Инвестирането в общински облигации е добър начин за запазване на капитала, като същевременно се генерира лихва. Повечето от тях са освободени от федерални данъци, а някои са необлагаеми и на държавно и местно ниво. Общинските облигации, наричани още муниси, помагат за изграждането на инфраструктура във вашия район. Мунис често се счита за отделен клас активи, така че си струва да знаете основите на муни облигациите.
КЛЮЧОВИ ПРЕПАРАТИ
- Инвестирането в общински облигации е добър начин за запазване на капитала, докато генерира лихва. Общинските облигации притежават няколко данъчни предимства пред корпоративните облигации. Друго предимство, което имат общините над корпоративните облигации, е много по-нисък процент на неизпълнение. Общинските облигации също са сравнително ликвидни, но инвеститорите трябва да внимавате за разпространението между оферта и оферта.
Данъчни предимства на общинските облигации
Общинските облигации притежават няколко данъчни предимства пред корпоративните облигации. Докато лихвата за корпоративна облигация вероятно е по-висока, ще трябва да плащате данъци върху нея. Повечето общини са освободени от федерални данъци. Ако инвестирате в общинска облигация със специално предназначение, вероятно е и алтернативен минимален данък (AMT). Когато инвестирате в местна общинска облигация, обикновено тя също ще бъде освободена от данъци върху доходите на вашата държава.
Проблемите с данъците Muni могат да бъдат трудни, така че винаги трябва да проверявате местните данъчни закони, за да сте сигурни. Ако инвестирате в общинска облигация, емитирана в друга държава, вероятно ще трябва да плащате данъци. Когато вземете фактор за данъчното въздействие, напълно необлагаемата общинска облигация обикновено представлява по-изгодна възможност.
Данъчните предимства на муни облигациите зависят от това къде живеете и колко правите, когато получавате лихвата. Няколко американски щата нямат данък върху дохода, така че освобождаването от държавни данъци не предлага предимство. От положителна страна, жителите на държави без данъци върху дохода могат да купуват муни облигации от всяка държава и да останат 100% без данъци. Прогресивните данъци означават, че ставките обикновено се увеличават с доходите, така че лицата с по-висок доход се възползват повече от освобождаването от данъци върху облигациите.
Муни облигациите често са добра инвестиция за хора с високи доходи, като известни личности, живеещи в щати с високи данъци върху доходите, като Калифорния. Пенсионер с ограничен доход, живеещ в щат без данъци върху дохода, като Флорида, се възползва по-малко от освобождаването от данъци на общински облигации.
Трябва ли да обмислите Muni Bonds?
Ниски цени по подразбиране
Друго предимство, което имат общините пред корпоративните облигации, е много по-ниският процент на неизпълнение. Според Moody's годишният процент на неизпълнение на общински облигации е бил около 0, 03% между 2009 г. и 2014 г. В дългосрочен план процентът на неизпълнение на корпоративните облигации е около 1, 5% годишно.
Финансовите гурута Уорън Бъфет и Мередит Уитни прогнозираха катастрофа на пазара на общински облигации, но тези прогнози не се сбъднаха от 2019 г. Повечето общини в САЩ подобриха кредитните си рейтинги след финансовата криза през 2008 г. Това подобрение обаче не означава, че рискът от неизпълнение е елиминиран.
Видове общински облигации
Има два вида муни връзки. Облигациите с общо задължение се финансират директно от данъчни приходи. Те са най-сигурният вид общински облигации, но често имат най-ниски лихви.
Приходните облигации получават пари от продажби на билети, сметки, пътни такси или наеми от проекти на общинските власти. Те се използват за подпомагане на изграждането на инфраструктура, но възвръщаемостта им е по-малко сигурна, защото зависи от успеха на конкретното начинание.
Течни ли са общинските облигации?
Общинските облигации също са сравнително ликвидни, но инвеститорите трябва да внимават за разликата между офертата и предлагането. Разпространението на оферта-оферта от само 1% може значително да намали възвръщаемостта на муни облигация, като донесе 2%.
Едното решение е да инвестирате в общински облигационен взаимен фонд, но трябва да сте сигурни, че фондът няма натоварване. Таксата за високо натоварване може да бъде също толкова лоша, колкото и разликата с висока оферта-искане.
Muni bond ETFs са друго потенциално решение. Въпреки това, спредът „предлагане-запитване“ може да бъде висок и за ETF с нисък обем. Най-добрите muni ETFs обикновено имат ниски спредове между оферти и заявки.
Muni Bond ETFs
Обществените облигационни ETFs също предлагат повече диверсификация от отделните общини. При излагане на толкова много общински облигации, еднократно неизпълнение не би имало значително въздействие върху ETF. Повечето ETFs на общински облигации поддържат портфейлите си добре балансирани, като делът на общинските облигации в нетните активи обикновено е ограничен до 2% или по-малко.
Най-големият недостатък на ETF на общинските облигации е, че е възможно да понесете капиталови загуби при повишаване на лихвите. С индивидуална муни облигация можете да закупите и задържите и да получите целия си капитал обратно, когато облигацията падежира.
Има и ETF на общински облигации, които са без AMT. AMT безплатни ETF включват iShares Trust National Muni Bond ETF (MUB) и VanEck Vectors AMT-Free Short Municipal indeks ETF (SMB).
Долния ред
Общинските облигации не са безпроблемни, но те са едно от най-сигурните инвестиционни средства, които ще намерите. Те също предлагат значителни данъчни предимства и са много ликвидни, когато се държат като ETFs. Тези обезщетения водят до по-ниска доходност, но тези връщания ще бъдат без данъци.
