите сделки чрез посредническата фирма, генерирайки комисионни.
Брокерските фирми и взаимните фондове могат да бъдат глобени от FINRA, ако има доказателства, че са нарушили антиреципрочното правило.
Както FINRA обяснява, когато за първи път е приет през 1973 г., антиреципрочното правило „забранява на членовете да търсят нареждания за извършване на портфейлни сделки въз основа на продажбата им на акции на инвестиционните дружества. На главните членове на андеррайтерите по подобен начин е забранено да участват или да оказват влияние. инвестиционното дружество да разглежда продажбите на акции на инвестиционна компания като квалифициращ или дисквалифициращ фактор при избора на брокер-дилър за извършване на портфейлни транзакции."
Правилото е изменено през 1981 г., "за да се уточни, че при определени ограничения не забранява на членовете да търсят или да предоставят комисионни за посредничество във връзка с продажбата на акции на инвестиционни дружества и че не забранява на членовете да продават акции на инвестиционни дружества, които следвайте оповестената политика на разглеждане на продажбите на техните акции като фактор при избора на брокери-дилъри за извършване на портфейлни транзакции, подлежащи на най-добро изпълнение ", според FINRA.
В своето определение на антиреципрочното правило групата предлага и списък от сценарии, предназначени да изяснят „кондензация на конкретни ситуации“, които са несъвместими с регламента, като „искане от дилър или предложение или споразумение от главен застраховател, за определен процент от комисионни за брокерско посредничество във връзка с продажбата на акции на дилър във фондове, "или" искане от дилър или предложение или споразумение от главен анширатор, този портфейлен бизнес да бъде поставен за финансиране на цялост или на част от конкурса за продажби на дилъра."
Примери за прилагане на антиреципрочни правила
Например през 2008 г., FINRA обяви, че глоба преди 5 години срещу данъчните дистрибутори на Американския фонд (AFD), наложена за директно посредничество, ще бъде заложена след като бъде внесена в апелативния орган на FINRA - Националния съдебен съвет (NAC).
„NAC потвърди решение на групата за изслушване на FINRA, в което констатира, че AFD нарушава антиреципрочното правило на FINRA, когато насочва повече от 98 милиона щатски долара в комисионни за посредничество между 2001 и 2003 г. към 46 фирми за ценни книжа на дребно, които са най-продаваните от взаимните му фондове“, според към съобщението за пресата.
"AFD е основният андерайтър и дистрибутор на американските фондове, семейство от 29 взаимни фонда. В решението си по обжалването на AFD от решението на групата за изслушване NAC стигна до заключението, че AFD е уредил насоката на определена сума или процент на комисионни за посредничество към други дружества с ценни книжа, обусловени от продажбата на тези дружества на акции на американските фондове, „пряко“ нарушение на Антиреципрочното правило на FINRA “.
NAC реши също така, че „исканията и договореностите на AFD за посока на посредничество, обусловени от продажбите, са в пряка противоречие с целта на антиреципрочното правило, което е„ да ограничи конфликта на интереси, който може да накара търговците на дребно да препоръчат инвестиции акции на дружеството въз основа на получаването на комисиони от това инвестиционно дружество, "" според FINRA.
